《牛熊志选》恒指过去一周跌至２３５００点附近寻找支持，短线料续沿着１０天线在此反
覆整固，波幅范围在２３５００点至２４５００点之间。恒指牛熊证资金流方面，截至上周四
（２３日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约６７２３万港元资金净流入好仓。同时，恒指
熊证则累计约７６８０万港元资金净流入。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收
回价２３２００点至２３２９９点之间，累计相当约５６９张期指合约；熊证街货主要在收回价
２５０００点至２５０９９点之间，累计相当约１１７９张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍回落，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下跌０﹒７个波幅点至２３﹒６％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下跌
０﹒５个波幅点至２４﹒５％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒６个波幅点至２７﹒７％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌０﹒２个波幅点至
２４﹒４％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升２﹒９个波幅点至２９﹒７％；中油
（００８５７）的引伸波幅上升１﹒３个波幅点至４２﹒９％；海油（００８８３）的引伸波幅
上升１﹒１个波幅点至４１﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅下跌０﹒８个波幅点至
２１﹒９％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至２９﹒７％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下跌０﹒５个波幅点至２２﹒１％；平保（０２３１８）的引伸波幅
上升１﹒３个波幅点至２２﹒２％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒２个波幅点至
２３﹒３％。
　　轮证看多资金流方面，截至上周四前一周，阿里（０９９８８）相关认购证及牛证合共录得
约４０５５万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿
里认购证为行使价约２１４元至２２４元附近的中期价外条款，实际杠杆约６倍至９倍；牛证方
面，资金留意收回价１８２元至１９３元之间的条款，收回距离约３％至９％，杠杆约９倍至
２０倍。另外，腾讯相关认购证及牛证期内录得约１８６７万元资金净流入部署，资金留意行使
价４３５元至４４０元之间的中期价外条款，实际杠杆约８倍至１０倍；牛证方面，资金留意收
回价３８７元至４００元之间的条款，收回距离约２％至６％，杠杆约１５倍至２７倍。
　　至于看空资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约３３９５万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３６５元至３７５元附近的中期价外条款，
实际杠杆约８倍至１０倍；熊证方面，资金主要留意收回价４１８元至４２４元附近的条款，收
回距离约２％至４％，杠杆约１９倍至２６倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
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