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2021-08-06

先享受,後付款!BNPL方案挑戰傳統信用卡,爭奪網購支付主流地位!

  信用卡誕生至今已有約70年,為人們購物消費帶來極大的便利,惟其借貸模式卻未有跟上現今年輕世代的需要與科技演進的速度,漸漸顯得有點不合時宜,促使一種新形態的支付方案冒起——「先買後付」(Buy Now, Pay Later,簡稱BNPL)。近日Twitter創辦人傑克·多西(Jack Dorsey)旗下的數碼支付企業Square宣布,斥資290億美元收購BNPL初創公司Afterpay;早前Paypal亦已推出先買後付支付服務;甚至有消息傳出Apple正在開發類似服務。究竟「先買後付」是甚麼?為何科技巨頭們都在趕這波金融科技(Fintech)風潮?

 

先買後付專攻年輕斜槓族

 

  2021年8 月1日,美國數碼支付巨擘Square宣布,將採用全股票交易方式買下Afterpay所有股票,估計這宗收購案總值高達290億美元(約2,262億港元),將於2022年第一季完成。Square以天價把這家BNPL初創收歸麾下,頓時讓「先買後付」服務成為市場焦點。

 

  所謂「先買後付」,意指消費者在購買時不用付款,可在取貨後的指定時間內,以分期付款方式清還購物金額,說穿了即是「無卡分期付款」。以往大家要以分期付款方式購物,就要使用信用卡。如要申請信用卡,大家要遞交很多資料給銀行,讓銀行仔細審核閣下的財務負擔能力,從而核發一定的簽帳額度。只要購物點與發卡銀行有提供分期付款的選項,消費者就可用信用卡分期付款方式購入心儀貨品。

 

  信用卡的審核比較嚴格,需要申請者有穩定正常的收入,並提出有效的財力證明方可成功申辦。可是,對做兼職、打散工的斜槓族(Slashie)來說,因沒有固定收入,所以較常遇到不易申辦信用卡,或是信用卡簽帳額不高的困境。先買後付服務正是專攻這批雖無固定收入,惟卻具備一定經濟能力的無卡族群。

 

隨著科技進步,YouTuber直播主、foodpanda外送員等新興職業相繼誕生,但相關從業員卻因無法提供固定收入證明,不易申辦信用卡,於是先付後買方案順勢出現。(圖片來源:Pixabay)

 

疫情帶旺先買後付式消費

 

  其實,先買後付也不是甚麼新事物,運作概念就像是昔日的「賒購」:買東西時暫不給現金,先用記帳方式賒數,到一定時間才一起算帳;換言之,買家先把貨物帶走,並按照買賣雙方的同意,定期支付分期的購物款項給賣方。

 

  現今的先買後付方案,本質是債權轉讓——在交易過程中,BNPL公司作為第三方機構,先幫消費者墊付金額給商家,讓債權由商家移轉給第三方,因此BNPL公司需承擔「消費者未來可能不還款」的風險。至於消費者,可以先取得商品,使用滿意後,在一定時間內按照合約規則,分期向第三方繳付分期款項;如對商品不滿意或沒收到商品,則可要求退貨或取消交易。

 

  本來,先買後付只是一項小眾的支付方案,但從2020年初新冠肺炎爆發後,民眾減少出門,轉向網購的人數大幅增加;在疫情導致的經濟不確定性下,愈來愈多人選擇以先買後付方式來網購日常用品,因而讓BNPL躍居為網店的熱門支付方案之一。美國銀行(BofA)預測,到2025年先買後付市場會增長至現今的10到15倍,將處理6,500億至1兆美元(約5.07兆至7.8兆港元)的交易金額。

 

Afterpay用戶人數最多

 

  正被Square併購中的Afterpay,創立於2014年,以澳洲為基地,現已把服務範圍拓展至新西蘭、美國、加拿大、英國,坐擁逾1,600萬名消費者、近10萬個合作商戶,當中包括時尚、美妝、居家、運動用品等零售領域。Square正是看中Afterpay龐大的用戶人數,故此才會出手收購。

 

  消費者無論是網購平價的衣物,抑或昂貴的數碼產品,只要在付款方法中點選Afterpay,即能享有先購買、再分期付款的消費體驗。Afterpay不會向消費者收取分期付款利息,只會要求商家繳納支付處理費。這種靈活的支付模式正好解決了無卡年輕族群的痛點(Pain Point)。

 

  受惠於疫情催生的網購需求,Afterpay在2020年的收入暴增兩倍有多,超過3億美元(約23.4億港元),再加上過去一年在美國急增數百萬名新用戶,刺激其股價從2020年初的30澳元左右,倍升至如今的130澳元以上。

 


Afterpay平台擁有1,600萬名消費者,因此Square買下Afterpay後,即可讓用戶量倍增。(圖片來源:Afterpay官網)

完成收購後,Square擬將Afterpay平台整合至旗下的Seller及Cash App服務,讓小商戶也能在消費者結帳時提供先買後付的支付選項。(圖片來源:Square官網)

 

Klarna公司估值最高

 

  在BNPL這個新興的金融科技領域上,除澳洲初創Afterpay外,還有另外兩個主要玩家:瑞典的Klarna與美國的Affirm。

 

  來自瑞典首都斯德哥爾摩的Klarna,成立於2005年,不但全球每月活躍用戶逾1,200萬人,每日下載量達5.5萬次,還是一家有錢賺的初創企業。2020年,Klarna營業淨利高達4.66億美元(約36.35億港元),商品交易總額達220億美元(約1,716億港元),較2019年分別增長36%與44%。

