《轮证高清》本栏在早前的文章提到在长假期前部署要注意引伸波幅变化以及时间值损耗，
事实上，科技股例如腾讯（００７００）及美团（０３６９０）产品引伸波幅的确出现回落，以
腾讯为例，引伸波幅由接近４５个波幅点回落至近日的４０个波幅点之下。现在长假期结束，投
资者希望重新作出部署，利用认股证是一个较恰当的时机。
　　引伸波幅回落至近２个月的较低水平，令认股证的价格下降，其杠杆因而上升，使认股证变
得吸引，同时波幅回落的风险稍为下跌，在风险及潜在回报之间得到更好的平衡，所以说现时部
署认股证是较合适的时间。
　　而在选择产品时，投资者在波幅风险可控的情况下，不妨利用轻微价外的产品以增加杠杆，
但要选择合适的行使价，过分价外也可能会影响追踪能力，以腾讯为例，昨日（１３日）收市价
３６３﹒２元，２０％价外程度以内，即以行使价约４３０元以下、２个月期以上作筛选，就以
行使价４２２附近的一批产品最高杠杆，可留意当中街货较低的腾讯购１３５１４。
　　认沽证方面，同样以约２０％价外程度以内筛选，可留意腾讯沽１２１９８，是行使价
３００元以上、２个月期以上产品最高杠杆。投资者如希望部署其他科技股如美团及阿里
（０９９８８）产品，可考虑以下中期轻微价外证。
　
相关产品条款：
腾讯购１３５１４，行使价４２２﹒４２元，２０２３年７月３日到期，实际杠杆１０﹒９倍
腾讯购１４５７８，行使价４０９﹒０８元，２０２３年７月２６日到期，实际杠杆８﹒８倍
腾讯沽１２１９８，行使价３０３﹒６８元，２０２３年７月２６日到期，实际杠杆７﹒５倍
美团购１３７９１，行使价１５８﹒９８元，２０２３年６月２７日到期，实际杠杆８﹒３倍
美团沽１４１１９，行使价１２２﹒８８元，２０２３年７月２６日到期，实际杠杆４﹒７倍
阿里购１４３０６，行使价１０９﹒９元，２０２３年９月２１日到期，实际杠杆５﹒１倍
阿里沽１１９２９，行使价９２元，２０２３年７月１２日到期，实际杠杆５﹒２倍
　
《高盛执行董事　冯淑庄》《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
　
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