陳政深

港股挑戰三頂阻力，恒安(01044)減息周期具吸引力

建議： 中線收集($22.00)
止蝕：$19.80 目標： $25.00

理由：

　　恒安國際(01044)主要在中國製造、分銷及出售個人衛生用品，護膚及零售產品，包括婦女衛生巾、嬰兒紙尿褲和成人紙尿褲，以及紙品系列。集團的各個主要品牌，如七度空間、心相印及「Q•MO」均有開設由集團直接經營的官方旗艦網店。
　　上半年集團營業額下跌3%，至118.36億人民幣，惟整體毛利提升3.9%，至39.36億人民幣，毛利率上升2.2個百分點，至33.3%。受累內地經濟放緩，以及市場競爭激烈，集團多個業務，包括衛生巾產品、紙巾等均見營業額下跌，然而一次性紙尿褲產品卻見上升。
　　據集團表示，未來將開拓更多醫療護理類產品，同時亦正嘗試發展寵物用品市場，其定位為安全、清潔的產品，並創立「寵利妥」品牌，其產品包括寵物尿墊、用於牙齒清潔的手指型濕巾，以及適用於貓狗身體清潔的手套型濕巾等，利用本身的產品優勢開展潛力較大的寵物市場。
　　恒安月初至今股價跌約9%，近日走勢有觸底跡象，其市盈率目前僅8倍左右，股息率約7厘，其派息比率過去5個財年均逾50%，在目前減息環境下具一定吸引力。《艾德金融執行董事　陳政深》

※筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益
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