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2018-03-07

唔使等兩會

  不少投資者都認為要等兩會完結後,才可以有投資路向。事實上不必等,因為阿爺現時是坐言起行,而且有些政策更是持續執行,只要無忘「初心」,有望早著先鞭。

 

先鞭一︰

 

  據《財新網》報道,為了更好地督促商業銀行加大不良貸款處置力度,監管部門擬調整商業銀行貸款損失準備監管要求,並將推行「一行一策」制。銀監會上周下發《關於調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》,明確將撥備覆蓋率監管要求由150%調整到120%-150%,貸款撥備率監管要求由2.5%調整到1.5%-2.5%。文件目前下發至各地方銀監局。在確定具體監管要求時,將主要考慮銀行貸款分類準確性、處置不良貸款的主動性、資本充足率等。

 

放生壞銀行證經濟穩定

 

  下調撥備覆蓋率和貸款撥備率,可以看成是放生一些「壞銀行」,但亦可以看成是呆壞帳已不是銀行今時要面臨的核心問題,亦反證經濟沒大問題,銀行不良貸款沒大問題。昨日內銀回升,是否跟此有關?

 

  李克強總理亦沒有對房地產祭出大棒子,並謂在一線城市的樓價已受到控制,這是否謂內房股無「錢」途了?

 

  國內有位財經分析者,得到了融創(01918)的孫宏斌近來在某個場合講的看法,人家文章,要承認引用。

 

  「孫宏斌首先講了他認為中國房地產行業存在3個特點︰(1)特別大。規模超過了2萬億美元(15萬億人民幣),超過了全球的汽車行業;(2)在整合。蓋房子賣房子是一個很簡單的東西,沒有技術含量,但是現在這個技術含量在上升,所以市場份額在變動,市場份額會往會『蓋房子賣房子』的公司聚攏;(3)政策多。三天兩頭調控,幾年一個周期,一會兒限購一會兒放開。大家不要跟著這些變動而動,要看長遠,也要看腳下。

 

  規模特別大是甚麼意思呢?就是不管怎麼樣,你繞不過去,躲不過去。你怎麼調整,這個行業都會存在,不會消失。這個行業裏面的公司,天花板很高,完全可以做下去。一個啟發就是,完全可以不考慮多元化發展,就一門心思專注做房地產,有得做就做,沒得做就等。

 

  孫宏斌講到,你看這個行業前幾名的公司,過去幾年,也遇到了整個行業遇到的困難,為甚麼還是在這麼大的幾千億的體量上還能保持30%、50%的增長,這就很能說明問題,不管在甚麼樣的環境下,房地產這個行業裏的頭部公司,總是會抓住機會。

 

  新的啟發就是,很多小公司調控一下就掛掉了,不是說行業不行,是這些公司不行。

 

機會在哪裏,甚麼時候出現呢?

 

  孫宏斌透露了一個他判斷機會的策略:『錢貴了以後,地一定便宜;錢便宜了以後,地一定又貴;也有錢也又便宜地又便宜的時候,那就是2016年,這個時候一定要抓住機會。』

 

  我們很多人寫文章,說2016年為甚麼會出現這麼多地王,認為是2015年下半年2016年年初房價大漲,開發商看到了這個大漲才去拿。其實這個觀察的角度就錯了。2016年是錢也便宜地也便宜(相對房價),所以才會出現這麼多地王。這些地王要集中到2018來銷售。2018年是甚麼情況呢?錢很貴,一線城市房價被限價了(房價便宜),這就很難受了。

 

  所以老孫講,投資房地產有一種靠天吃飯的感覺,投下去幾個月還看不到收成,要等2年才知道,這就是這個行業難的地方。

 

房價在監管下波動向上

 

  關於未來,老孫說︰『誰也無法判斷將來,這個行業不存在大幅上漲的可能性,也不存在大幅度下降的可能性,今後5年都是波動的。政府的干預只能讓波動顯得窄,如果政府不管話,前年、去年一直漲,然後下到很低。現在政府在管,是讓波動變窄,今後5年甚至10年裏面都是在波動區間,在波動向上。當然每個城市不太一樣,我說的都是一二線城市、環一線城市,都是我們投的地,我們沒投的地方不算。這是這個行業的事。』

 

 

  啟發來了,大家可以去看一下融創的年報,看看融創都在哪些城市拿地了。這些城市就是要『波動向上』的。據透露,融創在62個城市有項目。

 

  老孫說,接下來,他要投的,幾個方向,教育、旅遊、文化娛樂、醫療養老,這些都是老百姓買好房子置好業之後的『美好需求』。美好生活其實很簡單,就是飽暖思……(他沒講了,說你們都懂的)」

 

  這是內房的新路向,大老闆都這樣看,作為投資者,你怎看?能不跟?

 

轉載自: 晴報

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