 

  有如此亮眼的業績表現,Klarna先後獲得新加坡政府投資公司(GIC)、貝萊德(BlackRock)與銀湖(Silver Lake)等重磅投資機構的融資。2021年3月,Klarna取得10億美元(約78億港元)的新資金,令公司估值飇升至310億美元(約2,418億港元),一躍成為歐洲估值最高、全球估值第二的私有金融科技公司,並吸引全球逾25萬家零售商與其合作,包括:H&M、IKEA、Nike、ASOS、Samsung、Expedia、Spotify、AliExpress等。

 

  在先買後付的交易流程中,作為債權接收者的BNPL公司,必需謹慎評估消費者的還款能力。當消費者在網店上點選Klarna付款下單,系統便會要求對方輸入個人資料,包括:姓名、身份證號碼、住址、電話、生日日期等;跟著,Klarna的AI風險評分系統就會根據以上資料,在一秒鐘內判斷是否接受這筆交易,並隨即把結果回傳給商家和消費者。當Klarna核准交易後,商家只需繳付一定金額的處理費,便可把債權風險與收款相關的事項一併交由Klarna代為處理。該公司宣稱,其AI系統已將違約率下降至所有交易額的1%以下。

 

除網購平台外,不少零售店舖亦已開始引入Klarna先付後買支付方案。(圖片來源:Klarna官網)

 

Affirm以AI技術取勝

 

  2021年1月,美國BNPL初創Affirm正式在納斯達克交易所IPO上市,發行價為49美元,開盤首天即大漲98.45%,以首日收盤價計算,市值達到236.05億美元(約1,841.19億港元)。

 

  Affirm是PayPal共同創辦人Max Levchin於2012年在三藩市創立的網上分期借貸平台,主力提供先買後付服務。Affirm用戶在指定商家消費250美元(約1,950港元)或以下,分期最低可享0%年利率。同時,該公司亦有提供借貸服務,利息依照單利計算。在交易之初,消費者即可知曉所需繳付的含利息總金額,不會有任何隱藏費用,延遲繳費更不會收取罰金,標榜交易簡單透明。

 

  一直以來,銀行審核貸款時只會根據消費者過去的還款狀況,給予整體信用評分。Affirm的AI評估系統則以用戶該筆消費作為衡量基礎,並考量用戶所購買的商品類型,從而決定今次貸款利率,宣稱可比競爭對手提高20%的核發率。2016年至2019年間,Affirm加權平均季度欠債率僅得1.1%,低於傳統銀行的詐貸率。

 

目前Affirm已為620萬名消費者處理約1,730萬筆交易,並跟超過6,500個商家達成合作協議,包括:Gucci、Shopify、Expedia等。

 

2020年7月,Affirm跟北美第二大電商平台Shopify簽訂為期3年的合作協議,成為Shopify分期付款服務的獨家方案供應商。(圖片來源:Affirm官網)

 

Apple亂入加劇市場競爭

 

  事實上,先買後付市場現已演變成群雄並起的戰國局面。除Affirm、Afterpay、Klarna三大初創外,全球最大數碼支付商PayPal也在2020年8月推出BNPL服務「Pay in 4」。透過此支付方案,PayPal用戶可以選擇在6星期內,每次以30至600美元(約234至4,680港元)之間的金額,分4次付清款項,付款期間不會收取任何利息。因此,Square宣布收購Afterpay,可說是應對PayPal擴展勢力之舉。

 

  不過,最大搞局者卻是叫人意想不到的蘋果(Apple)。2021年7月,有消息傳出蘋果正在開發一項名為「Apple Pay Later」的先買後付服務,將會由高盛(Goldman Sachs)擔任分期付款的貸款方。

 

  踏入8月,根據一封蘋果寄給加拿大Apple Store員工的電郵,從8月11日起Apple會跟加國BNPL初創PayBright合作,為當地的無卡消費者提供12、24期分期付款方案,購買iPhone、iPad及Mac。2020年底,PayBright被Affirm以2.6億美元(約20.28港元)收購,換言之,Affirm已暗地裡跟Apple「間接」結盟,日後蘋果如要在美國市場推出先買後付服務,Affirm將會是另一選擇。

 

  隨著Affirm背靠Apple、Afterpay被Square收編,再加上PayPal進軍BNPL領域,先買後付的市場勢力將變得更加強大,最終能否顛覆傳統信用卡的主流地位,確是值得大家觀望。

 

PayPal的先買後付服務「Pay in 4」不向消費者徵收服務費,而是向商家收取手續費。除固定的基本費用外,PayPal還會向商家收取外加交易金額2.9%的費用。(圖片來源:Paypal官網)

傳聞中的「Apple Pay Later」服務跟一般Apple Pay不同,不提供傳統信用卡功能,讓無卡的年輕族群也可享有免息分期的購物體驗。有分析指,如這項服務成真的話,估計可為蘋果帶來每年逾500億美元(約3,900億港元)的額外收入。(圖片來源:Apple官網)

PayBright早已跟Samsung建立合作關係,讓加拿大消費者以12、24或36期方式分期付款,購買Samsung數碼產品,但指定消費金額必須介乎200美元至15,000美元(約1,560港元至117,000港元)之間。(圖片來源:Samsung官網)

 

 

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