黃智慧
26/09/2024 12:15
海底撈(06862)重上250天線,可考慮吸納
建議: 吸納($14.60以下)
止蝕:$13.50 目標: $17.30
理由:
上海市政府發佈公告,為促進服務消費,在餐飲、住宿、電影、體育等四個領域發放合計5億元(人民幣,下同)消費券,當中餐飲佔3.6億元;受消息刺激,餐飲股顯著造好。海底撈(06862)主要經營火鍋的連鎖餐廳,截至今年6月底止中期,集團的營業額214.9億元,按年上升13.8%,惟純利倒退9.7%至20.38億元,主要受淨匯兌損益變動,以及中國增值稅加計抵減優惠政策取消的影響。按非國際財務報告準則計量,集團核心經營利潤則按年上升13%至28億元。
「海底撈」餐廳為主要收入來源,今年上半年分部經營收入增加13.8%至204.1億元。集團整體海底撈餐廳翻枱率每天4.2次;顧客人均消費從2023年上半年的102.9元減少至2024年上半年的97.4元。集團今年上半年共關閉43家門店,今年6月底止,集團共經營1,343家海底撈餐廳,其中1,320家位於中國,23家位於港澳台地區。另外,集團引入加盟模式,冀拓展覆蓋範圍。
集團存貨周轉天數由去年底的23.9天減少至截至今年6月底的20.4天。今年6月底,集團手持現金84.2億元,銀行借款2.9億元,資本負債比率為24.6%。走勢上,今早呈「大陽燭」重上250天線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴闊,可考慮14.6元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力17.3元,不跌穿13.5元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
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