《經濟通通訊社7日專訊》雖然中東部分原油供應逐步回升，七國集團(G7)近日又宣布釋放1億桶油品儲備，但國際油價仍居高不下。因為憂慮胡塞武裝再襲擊沙特阿拉伯，令中東原油供應進一步中斷，今日布蘭特期油曾於亞洲交易時段升逾1%。美國能源信息署(EIA)及瑞銀均大幅上調布油預測，其中瑞銀稱若再遇斷供，油價可能升至120美元以上。「三桶油」近日股價表現平穩，若看好油價應如何部署？
　
*憂胡塞武裝襲沙特布油曾升逾1%，分析師：大規模斷供風險仍高企*
　
　　沙特阿拉伯能源大臣Prince Abdulaziz bin Salman表示，截至昨日早上，經東西管道輸送的石油已達580萬桶。能源和大宗商品貿易商Vitol表示，過去7到10天，油輪每天約從中東運出1200萬桶原油和200萬桶成品油。不過，市場憂慮中東地區可能進一步出現供應中斷。正值也門獲伊朗支持的胡塞武裝與沙特之間敵對行動升級之際，沙特航空管理局昨日表示，該國位於Jazan及Najran的機場成為兩宗襲擊目標。國際油價今日於亞洲交易時段上升，其中布蘭特期油曾升近1.2%，報每桶101.8美元，紐約期油升逾1.2%，報每桶90.6美元。
　
　　Zaye Capital Markets首席投資總監Naeem Aslam表示，油價目前仍受實體供應改善及持續地緣政治風險夾擊。外匯交易平台XS.com高級市場分析師Samer Hasn表示，胡塞武裝持續有能力襲擊距離邊境數百公里的石油設施，令大規模原油供應再次中斷的風險維持高企；若胡塞武裝因失去更多領土而認為需要加大施壓，相關風險可能進一步惡化。
　
*G7宣布釋放1億桶油品儲備，惟沙特阿美警告全球石油庫存極低*
　
　　值得一提，美國總統特朗普上周五（2日）在社交平台表示，歐洲已同意「大規模」釋放柴油儲備，相關行動將立即展開。其後七國集團(G7)公布聯合聲明，確認將透過國際能源署(IEA)協調，合共釋放1億桶緊急石油及石油產品儲備，為期4個月。
　
　　不過，全球最大石油生產商沙特阿美行政總裁Amin Nasser近日出席倫敦「能源情報論壇」時表示，由於中東危機持續，全球的石油及燃料供應鏈面對嚴峻的考驗，目前全球用於緩衝衝擊的石油庫存已經「低得令人生畏」。如果霍爾木茲海峽不能重新開放，市況可能進一步惡化。他透露目前全球石油商業庫存已降至不足60億桶，且絕大部分實際無法動用。在中東危機解除前，石油市場壓力將進一步加劇，即使屆時能補充庫存，過程可能長達兩年。
　
*EIA估第四季布油均價達105美元，上調明年預測*
　
　　美國能源信息署(EIA)昨日上調原油價格預測，預計2027年布蘭特原油平均價格為每桶84美元，較此前預測高10美元；同時將2026年全年布油均價預測上調至98美元，反映中東供應受阻及全球原油庫存下降，令油市持續偏緊。EIA指，霍爾木茲海峽供應受限，以及伊朗相關衝突導致中東石油生產及出口受干擾，是推高油價預測的主要因素。雖然沙特阿拉伯等產油國正透過替代輸油路線恢復出口，中東部分原油供應逐步回升，但全球庫存仍快速下降，柴油市場亦維持緊張。
　
　　最新預測顯示，EIA預計2026年第四季布油平均價格達每桶105美元。另一方面，隨著中東供應逐步恢復，油價預料於2027年回落至84美元。
　
*瑞銀上調第四季布油預測至100美元，稱再遇斷供或升破120美元*
　
　　瑞銀亦上調對今明兩年布蘭特原油價格的預測，預期2026年第四季布蘭特原油價格將達到每桶100美元，高於此前預期約每桶80美元；2026年全年均價為91.57美元，此前預測為83.74美元。瑞銀稱，隨著6月美伊諒解備忘錄破裂，中東地區的原油供應中斷程度超出預期。儘管最近幾周霍爾木茲海峽的原油供應已顯著恢復，但這改善付出巨大代價，且基於伊朗持續發動襲擊，復甦態勢仍然脆弱。
　
　　瑞銀假設，美伊在今年底前將達成與6月諒解備忘錄類似的安排，從而推動該地區石油運輸量在2027年上半年逐步恢復正常。不過，協議能否落實及運輸恢復的時間仍有不確定性，瑞銀並未列出最新的2027年全年均價預測。瑞銀又指，新的襲擊和供應中斷可能導致油價升至每桶120美元以上，但若美伊達成協議且供應恢復速度加快，油價可能會比預期更快下跌。
　
*伍禮賢：油價短期難大幅回落，中海油或見25元中石油上望10元*
　
　　光大證券國際證券策略師伍禮賢指，美國中期選舉下月舉行，特朗普稱中期選舉過後有機會對伊朗發動新一輪攻擊，且現時美伊之間談判未見很大突破，再加上美國正派遣第三個航母戰鬥群去中東，相信市場正擔心中期選舉過後中東局勢再趨緊張，所以油價短期未必有很大回落空間，未來一個月有機會繼續高企，對油股可能帶來支持。雖然油價受地緣政局影響較大亦較難估計，但油股有其投資價值，以上市公司層面經營質素來看，它們都算較優質，且本身都有較高派息率，股息亦較吸引，若已持有可繼續長揸，若打算短炒則轉身要快，宜定下止蝕位，以防局勢發展與自己預期不同。
　
　　三桶油當中，伍禮賢指較喜好中海油(00883)，股價往後有機會上試25元。中石油(00857)也不算特別差，其天然氣業務近年表現較好，股價有機會上試10元。若不是很進取，希望有很大升幅，不妨以上述目標價作為短線目標。至於中石化(00386)，其表現較弱，始終內地成品油銷售較疲弱，若牽涉銷售層面要看內需及對成品油需求，暫時看來基本面沒另外兩桶油那麼強。
　
　　中海油今日升0.34%收報23.52元，中石油跌0.88%報9.585元，中石化升0.68%報4.42元。原油ETF方面，F三星原油期(03175)升1.72%報11.81元，FGX原油(03097)升1.85%報9.38元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組、李崇偉　整理：李崇偉