《牛熊志选》恒指上周先升后跌，于２５３００点附近行人止步，上周五（１２日）回补月
初的上升裂口，至２４０００点附近，其后跌幅收窄，短线或较为反覆。恒指牛熊证资金流情况
，截至上周四（１１日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约１亿港元资金净流入，显示有资
金流入好仓，恒指熊证则累计约１亿港元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截
至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２２３００点至２２５９９点之间，累计相当约
１２４６张期指合约；熊证街货主要在收回价２５３００点至２５５９９点之间累计了相当约
２５６２张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅维持于２１﹒１％的水平；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降０﹒１个波幅
点至２０﹒６％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅上升１﹒９
个波幅点至３０﹒０％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒４个波幅点至２４﹒４％；
腾讯（００７００）的引伸波幅上升１﹒１个波幅点至２９﹒８％；中油（００８５７）的引伸
波幅维持于３２﹒１％的水平；海油（００８８３）的引伸波幅上升１﹒０个波幅点至
３６﹒６％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至１９﹒８％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至２８﹒４％；工行（０１３９８）的引伸波幅
下降０﹒７个波幅点至１８﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至
１９﹒９％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至２０﹒７％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，网易（０９９９９）的相关认购证及牛证合共录
得约５５２４万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
网易认购证为行使价约１３９元至１５０元附近的中期价外条款，实际杠杆约４倍。另外，美团
（０３６９０）相关认购证及牛证期内录得约４７３７万元资金净流入部署，资金留意行使价
１６３元至１９０元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约４倍；牛证方面，资金留意收回
价１４９元至１５５元之间的较贴价条款，收回距离约７％至１０％，杠杆约７倍至１０倍。
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约３６０１万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３７０元至４０１元附近的中期价外条款，
实际杠杆约６倍至７倍；熊证方面，资金主要留意收回价４５８元至４６５元附近的条款，收回
距离约３％至５％，杠杆约１６倍至２１倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
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应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。