這並不是謂巴菲特中招，而是謂巴菲特所持股「中了招」。「中了招」有兩個解釋：（1）是輸了，（2）是無得執。

　

　　巴菲特最叻的是，他有耐力、耐性，可以持巨資不動，一動，就是鳳凰落寶地，之後便可賺個盤滿缽滿。

　

　　在2017年，巴菲特在股東報告中點明，每10年左右，經濟天空就會有烏雲，這些烏雲會下一短陣子的金雨，那時我們不是要找盤子、杯子去接這些金雨，而是要拉個浴缸出去裝這些金雨。

　

　　2008年，雷曼爆破，他就去大接金雨。他當時買了（或迫了？）美銀，高盛也發行優先股與他。優先股是優先於普通股，有一定的派息率，就算普通股不派息，也要派息予優先股。如果真不能派息，會記住數，日後公司有錢就要派回，絕不可以管理層講話唔派息就唔派。而且，如公司清盤，優先股股東也會先於普通股股東而得到攤分。

　

　　美股下跌至今已近兩個月，未見巴菲特話接金雨，反之他的得力助手芒格就謂：

 

　　「We've got a few businesses small ones we won't reopen when this is over.」

　

　　有些小生意之後會摺了。

　

　　巴菲特持有See's Candies，因巴菲特認為人總要食，糖果也是「食」之一。不過See's Candies所在的Mall，不少都奉政府令要關門，See's Candies也要被逼停業無生意。

 

　　巴菲特買下的BNSF火車系統，也因為封城而無客，據稱BNSF在申請美國政府的救助。

　

　　巴菲特是預估到經濟天空有黑雲，所以他一直持有約1280億現金，但兩個月過去了，這1280億美元資金未見有公布何用，仍擱在那裏？

　

　　5月，巴菲特又要開股東大會，屆時就會知道這1280億美元的動用／不動用情況，以及他們主理的巴郡，是否仍可交出約200億美元的盈利（這是一向每年所賺的）。

　

　　巴菲特的窘境不是蝕不蝕，而是他買不買，光持有1280億美元的現金是反映他也迷失了，不知金雨灑在何方。更重要的是，他可能認為，經濟天空的黑雲，不單未落金雨，而是黑雲更在黑黑黑發展中。不用太擔心，等5月啦。5月，就到這位股神開壇教誨，今年怎投資了。

　

開城之日股市停升

　

　　如果你信通勝、風水，就知今時仍未是最差情況，因為地母經已估中了鼠年不是好年頭，但到今年三冬會「更看三冬裏，山頭起墓田」，三冬是指孟冬（農曆10月），仲冬（農曆11月），季冬（農曆12月），是因為疫病再來第二波，死得仲人多？

　

　　美銀美林則有另個看法，他們認為開城之日，是股升終止時。

　

　　他們的擔心是這樣的：

　

　　由於封城，所以美儲局和白宮及G7等央行大放水，其量之大，達史無前例的64萬億。

　

　　水放了，就是保住了今時的股市水平，但債就加了無限大。到開城了，美儲局還放水？如不放水，市跌不？

　

　　美銀美林認為今時美儲局是揸了一手爛攤子的頁岩油、零售業的爛債，是終再破產，本利無歸的。美林美銀的股票投資策略師Hartnett謂市場今時的投資共識是：

　

　　（1）美儲局買乜，你就買乜（博美儲局要救他所買，就即是安全嘞）；

　　（2）凡可抗通縮之股；

　　（3）持有科技、醫療股；

　　（4）勿近市場窮佬區（歐洲、新興市場、能源、金融）。

　

　　附表是歐美日開城的時間表，大家如信Hartnett之估，則按這時間表，美股在5月初應開始又見頂，並逐步回落。到5月底，會回落多少？就見真章了。

　

　　Hartnett沒有講的是，這兩個月來自股市逃出來的資金是泊了在市場貨幣基金，估計有4.7萬億美元之多，如這些資金認為股市再跌唔落，就會有錢跑回來去買股。支持這個冒險買股之舉的會是：公司破產者不多、失業人減少、其他經濟數據轉好。若然這樣，美股仍可保持在現水平，以至再升。但屆時美儲局又會否急於沽貨，還是又持爛貨十年？一於等到十年爛銅變黃金，只有這樣美市才可望不再跌。

　

　　不過，A股又如何？我會看得好，稍後談。

　

　　（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）

　

 

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