《权证红盘》上周笔者提过静极思动才是常态，本周市场终于走出牛皮闷市，进入反弹市。
首先外围美股在预期减息下，道指连升数日，反弹４﹒８％并重上２６０００点附近。而恒指则
延迟三日后才展开反弹，本周一二（１０、１１日）连续两日反弹８２４点，虽然香港周三四
（１２、１３日）出现调整，恒指曾跌４８３点，但仍然守住２６６７２点，而且当日成交额不
大，只有７００－８００亿元。市场一般认为跌市中，如果成交量不大，或者沽压不算大。从技
术走势分析，如果恒指能守住２６６７２点，短期走势未算太差，或有条件展开反弹。
　
　　投资者要留意一点：在跌浪里是会出现反弹，但是每一次的反弹力度，会越来越弱，如果投
资者不熟悉操作这类短暂的反弹市，其实可以考虑什么都不做，等待反弹完毕，等走势更明朗化
，到时候再决定投资方向也不迟。不是入市次数多，都会有盈利，更重要是把握好投资的时机。
　
　　最新的恒指牛熊证分布区来看，恒指熊证重货区集中在２７８００－２８２００点，共约
４０００张期指合约；而恒指牛证的重货区则集中在２６８００－２７２００点，有约１７００
张期指合约。
　
　　过去一周窝轮市场第一大资金流入是恒指认沽证，有５７００万元流入。第二大流入的是腾
讯（００７００）认沽证，有１０００万元流入。第三大流入的是港交所（００３８８）认沽证
，有８００万元流入。第四大资金流入的有友邦保险（０１２９９）认沽证，有７００万元流入
。
　
　　据《彭博》引述消息指，阿里将在未来数周内重新来港作第二上市，并打算委任中金及瑞信
作为本港上市承销团队的牵头行，预计集资２００亿美元。在消息的带动下，港交所连升四日后
，暂时在２６０元附近上落。如看好港交所，可留意港交认购证１８５３３，行使价２８０﹒２
元，９月到期，实际杠杆１２倍。如看淡港交所，可留意港交认沽证１９０４４，行使价
２２０﹒６８元，１１月到期，实际杠杆９倍。《中银国际股票衍生产品部董事　朱红》