《牛熊志选》恒指裂口急升，确认突破１１月延伸下来的一条短期下降轨，同时也确认稳守
中期上升通道底２６０００点重要支持，中短期走势均止跌回升，短线可望顺势反覆上试
２８０００点关口。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（１２日）过去５个交易日，恒指牛证
合共录得约１亿港元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约１亿港元资金净流入
，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２５８００点
至２６０９９点之间，累计相当约１２８３张期指合约；熊证街货主要在收回价２７３００点至
２７５９９点之间累计了相当约２０７６张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至１６﹒１％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅维持于
１６﹒３％的水平；至于３个月期股份场外期权方面，汇丰（００００５）的引伸波幅上升
０﹒５个波幅点至１４﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至
１９﹒８％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至２１﹒５％；中油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至２３﹒５％；海油（００８８３）的引伸波幅
下降０﹒６个波幅点至２５﹒３％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒８个波幅点至
１８﹒６％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至２３﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至１８﹒４％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降０﹒２个波幅点至１６﹒９％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至
１５﹒６％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，小米（０１８１０）的相关认购证及牛证合共录
得约３５３０万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
小米认购证为行使价约１０元至１１元附近的中期价外条款，实际杠杆约６倍至８倍；牛证方面
，资金留意收回价８元的较贴价条款，收回距离约１２％，杠杆约４倍。另外，融创
（０１９１８）相关认购证及牛证期内录得约９９２万元资金净流入部署，资金留意行使价３５
元至４９元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约４倍至５倍；牛证方面，资金留意收回价
３６元至３７元之间的条款，收回距离约１３％至１６％，杠杆约４倍至５倍。
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约２９５４万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３１０元附近的中期价外条款，实际杠杆约
９倍；熊证方面，资金主要留意收回价３６５元至３７８元附近的条款，收回距离约２％至５％
，杠杆约１７倍至３１倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
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