《窝轮汇智》本周港股继续波动，呈先高后低之势，市场憧憬国家主席习近平南巡，带动一
众科技股特别是ＡＴＭＸ破顶向上，其后担心蚂蚁上市进程受阻，周四（１５日）大市急回下试
２４０００点位置，其后周五（１６日）反弹，ＡＴＭＸ又重拾上升趋势。
　　轮证市场的资金方面，不少资金趁周四跌市的机会入场捞底，恒指、腾讯（００７００）、
阿里（０９９８８）都有资金净流入看好，分别超过１﹒３９亿元、２４００万及２３００万元
。其中单日流入阿里认购证的资金超过２３００万元。整体好仓街货虽有减少，但目前阿里、腾
讯、小米及美团的货量仍处于较高水平，相当于超过１８亿、１２亿、１１亿及１０亿元。即市
交投方面，焦点亦继续集中于以上股份身上。
　　不少投资者会问，若继续看好股价的表现，现水平的策略该如何调整？首先，投资者可先行
评估市场引伸波幅的走势，以目前恒指波幅指数来说，正处于近半年低位２０％的水平附近，恐
慌情绪于３月高位见６８％之后反覆回落。因此，若预期短期内引伸波幅仍有机会保持低企及相
对稳定，是较适合作窝轮投资的环境，一旦引伸波幅止稳后再升的话，能为窝轮带来正面的带动
。相反，若波幅进一步收窄的话，持有窝轮则较为不利，因此可转以敏感度较低的产品，例如年
期较长及贴价之选。
　　其后是街货水平，有不少产品如阿里的街货量已升至偏高的水平，价格有机会较受市场情绪
左右，出现偏离理论价格的情况，因此可留意适时转仓至较低街货及开价积极的产品。更多详情
可上汇丰轮证网站ｗｗｗ﹒ｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｈｓｂｃ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ查询。
《香港汇丰环球资本市场机构客户及财富管理联席总监　刘嘉辉》
　
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