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2022-06-24

Apple Pay Later登場!蘋果成立子公司推「先買後付」服務,勢要轉型踩入FinTech界?

  新一代iPhone作業系統《iOS 16》將於2022年9月釋出,當中最矚目的新功能是,傳聞已久的先買後付(Buy Now, Pay Later,BNPL)服務——「Apple Pay Later」。更叫人驚訝的是,BNPL相關的金融貸款作業,Apple都要自己全做,不再假手他人,代表著該公司將全面投入金融科技(FinTech)領域。究竟Apple背後有甚麼盤算呢?


iOS 16加入先買後付功能


  2022年蘋果開發者大會(WWDC)上,最震撼市場的兩項公布,除筆者上期提及的新一代《Car Play》外,就是Apple Pay Later。這項先買後付服務將伴隨著《iOS 16》一起登場,當用戶使用《Apple Pay》購物付款時,可選擇將帳單分為4期分期繳付,購買當下需先付第一期費用,之後每2周支付一次,即是在6週內繳清,期間無需支付任何利息。



iPhone用戶透過《Apple Pay》付款時,選用「Pay in Full」,便可以即場繳清全部款項;如改選「Pay Later」的話,帳單便會等分為4期分期付款,用戶需在6週內繳清,期間不用支付任何利息或手續費。(圖片來源:翻攝Apple官方YouTube影片)


  Apple Pay Later推出後,iPhone用戶可以在美國所有接受Apple Pay付款的網店或實體商店使用。目前時iPhone在美國智能手機市場所佔份額高達51%,Apple Pay Later的目標客戶正是這群人。


  美國勞工部的統計數據顯示,美國企業使用雙週薪和半月薪的比例高達62%,而且更有上升之勢。參照蘋果公布的BNPL服務條件,Apple Pay Later在美國本土市場應頗具吸引力。這項服務初期僅限在美國提供,日後是否會在其他國家推行,蘋果暫時未有透露。



為配合Apple Pay Later,《Apple Wallet》將增設「Upcoming Payments」功能,顯示分期付款的到期日。(圖片來源:翻攝Apple官方YouTube影片)



《Apple Wallet》又會新增「Order Tracking」功能,方便用戶查看經Apple Pay Later網購的商品出貨進度與運送狀態。(圖片來源:翻攝Apple官方YouTube影片)



蘋果於2022年6月在美國推出「Tap to Pay」付款功能,用戶只需在iPhone上輸入付款金額,再輕碰對方手機一下,即能直接付款。市調機構Counterpoint認為,Tap to Pay與Pay Later的服務組合,令Apple的先買後付服務優於其他BNPL公司,成為其獨特賣點。(圖片來源:翻攝Apple官方YouTube影片)


蘋果逐步朝金融服務內部化


  早於2014年,蘋果已推出流動支付方案Apple Pay,嘗試跨入金融業。2019年,蘋果首度發行蘋果信用卡Apple Card,背後的金融作業委託給第三方合作夥伴:高盛(Goldman Sachs)負責用戶信用評估與發卡相關流程;CoreCard跟高盛合作,協助處理信用卡交易;Green Dot Bank則為P2P支付和Apple Cash帳戶提供服務。



蘋果縱使逐步邁向金融服務內部化,但暫時無意結束與高盛在Apple Card上的合作關係。更有消息指,蘋果未來可能會跟高盛合作,推出期數更多的分期支付方案「Apple Pay Monthly Installments」。(圖片來源:Apple官網)


  2021年7月,市場開始流傳,蘋果正在開發先買後付服務。2022年3月,Apple收購信用評估公司Credit Kudos,市場解讀為蘋果進入BNPL領域前的準備。同年4月,有消息指Apple啟動一項名為「Breakout」的研究專案,試圖在公司內部建立金融作業機制,讓蘋果有能力獨自處理客戶信用審核、詐欺風險分析等,日後無需再委託第三方合作夥伴。


  兩個月後,Apple正式宣布創立全資附屬子公司Apple Financing,提供Apple Pay Later服務。蘋果表示,該子公司擁有提供BNPL服務所需的國家貸款許可,能夠自行處理貸款、風險管理、以及信用評估等金融作業,令Apple從消費者與銀行間的支付技術方案商,蛻變成金融借貸機構,就像是一家銀行。


先買後付推升蘋果服務營收


  蘋果利用從《Apple Pay》獲得的大量消費者交易與購買行為數據,建立一個風險管理的數學模型,以推算Apple Pay Later用戶的個人信用與借貸風險水平。《Apple Pay》必需綁定信用卡使用,背後金流處理仍依靠傳統銀行,所以沒有信用卡的用戶就無法使用此服務。這跟專為無信用卡客群而設的其他BNPL服務,在本質上不太一樣。


  一直以來,iPhone銷售是蘋果主要收入來源,但包含Apple Pay在內的服務類業務卻是增長最快的項目,現已成為僅次於iPhone的第二大業務。根據2022年第一季財報,服務營收達到198億美元(約1,544.4億港元),較2021年同期增長17%以上。


  因此,蘋果提供Apple Pay Later服務,相信可為其服務類業務注入額外的成長動力。市場預測,蘋果2022年服務營收有望成長至800億美元(約6,240億港元)。


