黃智慧

潤電(00836)派息穩定，股價具反彈空間

建議： 吸納($18.50以下)
止蝕：$17.45 目標： $21.30

理由：

　　華潤電力(00836)積極由傳統火電業務，逐步轉型至可再生能源，當中風電和光伏項目表現理想。今年上半年，可再生能源業務核心利潤貢獻55.56億元，火電業務核心利潤貢獻大增2.74倍至27.15億元。期內，附屬燃煤電廠平均標煤單價為每噸934.6元人民幣，按年下降10.6%；平均單位燃料成本為每兆瓦時276.5元人民幣，按年下跌 10.7%；平均供電煤耗下降0.9%至每千瓦時292.5克。集團2024年目標新增風電和光伏項目併網容量10,000兆瓦，其中大批項目將於今年下半年併網。
　　今年8月份，集團附屬電廠售電量1,904.1萬兆瓦時，按年增加10%，其中，附屬風電場售電量上升15.2%至249.3萬兆瓦時，附屬光伏電站售電量增加125.7%至77萬兆瓦時。今年首8個月，集團附屬電廠累計售電量1.36億兆瓦時，按年增加5.8%，其中，附屬風電場累計售電量上升8.5%至2,850萬兆瓦時，附屬光伏電站售電量增加177.9%至463萬兆瓦時。
　　集團過往派息穩定，一個財年派兩次息。集團擬派中期股息每股0.455元，增加38.7%。現價計，預測股息率6.5厘。走勢上，近日窄幅整固，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮18.5元以下吸納，反彈阻力21.3元，不跌穿17.45元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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