股神巴菲特的投資哲學甚為簡單，尋找優質股票，買入，然後長期持有。

　　長期的概念是20年、30年。若果檢視一下他持有的股票，不少已經超過30年以上。

 

　　30年又是一個甚麼概念？

 

　　一個可能經歷兩次牛市，三次熊市；或幸運一點，三次牛市，兩次熊市。一般的牛市或熊市周期以六至八年為準，五次牛市熊市，基本運行時間是30年至35年左右，所以持股期愈長，回報愈大。

 

　　即如金融海嘯的威力，如果你沒借錢，沒有給驚濤駭浪嚇怕而沽出股票，今天你即使仍有虧損，但肯定比那些於兩次低位時賣出股票的人快樂。

 

　　而更重要的是從過去經驗看，股市是持續向上的。

 

　　30年時間確是漫漫長路，沒有多少人可能把股票拿在手中30年。

 

　　我個人持有某隻股票的最長時間不足三年。但自今年中買入的股票，目標均是10至20年以上，期望有三至五倍回報。因為我已厭倦了追蹤股價，不斷炒賣的投資方法了。

 

　　況且那不是投資，而是投機。

 

　　買入哪一隻可以持有10年以上的股票呢？看似很難，其實很易。

 

　　以香港恆生指數為例，過去40年，發生過數次金融危機，但指數平均每年回報13%，另加上2%股息，這已經是不俗的回報。

 

　　此外，五年不夠，本金將會翻一倍，若能買入以指數作參考的盈富基金，並長期持有，10年的回報率是300%，20年的回報率1500%。當然這是數學，但從過去歷史數據計算出來的經驗，其參考價值不是遠遠優勝過道聽途說的每天炒賣股票嗎？

 

　　我現時手上持有的股票全是中資股，沒有一隻是港股。不是不看好港股，而是我相信在未來10至20年中資股的升幅遠高於港股。

 

　　市場上有許多財經專家，每天提供一隻股票給你的不是專家，是炒家。試想，每天一股跟每天一菜有何差別？

 

　　兩者均是看市場氣氛而定，這一段時間潮流興炒銀行股，他們便推薦工行（港交所上市編號︰1398）或建行（港交所上市編號︰939），若正炒煤炭股，便推薦神華（1088）中煤能源（1898）；跟廚師看季節時令而建議的菜譜有何分別？

 

　　敢於長期持有的股票必定是市值最大的藍籌股，她們流通量大，買賣容易，又有股息，絕對是最佳投資。(待續)

 

 

 

 

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