《牛熊志选》恒指上周于２６０００点关口附近反覆，周五（４日）因港府推「反蒙面法」
而显着波动，料短线较大机会在２５５００点至２６５００点之间上落。恒指牛熊证资金流情况
，截至周四（３日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约６２９万港元资金净流出，显示有好
仓资金套现，恒指熊证则累计约６４９１万港元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方
面，截至周四，恒指牛证街货主要在收回价２５５００点至２５７９９点之间，累计相当约
２３８０张期指合约；熊证街货主要在收回价２６２００点至２６４９９点之间累计了相当约
１７５４张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒５个波幅点至１８﹒５％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
０﹒８个波幅点至１８﹒１％；至于３个月期股份场外期权方面，汇丰（００００５）的引伸波
幅上升２﹒０个波幅点至１７﹒９％；港所（００３８８）的引伸波幅上升１﹒６个波幅点至
２５﹒５％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升０﹒７个波幅点至２５﹒３％；中油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒８个波幅点至２６﹒１％；海油（００８８３）的引伸波幅
上升１﹒５个波幅点至３０﹒１％；建行（００９３９）的引伸波幅上升２﹒９个波幅点至
２０﹒１％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒２个波幅点至２６﹒１％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升２﹒１个波幅点至２０﹒０％；平保（０２３１８）的引伸波幅
上升０﹒１个波幅点至２０﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至
２０﹒３％。
　　个股产品资金流方面，截至周四过去５个交易日，银河（０００２７）的相关认购证及牛证
合共录得约２９８万港元资金净流入部署。产品条款方面，目前市场上较活跃的银河认购证为行
使价约５４元至６１元附近的中期价外条款，实际杠杆约１０倍。技术上，银河股价上周于
４８元至５０元之间寻找支持，短线料沿着１０天线反覆上试５０元心理关口。如看好银河，可
留意认购证１１０６５，行使价５８﹒０５元，１２月到期，实际杠杆约１１倍；也可留意牛证
５３５１３，收回价４６元，杠杆约１１倍。
　　另外，截至周四过去５个交易日，平保的相关认购证及牛证合共录得约８９８万港元资金净
流入部署。产品条款方面，目前市场上较活跃的平保认购证为行使价约９５元至１０２元附近的
中期价外条款，实际杠杆约１２倍。技术上，平保股价上周反覆考验中期上升轨约８９元附近支
持，如能守稳此上升轨，后市可望看高一线。如看好平保，可留意认购证２２３１４，行使价
１０２﹒６元，１２月到期，实际杠杆约１７倍；也可留意牛证５６８１０，收回价８７元，杠
杆约１９倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。