英國6月23日進行公投，決定是否留在歐盟。此事看似與港人無甚關係，卻因全球經濟一體化，「英國脫歐」隨時是黑天鵝，在公投前夕，會困擾英國和歐洲投資市場，大戶將借勢在股市和匯價舞高弄低，小心為上。

 

　　匯豐有報告指若英國公投決定脫歐，英鎊將下跌20%（其實現時英鎊兌港元已經跌穿1兌11算），估計英國經濟增長減少1.5個百分點。

 

　　報告十分悲觀，認為脫歐甚至會觸發經濟下滑，英鎊崩潰。若是，手持匯控(00005)和渣打(02888)的投資者將大受影響，反而有子女於英國讀書的家長則叫好。

 

　　讀者若不善忘，應記得兩、三年前，希債危機的困擾也曾重創亞洲股市。現時股市跌至低位，有很多股票跌至低殘，市盈率低至5-6倍的股票多的是，許多財經人士均建議可以撈底。但英國會否脫歐是未知數，可能令大市變得更波動。

 

　　過去3星期，英鎊已經跌了5%，有機會跌穿2009年金融海嘯時的低位，證明投資市場在面對前景不明時的反應。但話說回來，英國政府，尤其是首相卡梅倫或許「樂見」英鎊下跌；因為英鎊愈跌愈散，英國人才會感到真正的痛，反而在決定是否支持脫歐時會較為理性，更為實際。

 

　　況且英鎊下跌將有利英國出口，執政黨「何樂而不為」？

 

　　其實環球股市危機重重，油價又跌、英鎊破底，令市場困惑的是，連德國10年期債息也差點跌至零（0.13厘），反映歐洲央行很大可能進入負利率時代。

 

　　若實行負利率的話，應該表示經濟低迷，資金將流向美元、日圓和黃金，甚至是樓房等有形資產；到時投資者更義無反顧的撲入市場，或有可能導致另一波樓市和股市泡沫產生。

 

　　股市跌，最受追捧的自然是公用股和一些派高息的房地產信託基金，如置富信託(00778)和陽光信託(00435)，息率高達5-6厘，領展(00823)和友邦(01299)也是退休投資的好選擇。

 

　　現時的情況是，資金正流出股市買入避險資產，環球市場仍未脫險。若股市回穩，但日圓和長期公債卻上揚，此不合理，故手持現金仍然是目前的策略。

 

　　本文為個人觀點，並非投資建議或勸誘。  

 

 

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