10/06/2021 10:00

《ETF解码-罗博仁》探讨ESG主题ETF

  《ETF解码》随着大众对气候变化、社会议题及企业管治的关注日益加深,愈来愈多投资
者冀透过个人的投资选择,为世界带来更多正面影响。在此氛围下,不难发现环境、社会及管治
(ESG)相关投资在金融市场上的踪影,以及ESG投资正在环球投资市场加速增长。本文将
探讨全球ESG投资的最新发展及香港ESGETF领域的现况。

*环球ESG投资增长,带动资金流入相关ETF*

  放眼全球,ESG投资近年增长速度已超越其他投资类别,其资产管理规模(AUM)由
2014年的18﹒3万亿美元,上升至2020年的40﹒5万亿美元,升幅达122%,其
他类别投资在同期的升幅仅36%。与此同时,ESG投资在全球AUM中的占比由2014年
的28﹒9%,上升至2020年的39﹒8%。
  ESG投资愈来愈普及,带动了相关投资主题的产品,包括交易所买卖基金(ETF)。
ESGETF的资金流入规模近年屡创新高,全球AUM从2018年的220亿美元,跃升至
2020年6月的880亿美元,而同期全球ESGETF的数量,则从206支增加至369
支。

*ESG投资与回报的关联性*

  ESG与投资回报的关联性什高,将ESG因素(例如能源效益(E)、员工健康与安全(
S)和股东权益(G))纳入业务运营考虑的公司,很可能有较佳条件创造更优秀的财务业绩。
Morningstar研究显示,ESG指数的表现一般较非ESG同类型指数为佳;其次,
将ESG因素纳入投资程序,亦可减低投资的下行风险。
  ESG投资表现较大市优胜的情况,同样在香港ETF市场出现:根据香港交易所资料,去
年于香港ETF市场表现最好的三支ETF中,有两支均与ESG相关,其中一支投资中国电动
汽车行业的新上市ETF,其年度回报更达到123﹒1%,成为年度表现最佳ETF。

*聚焦中国ESG相关投资*

  ESG在西方国家经已成为投资主流,往后亚洲(包括中国)或有望带领全球ESG投资市
场的增长。中国近年积极推动减碳政策,致力实现碳中和,又大力加强企业管治。在政策主导和
支持下,中国ESG投资逐渐成为重要投资主题。截至2020年6月,全国ESG相关基金及
ETF的AUM达到73亿美元,较2019年底增加32%。
  根据香港交易所成立的可持续及绿色交易所STAGE网站
(hkex﹒com﹒hk/stage),目前在香港上市、以ESG为主题的ETF有3支
,随着中国的ESG投资升温,预计未来将有更多ESG相关产品推出市场,有助推动香港
ETF市场的产品多样性。
  ESGETF或许可助投资者以较低成本将ESG因素纳入投资组合。然而,与所有投资一
样,ETF投资涉及风险,无法保证获利。投资者在作出任何投资决定之前,应先了解ETF投
资的风险。《香港交易所交易所买卖产品主管 罗博仁》

杠杆及反向产品是一种采用衍生工具投资产品。衍生工具主要为期货或掉期合约。

有别於传统跟踪指数的交易所买卖基金,杠杆及反向产品通常称为「单日」产品,因为它的投资目标是提供相等於相关指数表现特定倍数或特定相反倍数的单日回报。

杠杆产品旨在提供相等於相关指数特定倍数的单日回报,例如,投资者买入一只两倍杠杆产品,当指数於某日上升10%,有关两倍杠杆产品就应提供20%的单日回报。

至於反向产品旨在提供相反於相关指数表现特定倍数的单日回报,例如,投资者买入一只两倍反向产品,当指数於某日上升10%,有关反向产品就会录得20%的单日亏损。

当你持有杠杆及反向产品超过一日,有关产品的回报,与相关指数表现的特定倍数,可能会出现偏离。