過往專欄

2012-11-15

如何跟巴菲特買股買樓

　　奧巴馬連任但眾議院仍由共和黨牢牢控制，財政懸崖的可能性大增，金融市場亦出現驚慌，奧巴馬和共和黨領袖們都表示願意實事求是的進行商討，希望能在年底前及時妥協，避免出現自動減開支和加稅的惡劣局面。奧巴馬為表善意，表示同意削減開支作為減赤的部分途徑，但他堅持要開徵富人稅，即針對最有錢的人收重稅，這是由全球5大富豪之一股神巴菲特首先倡議的，所以也稱為「巴菲特稅」。

　　巴菲特一向支持民主黨，更是奧巴馬的幕後導師之一，他指出最富有的美國人往往能夠以投資者的身份，交較之打工一族較低的稅率，而這是十分不合理的。因此，他主張要對包括他本人在內最高收入的一群收取額外高稅。

　　巴菲特這一招，成為了奧巴馬抨擊羅姆尼的主打之一，因為羅姆尼本身就是億萬富豪，但卻很懂得避稅，交比較低的稅率。在大選中，羅姆尼對他自己的收入和報稅情況，未能作出令坊間滿意的交代，成為了他落敗的主要因素之一。

　　除了在稅收政策發功外，巴菲特過去一年常唱好美國經濟，同時在市場買入及增持一些大藍籌，有助推高指數。

　　巴菲特作為價值投資大師，向來主張低吸，但他卻在指數龍頭股IBM升上歷史高位之際，才大量在市場買入及增持，協助把道指推上13000點樓上。

　　股市上升帶來的財富效應，有助紓緩中產選民對經濟現狀的不滿，令到不少人願意再給奧巴馬一個機會。事實上，股神的投資旗艦巴郡在今年首3季，分別剩買入了8億美元，32億美元，及70億美元的股票，是大好友。

　　近月，巴菲特亦有增持銀行股(被視為羅姆尼股)及汽車股(奧巴馬股)，均是重要的指數成分股。

地產及股市是QE受惠者

　　另一方面，巴菲特唱好美國地產復甦、及併購相關的公司。今年二月發表致巴郡股東信中，他表示自己去年過份低估了房地產市場的復甦速度。

　　四月，巴郡收購了西雅圖地產公司，上月併購了一間主要的地產中界公司，改名為巴郡房產服務公司，可望成為全美最大的地產中介集團。

　　QE3出籠使新做按揭利率維持在超低水平，美國房地產果然開始了新一輪的復甦，無論是樓價和新屋動工，近月持續上升，完全配合大選的需要。

　　巴菲特把資金投入地產和股市也確實是明智之舉，因為兩者都是QE的受惠者。於是，股神既可以協助奧巴馬爭取連任，也可以為巴郡的小股東們帶來增值，可謂一舉兩得。

　　但也要留意，巴郡手上的現金仍有400多億美元，處一個較高的水平，從好處來看，可以說巴菲特今後仍會有新的收購對象，但從小人之心來看，股神在唱好之餘，仍然保留大量現金，即是說他認為還有低吸機會。