2020-11-04
環球投資新思維 ESG三大趨勢
專訪Intensel 創辦人Entela Benz 亞洲首間AI初創 為企業預測氣候風險
ESG投資思維，講錢同時要講ESG。看公司ESG評級，對投資者而言，是態度也是風險考慮。在科大有教授ESG投資的金融學系兼任副教授Entela Benz（圖）（下簡稱Benz），她將ESG及投資風險直接拉上關係，ESG不是口號或僅僅一個評級，而是對每個人有切身關係。她和來自新加坡的氣候科學家Saurabh Singh去年成立初創公司Intensel，利用先進的人工智能（AI）技術，為不同項目預測氣候風險，成為現時唯一以亞洲為基地的氣候風險預測公司。
在香港生活18年的Benz，在科大接受本刊專訪時表示，其初創公司Intensel可以為某一個物業或投資項目預測將面對的天氣情況。但現時天文台也有預測天氣，Benz解釋，她公司所做的是氣候預測（Climate predict），跟天文台的天氣預測（Weather forecast）不同，「天文台做是短期預測，10天或一個月，我們做的是中長期的氣候預測，1年、5年甚至是50年。第二不同是天文台主要做香港的，我們是覆蓋亞洲以致全球。」
利用AI整理龐大數據
Intensel利用先進科技去做氣候預測，其中包括人工智能（AI）。Benz指由收集數據到預測，都用上AI技術。他們會從多個渠道收集數據，例如人造衛星、政府部門。非牟利組織及智庫團體等。這些數據大部分都是免費開放的。數據龐大，而且未必完整，團隊需要運用AI去整理才能使用，更重要的是AI可透過運算填補缺失了的數據，這個非常重要，因為數據完整才能做預測。
當團隊輸入數據後，會利用一個動力氣候模型做預測，Benz表示這個氣候模型（Dynamic climate model）甚為複雜，由很多個模型組成，模型由又不同的算式組合，過程亦需要用到AI。現時其公司預測服務包括水浸地圖、風力或太陽能電力場的氣候、海水上升及颶風預警等。Benz以颱風為例，「我們可預測颱風由誕生到著陸的過程，甚至在哪裏著陸及行走路徑等。」
亞洲氣候極難預測，其數據極之複雜，Benz和她的團隊建構成的預測模型，同時也能用於歐美，相反歐美模型就未必能用於亞洲。雖然近月有美國相類公司到亞洲開拓巿場，但以亞洲為基地提供氣候風險預測的就只有Intensel。
她又指氣候數據是免費，但要整理及採用這些氣候數據需要十分專業知識。她的拍檔、另一位創辦人Saurabh Singh博士是氣候科學家，正是這方面的專家。
二人在一個創業活動上一拍即合，對方有氣候專業，她則是財金背景，大家理念相同，皆關注氣候變化帶來的極端天氣，對經濟以致世界的影響，於是合夥組成公司。她形容對方對氣候風險預測的工作有極大熱情。
預測影響投資決策
Benz成立初創，將氣候風險預測成為一盤生意，她直言是極有潛質的生意。因為近年氣候變化帶來的風險問題，已經不容忽視。不僅是投資者，還有保險業、銀行、發展商等對每個項目，都在問氣候變化帶來的風險，「例如要投資一個物業，投資者會問，銀行和保險公司更加問，會逐層問下去。」例如當預測到物業北面是水浸高風險區，是不是要在北面加建水閘，興建時或已經要在設計上考慮，門口不要向北，抑或索性找過另一個地方興建。
這些預測也可能影響銀行是否批出或者批多少貸款，保險公司承保時亦會多作考慮，以避免付大額保險賠償，氣候風險帶來的經濟損失可能會極之龐大，投資者可能因而卻步。
此外，近年各國政府尤其歐洲，為達減碳排放目標，不斷收緊環境相關政策及條例，監管機構對企業等施加極大壓力。Benz指歐美近兩年將ESG納入投資風險評估已成主流，亞洲地區稍慢，近半年才開始出現。
下一步開拓歐洲市場
去年成立的Intensel，現時已有25個客戶，有發展商、保險公司及銀行等，大部分是以香港為亞洲總部的大企業。問及小巿民可否查核自家物業的氣候風險，Benz指他們有相關資料，但暫時不會開放給個人客戶，原因是很多人不認識氣候風險，容易誤解，還需要多加教育，但她希望公司將來最終會有個人客戶。今年她成為社企民間高峰會2020的講者之一，藉此向公眾講解氣候風險。
現時Benz的團隊共有7人，分散在新加坡、香港及印度。她直言香港難找到氣候科學的人才，申請外來人才要經審批，相反印度人才相對多及質素高，現時大部分員工都在印度。公司亦已進駐香港科學園，她表示下一步是開拓歐洲巿場。
模型如何 預測氣候風險？
面對氣候風險，農業首當其衝。以中國長江中下游地區為例，不少農地以地下水灌溉，但地下水正面臨枯竭，長江等河流水源主要來自「第三極」喜馬拉雅山，但全球雪山正受氣候暖化積雪減少。過去難以預測中國某地的旱災風險，因為未必每個地方都有收集雨量數據，令雨量數據不完整。但Intensel的模型及人工智能技術，可以計算出缺失了的舊雨量數據，補缺後就能進行3個月到5年的細微預測。另外，泥土濕度亦是預測旱災用到的其中一個數據，模型計算出泥土濕度高低影響收成，尤其是粟米。農業水源亦為工業或家居所用，但工業或家居帶來污染又影響河水及地下水。因為用水，所有人其實同坐一條船，預測旱災不僅是為農作物增收，而是關乎整個經濟。解決方案是準確預測旱災及水資源管理，同時改進農作物。
ESG風險增加 股票估值不確定性
今年7月起港交所加強上巿公司披露ESG資料，於上周四（29日）港交所公布香港上巿公司ESG報告的分析，從這些報告學到甚麼？有兩點投資者可留意。一是公司披露更多ESG及前瞻性資訊，有助收窄買賣差價及減少收益波動。二是公司面對ESG風險令股票估值不確定的重要原因之一，但通過披露ESG資訊，可以有效減少這種不確定性。
轉載自: 《iMONEY智富雜誌》
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