《ＥＴＦ解码》随着投资者日趋关注企业活动对环境的影响，近年绿色投资产品市场亦趁势
而起。根据市场调查，全球环境、社会及管治（ＥＳＧ）相关的管理资产估计于２０２６年增加
至３３﹒９万亿美元，较２０２１年近乎翻倍。下文我们将解说两大绿色投资工具－－绿色债券
和碳期货的特点，以及它们于构建环保相关投资组合的作用。
　
＊绿色债券：构建可持续未来的融资工具＊
　
　　绿色债券是固定收益投资的一种，同时亦是融资工具，所募集的资金主要用于能够改善环境
的绿色项目上，例如香港政府所发行的绿色债券，资金专门用于资助不同的绿色项目，包括在北
大屿山兴建有机资源回收中心，将厨余转化为生物气以作发电，以及在东九文化中心采用多项节
能装置。
　　自全球首支绿色债券于２００７年推出以来，该产品市场过去多年来快速发展，全球绿色债
券的年度发行规模更在２０２１年突破５０００亿美元。中国于今年上半年亦已领先美国，成为
最大绿色债券发行国，发行总额约为４８２亿美元，占全球发行总额的２２％。
　　绿色债券的发行单位来自多个国家及行业，为投资者提供多元化的投资机遇。根据国际能源
署（Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｅｎｅｒｇｙ　Ａｇｅｎｃｙ）估算，若要于２０５０年前
达到「净零排放」的目标，全球每年的洁净能源投资将须于２０３０年前达到４万亿美元，而绿
色债券将继续成为支持全球绿色转型的关键融资工具。
　
＊碳期货：碳信用市场的投资渠道＊
　
　　根据《巴黎协定》，世界各国将协力减少碳排放，致力让全球平均气温升幅控制在１﹒５度
之内，碳信用市场对于实现此目标发挥重要作用。
　　碳信用，亦即碳排放配额，是政府机构就碳排放发出的许可，每个碳排放配额允许持有人排
放一公吨二氧化碳或等量的温室气体。在受监管的碳市场（亦称为排放交易机制，
Ｅｍｉｓｓｉｏｎ　Ｔｒａｄｉｎｇ　Ｓｃｈｅｍｅ）之中，各企业每年获分配若干数量的碳排
放额度，若企业所排放的二氧化碳或温室气体少于额度，可将未使用的碳排放配额转售予其他企
业。监管机构所发出的碳排放额度每年下降，以逐步减少整体的碳排放量。
　　由于能源价格高企，加上碳排放额度逐渐减少，碳信用市场为投资者带来吸引的投资潜力。
碳期货是投资者进入碳信用市场的重要渠道之一，此类衍生产品的相关资产为碳排放配额，除了
可让企业对冲碳价格风险，亦可为投资者提供投资碳信用市场的杠杆工具。
　
＊透过ＥＴＦ把握绿色投资机遇＊
　
　　ＥＴＦ是个人投资者进入绿色金融市场的低门槛工具之一，而香港的ＥＴＦ市场亦已见相关
产品的踪影。香港首支碳期货ＥＴＦ及绿色债券ＥＴＦ分别于２０２２年３月及８月上市，前者
可让投资者便捷地投资碳市场而无须设立期货交易帐户，后者则可让投资者有效地构建多元化的
绿色债券组合。
　　香港ＥＴＦ市场目前共有８支以ＥＳＧ为投资主题的产品供投资者选择，涵盖洁净能源、可
持续消费等不同主题。了解更多，为可持续发展出一分力：ｗｗｗ﹒ｈｋｅｘ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ／
ＥＴＰ
《香港交易所证券产品发展联席主管　罗博仁》
　
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