罗博仁(Brian Roberts)是香港交易所交易所买卖产品主管,负责发展与管理交易所买卖基金(ETF)和杠杆及反向产品业务。

09/06/2022 17:01

《ETF透视-张子铭》发掘债券ETF投资机会

  《ETF透视》随着美联储和其他主要地区央行逐步收紧货币政策,全球债券收益率攀升至
数年高位,债券市场吸引力较前几年显着增加,尤其是投资一篮子债券的交易所买卖基金
(ETF)。
美联储5月初宣布加息50个基点,将联邦基金利率目标区间上调到0﹒75%-1%之间。 
美联储并在5月26日公布了联邦公开市场委员会会议纪要,大多数与会者认为,在接下来的几
次会议上,或应将目标范围提高50个基点。
  在高企的通胀数据和美联储鹰派表态的双重冲击下,资产价格出现大幅调整,美债收益率快
速走高,10年期一度突破3﹒2%,30年期则达到3﹒31%。 这为机构和零售投资者进
入债券市场提供了机遇。
  在当前动荡的全球金融市场环境中,债券是一种相对安全的资产类别,可以对冲或减少资产
组合中股票资产剧烈波动带来的风险。尤其是债券ETF,可以更大程度地分散投资风险,并且
简单易操作,通过一次交易就可以买入几十支债券。
  投资者对于债券ETF的需求已经反应在市场上。2022年一季度,美国市场遭遇股债双
杀,但在资金撤出美股和不少债券的同时,美国市场债券ETF却吸引了大量的资金净流入。
  投资银行Brown Brothers Harriman 发表于2022年3月的一
项调查显示,78%的受访的机构投资者表示计划在2022年提升债券ETF配置。这项调查
覆盖了来自美国、欧洲、和大中华386名机构投资者。 
  我们认为,随着全球市场环境日趋波动,债券型ETF作为有效分散投资风险的工具,将为
投资者带来机会。
《未来资产董事及ETF投资策略师 张子铭》
《www﹒globalxetfs﹒com﹒hk》
 
资料来源:
北京商报,2022年5月6日
证券日报,2022年5月26日
中国证券报,2022年5月30日
中国基金报,2022年5月27日

*所有投资均涉及风险。预测、过去的信息和估计具有某些固有的局限性。有关金融市场趋势或
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合所有投资者,并且每个投资者都应评估其长期投资能力,尤其是在市场波动的时期。展望和策
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杠杆及反向产品是一种采用衍生工具投资产品。衍生工具主要为期货或掉期合约。

有别於传统跟踪指数的交易所买卖基金,杠杆及反向产品通常称为「单日」产品,因为它的投资目标是提供相等於相关指数表现特定倍数或特定相反倍数的单日回报。

杠杆产品旨在提供相等於相关指数特定倍数的单日回报,例如,投资者买入一只两倍杠杆产品,当指数於某日上升10%,有关两倍杠杆产品就应提供20%的单日回报。

至於反向产品旨在提供相反於相关指数表现特定倍数的单日回报,例如,投资者买入一只两倍反向产品,当指数於某日上升10%,有关反向产品就会录得20%的单日亏损。

当你持有杠杆及反向产品超过一日,有关产品的回报,与相关指数表现的特定倍数,可能会出现偏离。