《牛熊志选》恒指于２８０００点关口前稍稍回调，走势依然坚挺，有望稳于高位整固，后
市可望挑战８月展开的上升通道顶约２８３００点附近。恒指牛熊证资金流情况，截至周四过去
５个交易日，恒指牛证合共录得约３５００万港元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证
则累计约２亿港元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至周四，恒指牛证街货
主要在收回价２６４００点至２６６９９点之间，累计相当约１５４６张期指合约；熊证街货主
要在收回价２７９００点至２８１９９点之间累计了相当约２０１９张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至１５﹒４％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
０﹒１个波幅点至１５﹒９％；至于３个月期股份场外期权方面，汇丰（００００５）的引伸波
幅下降０﹒３个波幅点至１４﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒９个波幅点至
２０﹒７％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升１﹒０个波幅点至２２﹒１％；中油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至２３﹒９％；海油（００８８３）的引伸波幅
上升２﹒４个波幅点至２７﹒３％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至
１８﹒４％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒４个波幅点至２１﹒８％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒３个波幅点至１８﹒７％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降０﹒７个波幅点至１６﹒１％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒３个波幅点至
１５﹒８％。
　　轮证看好资金流方面，截至周四前一周，众安的相关认购证共录得约１，０３２万元资金净
流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的众安认购证为行使价约
３０元至３４元附近的中期价外条款，实际杠杆约４倍至５倍；另外，美团相关认购证及牛证期
内录得约８５５万元资金净流入部署，资金留意行使价１２０元附近的中长期及长期价外条款，
实际杠杆约７倍；牛证方面，资金留意收回价９０元至９８元之间的条款，收回距离约４％至
１２％，杠杆约６倍至１２倍。
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约９１２７万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３３５元至３５４元附近的中期价外条款，
实际杠杆约１１倍至１４倍；熊证方面，资金主要留意收回价３８３元至３９０元附近的条款，
收回距离约１％至４％，杠杆约１９倍至３１倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
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应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。