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2021-12-01

只買最大的資源股收息

  上次提到,我的朋友Tommy發現,不少國企資源股,股息率都有6-7%,有些甚至超過10%,實在很吸引,所以想買一些作為退休後收息之用。他所指的資源股,主要是「三桶油」和「三堆炭」。

 

  我告訴他,現在全球都在講潔淨能源,這兩種都是最污染的能源,在投資之前要做足功課。不過,經過了早前的聯合國氣候峰會後,我的信心也加大了,因為我相信,以我們這一代人來說,石油和煤炭在我們有生之年仍然不會被淘汰。

 

  換句話說,這兩類企業仍然有生意做,仍然會賺錢,也可以繼續派「高息」。不過,經歷了去年的疫情,大家也親眼見過「負油價」這類誇張的事情後,也要有更多的心理和實質準備才好買這些能源股。

 

  於是,我告訴他要注意的地方。

 

  「過去我也曾經憧憬過,內地經濟不斷發展,能源的消耗只會有增無減,所以,國企能源股不愁沒有生意,加上該等公司的派息也算慷慨,因此,無論買來投資或收息也是不錯的選擇。但十多年下來,我發覺,這些國企能源股的業績仍然可以大幅波動,主要原因是能源價格本身就很波動,因為她們受到商品期貨的影響(擴大了實際的價格升跌)。當價格上升時會賺很多,因為能源公司的成本大多都是固定的,但萬一價格下跌,雖然不致於蝕錢,但盈利也可以大幅下滑。而公司的派息也受到盈利多少影響。我們選擇退休收息股,重要的不是要賺很多錢,而是賺錢的穩定性,背後就是希望公司可以穩定地派息。」

 

  「嗯,我明白你的意思了,但我是否要放棄買這類股票收息呢?」

 

(CNS)

 

  「如果你以一籃子的方式買入兩隻最大型的能源股收息,我也不會反對,因為經歷了過去十多年的市場變化,連疫情也經歷了,這些公司仍然有不俗的派息能力,雖然難免減少派息,但很快也能恢復。但在你心目中的幾隻股票中,我建議你在『三桶油』中選一隻,而『三堆炭』之中,我只推介你選最大的中國神華(01088),因為其餘兩隻的規模都稍遜(見附表)。」

 

 

  「但『三桶油』之中我要揀一隻,你有沒有推介?」

 

  「我會稍為傾向中海油,因為她的業務簡單,絕大部分都是海上採油,令她的盈利對油價也是最敏感的,但去年3月油價大跌她也沒有蝕錢,只是少賺了,而派息也是按盈利減少,但油價回升,她的盈利又再大升,預計派息也會相應增加。總之,她的派息政策較為清晰,我是較安心的(中石油喜歡以特別股息去補償正常的派息不足)。」

 

  「好的,等我也研究一下。」

 

  「對呀,先求知,後投資是最好的!」

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

 

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