《经济通通讯社2日专讯》中东局势升温，美伊战事再起，重燃全球通胀疑虑，全球债市遭剧烈抛售，美国10年期国债孳息率曾升至4.8%，日本10年期国债孳息率30年来首次升破3%，削弱了没有利息回报的黄金吸引力，加上联储局主席沃什日前发表偏鹰派讲话，令加息预期升温，金价连日下挫，今日现货金一度跌穿每盎司4300美元，创逾三周新低，港股的金矿股及黄金ETF均曾急跌。惟值得留意，尽管近期金价明显回落，现货金上月仍累计上涨9.7%，有策略师指金价第四季或见5000美元，或可趁机部署吸纳黄金相关资产。
　
*美军空袭伊朗债息飙升，沃什放鹰加息预期升温*
　
　　美军昨日对伊朗革命卫队发动空袭，美军中央司令部指行动因为伊朗革命卫队较早曾试图袭击途经霍尔木兹海峡的商船。美国进一步主动袭击伊朗推升市场不安情绪，美国10年期国债孳息率一度升至约4.8%，创2025年1月以来最高；30年期孳息率亦逼近19年高位。日本10年期国债孳息率则首次升穿3厘，创1996年9月以来最高。欧洲债市同样受压，德国10年期国债孳息率升至约3.36厘，触及2011年以来高位；英国30年期国债孳息率更升至5.89厘，创1998年以来最高。美元则向好，美汇指数升约0.2%，报99.68。受美元转强及美债孳息率上升影响，黄金吸引力受到遏抑。现货金跌2.4%，报4342.2美元/盎司；纽约期金报4396.4美元/盎司，跌1.9%，连续第三个交易日下跌。
　
　　另外，联储局主席沃什上周五（8日28日）在杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行年会偏向鹰派的演讲加深投资者的加息预期，而油价近日大涨，让这股疑虑有增无减。沃什在会上指，联储局必须确信核心通胀正清晰且以足够快的速度向2%政策目标回落，否则「仍有工作要完成」。据芝商所利率市场显示，交易员目前押注9月加息的机率已升至约64%，远高于沃什发表谈话前约36%。
　
*世界黄金协会：金价恐继续下探，4215美元成关键支撑*
　
　　世界黄金协会(World Gold Council, WGC)表示，近期美国财政部与美联储向市场释放了相互矛盾的讯号，但从结果看，最近一系列事件对黄金整体偏负面：金价回落、全球债券收益率同步走高，令黄金短线承压。WGC分析师指，美国财政部似乎希望收益率走低，美联储则希望通胀回落，而两者都不愿以破坏经济为代价来实现目标；在两者之中，美联储的政策火力更强，因此当沃什上周五发表偏鹰派言论后，市场迅速作出反应，2年期美债收益率大幅上冲，反映出市场对未来收紧政策的预期升温，金价也随之跌穿200日均线。
　
　　从技术面看，WGC认为，随着短期动能转弱、全球债券收益率继续攀升，金价存在回撤至55日均线的风险，初步支撑位于8月中旬低点4311美元/盎司，更重要的支撑则是当前位于4215美元/盎司附近的55日均线，金价可能在这一带重新形成阶段性底部。而若金价重新站上当前位于4530美元/盎司的200日均线，短线趋势将被视为再次转强，后续阻力将看4696美元/盎司的近期高点，以及4769至4774美元/盎司区间。
　
*道富环球：金价第四季或见5000美元，更长期甚至上望1万美元*
　
　　另《Kitco》近日报道，道富环球投资管理(State Street Investment Management)黄金策略主管Aakash Doshi表示，在当前的全球财政环境下，金价达到每盎司1万美元只是「时间问题」，而非「可能性问题」。金价8月重拾上涨动能的原因在于几个重要的宏观经济发展趋势都对黄金有利，包括联储局尚未兑现市场鹰派预期、美国劳动市场数据有所疲软，且财政部决定增加长期债券回购规模。道富环球投资管理目前对金价到明年初冬前的基本情境区间为每盎司4750至5500美元，其中每盎司5000至5250美元是合理目标，且若联储局的鸽派立场转变或其他宏观经济冲击，可能会使金价提前在第四季达到每盎司5000美元。
　
　　Aakash Doshi又认为，实际收益率的小幅下降通常会为贵金属提供助力，而目前的情况有点像是信心博弈，黄金没有债权人，是一种稀缺的自然资源，而且背后蕴藏着历史。正是在这样的背景下，金价最终会达到每盎司1万美元，但他提醒「这一目标不会一蹴而就，而是取决于更广泛的金融市场如何应对日益增长的财政压力」。
　
*温钢城：黄金受惠央行需求4300美元值博，可分段吸金矿股及黄金ETF*
　
　　iFAST Global Markets投资总监温钢城也认为，黄金可以看好，因现时很多央行都不太信任美元或债券，它们通常喜欢以黄金作为分散资产的工具。金价今年仍有机会升至4800、5000美元，虽然短期市场担心加息及油价高企，但回至4300美元已值博，下一位置则可放在4000美元，分段吸纳应没问题。金矿股方面，招金矿业(01818)近期跌势比紫金矿业(02899)更急，已失守22.2元颈线，今日曾下试50天线约21元，可于该处买入，大概19.6元可再「沟货」，该处为7月6日时反弹高位，以6月30日低位15.82元止蚀。而紫金黄金国际(02259)近期虽没招金那麽弱，但已失守10天线，并曾下试20天线，可能进一步下试100天线约131元，该处会有些吸引力，可趁低吸纳。
　
　　温钢城又指，对黄金来说最差情况可能是加息，但美国本身没太多条件加息，每次加息，债务方面一年要负担多1000亿元利息开支。不过，油价仍然高企，金矿股分段买入较安全，另黄金ETF也可吼，其中SPDR金(02840)可于2990元先买一注。
　
　　金矿股今日收市仍普遍下跌，紫金矿业跌1.7%收报35.8元，招金矿业跌0.81%报21.96元，紫金黄金国际跌1.12%报149.6元，灵宝黄金(03330)跌0.28%报21.58元，中国黄金国际(02099)跌0.16%报254.8元，惟山东黄金(01787)倒升2.72%报26.42元，赤峰黄金(06693)升2.07%报40.52元。黄金ETF方面，SPDR金(02840)跌1.89%报3119元，价值黄金(03081)跌2.21%报20.4元，恒生黄金(03170)跌1.72%报13.71元，FL二南方黄金(07299)跌4.18%报23.38元。
　
撰文：经济通市场组、采访组、李崇伟　整理：李崇伟