  經過新冠疫情洗禮,先買後付服務經已成長為一個龐大市場。國際諮詢顧問機構埃森哲(Accenture)評估,2021年美國BNPL用戶人數高達4,500萬人。美國市調機構eMarketer推算,2020年BNPL交易量為970億美元(約7,566億港元),及至2025年可望大幅增長至6,800億美元(約5.3兆港元)。


BNPL助擴大蘋果生態系統


  除此以外,蘋果特意成立子公司來營運Apple Pay Later,更顯示出蘋果對BNPL業務是何等重視。究其原委,先買後付服務上場後,iOS平台服務將變得更加多元化,有助擴大蘋果生態系統。這不但能降低iPhone用戶轉投Andorid手機的可能性,還能吸引更多Android用戶蟬過別枝,擁抱iOS平台。


  於是,Apple Pay Later對蘋果的重要性,或許已超出業務本身帶來的營收。在強化生態壁壘的前題下,蘋果可以不用太計較BNPL服務的收入表現,能夠不惜工本來搶客,令競爭上更具優勢;再者,iPhone本身坐擁龐大的用戶群,讓蘋果容易誘導大量用戶試用Apple Pay Later。


  正因如此,Apple Pay Later正式上市後,將對市場現有的先買後付公司造成極大衝擊。蘋果發表Apple Pay Later當天,美國BNPL初創企業Affirm股價隨即下挫5.5%。



Apple Pay Later在BNPL市場上的主要競爭者是Affirm。有分析指,Affirm的合作夥伴如Amazon、Shopify等大型網購平台,不可能把先買後付服務交託給最具威脅性的Apple,因此相信Affirm應能保住網購支付市場。(圖片來源:Affirm官網)


先買後付衍生個人財務危機


  以往購物付款時,總要從錢包拿出幾張鈔票,再點算一下,惟現在以數碼方式支付,只要用手機輕拍一下便成,讓花錢感大大減弱;加上先買後付服務日趨流行,讓人可以在不產生額外利息下輕鬆購物,結果消費者在不知不覺就超支了,久而久之,更可能會背負高額債務。


  美國個人信用評分公司Credit Karma的調查發現,逾三分一使用先買後付服務的消費者曾有逾期繳款情況。根據美國理財網站DebtHammer的調查,32%用戶表示要挪移支付租金或水電費的錢,用作支付先買後付賬單。美國調查機構Morning Consult的另一項調查更顯示,BNPL用戶透支信用的可能性是非用戶的兩倍。


  由是之故,盡管先買後付服務可為用戶帶來更大的消費力,惟卻有機會使金融市場出現巨大的資金缺口。有鑑於此,美國三大信貸機構Experian、Equifax與TransUnion已表明,希望將BNPL貸款納入個人信用報告,但此舉卻容易讓消費者陷入信用破產的危機。雖然蘋果宣稱Apple Pay Later不被納入個人信用記錄,惟日後在政府監管壓力下,難保不會改弦易轍。


各國政府對BNPL監管趨嚴


  事實上,因應先買後付服務對消費者構成的潛在風險,各國政府的監管機構已開始審查BNPL公司。英國政府早於2021年已表示,先買後付公司在提供服務時未有考慮消費者的財務能力,有機會令消費者在分期支付的誘惑下過度消費,背上大筆債務,故此將對這類公司制定更嚴格的監管政策。同年,瑞典政府更立法要求,網購平台在交易時必須優先顯示一次繳清的支付方式。


  美國消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)也表示,因擔心先買後付服務可能引致消費者面臨財務風險,現正針對Affirm、Klarna、PayPal、Zip等BNPL公司進行調查;相信Apple Pay Later正式投入服務後,Apple Financing亦要接受同樣調查。



Klarna是Apple Pay Later的另一主要對手。當初全靠Klarna把先買後付功能引入網購支付系統,BNPL支款方式才開始流行起來。但如今這名潮流帶動者卻陷入財困,不僅公司市值蒸發了三分一,更要裁員10%。(圖片來源:Klarna官網)


  受惠於疫情而高速成長的先買後付產業,隨著疫情減緩、經濟不明朗、以及政府監管趨嚴,BNPL公司的業務形勢已大不如前;當各國中央銀行相繼調高基準利率,讓企業融資的成本上漲,對BNPL初創更是帶來嚴重打擊。


蘋果亂入加速市場汰弱留強


  以瑞典初創Klarna為例,其估值已從2021年的460億美元(約3,588億港元),劇跌至近期的300億美元(約2,340億港元);2022年5月,該公司更以「可能出現的經濟衰退」為由,宣布裁減10%員工。


  對身為全球市值最高企業的蘋果來說,資金供應當然完全不成問題。2022年第一季度,Apple手上的現金與可在市場上隨時放售的證券,總值接近2,000億美元(約1.56兆港元),而且最近一個會計年度的獲利更是高達950億美元(約7,020億港元)。


  蘋果坐擁如此龐大的金融資源,根本無需依靠外部融資,便足以為Apple Pay Later提供源源不絕的放貸資金。由是觀之,Apple在此時此刻宣布進軍先買後付行業,確實有點「趁你病、攞你命」的意味,勢必加快BNPL市場的淘汰和整合。

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