《博策四方》在期权交易中，选择合适的到期日与准确判断市场方向同样重要。每周股票期权是传统每月到期的股票期权以外的较短期选择，让投资者可更精准地围绕特定市场催化剂作出部署。每周及每月到期合约相辅相成，为投资者提供更丰富的工具，以配合不同的交易、对冲及投资组合管理目标。

*因应时机选择合适到期日*

　　市场上一些较显着的股价变动，往往由短时间内发生的事件所触发。企业业绩公布、产品发布、政策发展及宏观经济数据公布，均可能令股价急剧变动。

　　当投资者希望围绕这些短期事件作出部署时，每周股票期权可提供更具针对性的选择。由于到期时间较短，投资者可将风险敞口集中于特定事件期间，而毋须在催化因素过后继续持仓。由于每周合约的时间值一般低于可比较的每月合约，所需投入的期权金亦通常较低。

　　每月期权仍然是不少投资者的重要部署工具。对于持有中期投资观点，或希望在较长时间维持市场敞口的投资者而言，每月期权可提供更充裕的时间，让相关投资主题逐步兑现。每周股票期权并非取代每月期权，而是在部署时机尤其重要时，为投资者提供更灵活的选择。

　　举例说，若投资者预期某公司公布的业绩将优于市场预期，可选择在业绩公布后不久到期的每周认购期权。相反，若投资者预期利好发展将于数月内逐步浮现，每月期权或较为合适，最终选择取决于投资期限及拟采取的策略。

*对冲短期风险*

　　交易机遇固然重要，在市况不明时保障资本同样关键。

　　若投资者持有的股票即将公布业绩，或面对其他不明朗因素，或可利用保护性认沽期权（即用于对冲现有股票持仓的认沽期权），在继续持有相关股票的同时限制下行风险。同样地，持有短仓的投资者可考虑使用保护性认购期权（即用于对冲股票短仓潜在亏损的认购期权），以防范股价出乎意料地上升。

*方向性交易以外的策略*

　　较具经验的投资者亦可将期权纳入多边策略，以塑造不同的风险回报。例如持有方向性看法但希望降低期权金成本的投资者，可运用垂直价差策略（买入及卖出相同类别、到期日相同但行使价不同的期权），在减低期权金的同时，可界定潜在收益及亏损。投资者可因应所选结构部署看好或看淡策略，同时更有效管理风险。

　　其他投资者则可运用备兑认购期权策略，将认购期权短仓与股票长仓结合，从现有持股赚取额外收益。每周股票期权可为短期增益策略提供额外灵活性。

*期权选择日趋多元*

　　每周期权市场迅速增长，反映投资者愈来愈重视灵活的投资部署。每周股票期权为现有股票期权生态圈增添更多到期日选择，让投资者能按其投资目标，选择合适的期权到期日。

　　随着投资者愈来愈重视灵活的投资部署，增加股票期权选择有助扩阔每周及每月期权策略的应用空间。香港交易所于8月新增18只每月及每周股票期权，进一步扩阔股票期权涵盖的板块及投资主题，包括人工智能基础建设及应用、数码科技、机械人、电动车、生物科技及黄金。是次扩展丰富了市场上的股票期权选择，让投资者可更灵活地部署交易、对冲及投资组合管理策略，同时促进香港上市衍生产品市场发展。

　　期权涉及风险，并非适合所有投资者。投资者在进行期权交易前，应充分了解相关产品的运作方式及风险，并评估是否符合自身的投资目标及风险承受能力。《香港交易所证券产品发展主管　罗博仁》
　
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