《ＥＴＦ解码》随着大众对气候变化、社会议题及企业管治的关注日益加深，愈来愈多投资
者冀透过个人的投资选择，为世界带来更多正面影响。在此氛围下，不难发现环境、社会及管治
（ＥＳＧ）相关投资在金融市场上的踪影，以及ＥＳＧ投资正在环球投资市场加速增长。本文将
探讨全球ＥＳＧ投资的最新发展及香港ＥＳＧＥＴＦ领域的现况。

＊环球ＥＳＧ投资增长，带动资金流入相关ＥＴＦ＊

　　放眼全球，ＥＳＧ投资近年增长速度已超越其他投资类别，其资产管理规模（ＡＵＭ）由
２０１４年的１８﹒３万亿美元，上升至２０２０年的４０﹒５万亿美元，升幅达１２２％，其
他类别投资在同期的升幅仅３６％。与此同时，ＥＳＧ投资在全球ＡＵＭ中的占比由２０１４年
的２８﹒９％，上升至２０２０年的３９﹒８％。
　　ＥＳＧ投资愈来愈普及，带动了相关投资主题的产品，包括交易所买卖基金（ＥＴＦ）。
ＥＳＧＥＴＦ的资金流入规模近年屡创新高，全球ＡＵＭ从２０１８年的２２０亿美元，跃升至
２０２０年６月的８８０亿美元，而同期全球ＥＳＧＥＴＦ的数量，则从２０６支增加至３６９
支。

＊ＥＳＧ投资与回报的关联性＊

　　ＥＳＧ与投资回报的关联性什高，将ＥＳＧ因素（例如能源效益（Ｅ）、员工健康与安全（
Ｓ）和股东权益（Ｇ））纳入业务运营考虑的公司，很可能有较佳条件创造更优秀的财务业绩。
Ｍｏｒｎｉｎｇｓｔａｒ研究显示，ＥＳＧ指数的表现一般较非ＥＳＧ同类型指数为佳；其次，
将ＥＳＧ因素纳入投资程序，亦可减低投资的下行风险。
　　ＥＳＧ投资表现较大市优胜的情况，同样在香港ＥＴＦ市场出现：根据香港交易所资料，去
年于香港ＥＴＦ市场表现最好的三支ＥＴＦ中，有两支均与ＥＳＧ相关，其中一支投资中国电动
汽车行业的新上市ＥＴＦ，其年度回报更达到１２３﹒１％，成为年度表现最佳ＥＴＦ。

＊聚焦中国ＥＳＧ相关投资＊

　　ＥＳＧ在西方国家经已成为投资主流，往后亚洲（包括中国）或有望带领全球ＥＳＧ投资市
场的增长。中国近年积极推动减碳政策，致力实现碳中和，又大力加强企业管治。在政策主导和
支持下，中国ＥＳＧ投资逐渐成为重要投资主题。截至２０２０年６月，全国ＥＳＧ相关基金及
ＥＴＦ的ＡＵＭ达到７３亿美元，较２０１９年底增加３２％。
　　根据香港交易所成立的可持续及绿色交易所ＳＴＡＧＥ网站
（ｈｋｅｘ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ／ｓｔａｇｅ），目前在香港上市、以ＥＳＧ为主题的ＥＴＦ有３支
，随着中国的ＥＳＧ投资升温，预计未来将有更多ＥＳＧ相关产品推出市场，有助推动香港
ＥＴＦ市场的产品多样性。
　　ＥＳＧＥＴＦ或许可助投资者以较低成本将ＥＳＧ因素纳入投资组合。然而，与所有投资一
样，ＥＴＦ投资涉及风险，无法保证获利。投资者在作出任何投资决定之前，应先了解ＥＴＦ投
资的风险。《香港交易所交易所买卖产品主管　罗博仁》