《經濟通通訊社5日專訊》美國中期選舉結束，民主黨奪得參眾兩院過半議席，隨著總統特朗普淪為「跛腳鴨」，市場憧憬美伊戰事落幕，國際油價昨日重挫逾8%，創兩個多月新低，今早再跌約1%。另外，民主黨取得國會控制權，市場憂慮政治局勢及人工智能監管政策變化或影響美國經濟前景，美元跌至逾一個月低位，美國國債孳息率亦回落，帶動金價昨日升逾3%，重上每盎司4000美元，今早再升逾1%至4100美元水平。「三桶油」今早逆市下跌，金礦股則延續昨日升勢，全線向上，部分更再升逾半成，油股及金礦股應如何部署？
　
*共和黨受挫市場憧憬美伊戰事落幕，油價急挫逾8%*
　
　　美國中期選舉結果顯示民主黨取得國會控制權，市場預期總統特朗普結束對伊朗戰事的政治壓力增加，加上特朗普早前表示暫無計劃對伊朗發動新一輪攻擊，市場憧憬美伊戰事落幕，國際油價昨日急挫，紐約期油跌8.29%，每桶收報88.12美元；布蘭特期油跌8.87%，收報94.62美元。
　
　　此外，市場亦關注中東原油出口逐步恢復，以及美伊外交斡旋的進展。不過，美伊雙方仍未就停戰達成協議，霍爾木茲海峽的供應風險亦未完全消除，油價後市仍受地緣政治消息主導。
　
*美柴油庫存創逾20年新低，全球燃料市場緊俏短期難解*
　
　　另外，除波斯灣石油供應受限外，烏克蘭持續對俄羅斯煉油廠的攻擊，也推高了燃料價格。美國能源資訊局(EIA)數據顯示，美國國內柴油庫存已跌穿1億桶，這是2003年以來首見，顯示即使達成停火，也難以立即緩解全球燃料市場極度緊俏的局面。
　
　　不過，在原油現貨市場方面，近期實際交易價格普遍走弱，經由霍爾木茲海峽的石油運輸量也維持在戰前水平附近。中東石油市場指標顯示，短期供應量自7月以來首度超過需求；北海原油船貨價格也已回落。摩根大通在一份報告中指，隨著中東供應逐步恢復，全球石油市場已重新轉為供給過剩，10月每日供應過剩量達140萬桶。
　
*府院分裂美元走弱美債息回落，金價升逾3%*
　
　　國際金價昨日則顯著反彈，現貨金升3.4%，報每盎司4063美元，重上4000美元關口，創8月中旬以來最大單日升幅。紐約期金亦升3.4%，報每盎司4075美元。
　
　　金價上揚主要受美元走弱及美國國債孳息率回落帶動。美國中期選舉結果顯示，民主黨取得參眾兩院控制權，市場憂慮政治局勢及人工智能監管政策變化或影響美國經濟前景，美元跌至逾一個月低位，提升黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

*花旗：若年底前中東局勢降溫，金價3個月內可見4500美元*
　
　　花旗發表研究報告指，金價前景將取決於中東局勢結果。在基本情境下（指標機率為60%），若年底前霍爾木茲海峽重開且也門與沙烏地阿拉伯衝突降溫，預期金價將具備顯著的上行潛力，0至3個月的目標價為每盎司4500美元，6至12個月目標價則為5000美元。同時，油價明顯回落或促使聯儲局轉向減息，推動黃金投資需求並重燃動能牛市，另外，油價下跌亦可透過提升購買力來支持新興市場的買盤。

　　花旗又預測牛市情景（指標機率為10%）中，假設美國與伊朗迅速達成協議，且油價顯著下滑，推動聯儲局迅速轉鴿，導致美元大幅走弱、跨資產風險偏好回升，金價會進一步走高；熊市情景（指標機率為30%）則預計霍爾木茲海峽持續受阻，屆時金價進一步下行空間有限，最低或見每盎司3500美元。

*郭家耀：油股未宜沾手，金價或續反彈可吼紫金黃金國際*
　
　　昇恆資本業務發展總監郭家耀認為，若中東戰事可以緩和，甚至其他地區戰事也有機會停止，的確對油價回落有很大幫助，現時油價仍比開戰前水平高出頗多，或多或少仍會受壓。至於油股，若事態向著停戰方面發展，可能會跟隨油價有進一步調整空間，就算想趁低吸納，不妨先等一等，觀察一下事態發展。始終美國中期選舉結果算是一個比較重大事件轉變，未必那麼快反映到其效應，若油價進一步回落，油股自然也會受影響。
　
　　另方面，郭家耀認為，現時市場覺得戰事有機會緩和，通脹壓力沒那麼大，不需要聯儲局大手加息，債息也有回落，對金價明顯利好，尤其金價已調整了一段較長時間。若看早前第三季黃金需求，央行都很積極持續增持黃金，當息口預期出現轉變，沒那麼大空間加息，對金價應會有進一步推動作用，對資源股特別是金礦股幫助明顯，它們雖已稍為反彈，但比今年初高位仍跌了很多，應仍有些空間反彈。其中紫金黃金國際(02259)與金價緊密度明顯，其產量增長亦多，因早年收購了很多外國礦山，配合金價反彈，應還有些水位再上。至於其母公司紫金礦業(02899)不是不好，但它還有其他基本金屬，若單純看黃金，它就沒那麼直接受惠。
　
　　「三桶油」今早逆市下跌，中海油(00883)半日跌2.94%報23.08元，中石油跌3.33%報10.45元，中石化跌0.52%報4.83元。金礦股卻普遍上升，紫金礦業升3.61%報30.44元，紫金黃金國際升6.29%報142元，招金礦業(01818)升5.74%報17.88元，山東黃金(01787)升4.25%報18.4元，靈寶黃金(03330)升2.86%報17.24元，赤峰黃金(06693)升5.02%報33.08元，中國黃金國際(02099)升3.69%報185.6元。黃金ETF方面，SPDR金(02840)升2.62%報2975元，價值黃金(03081)升2.79%報19.53元，恒生黃金ETF(03170)升2.83%報13.07元，南方黃金(03030)升2.8%報6.255元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組、李崇偉　整理：李崇偉