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2020-09-11

內銀之標籤

  內銀公布的業績,以半年表現計,幾乎肯定是上市以來最差的一次。事實上,內銀表現差勁是早已預期。經濟受疫情影響,資產質素惡化,而銀保監早前的行業統計數字已經提早說明,內銀第二季盈利表現是約10年以來最弱。股票價格既然行於事實之前,提早作出反映,但為甚麼內銀在績後,市場反應仍然出奇地負面?

 

  上市的內銀上半年盈利平均跌百分之十,亦即第二季倒退約兩成左右,從好的一面看,外界共識是,即使不看好、不樂觀,但行業第二季業績已經見底。但從另一面去分析的話,內銀盈利大跌即使是有其客觀環境因素,但亦同時引證行業要「讓利」之說。

 

  內銀收費業務佔比一直有限,因此「讓利」的定義就是主要以貸款支持實體經濟,及加大信貸提撥。事實上,這是正常不過的情況。銀行業務是貸款,貸款就是支持實現經濟,同時銀行有壞帳就要撥備,經濟向下,豈會沒有壞帳?撥備多,盈利跌是自然及正常,其他市場的銀行也如是,或者錯在內地官方將銀行的正常商業行為及業績表現,套入一個「讓利」的反市場,甚至涉及公益行為的定義。於是,在不必要的形容下,就被市場作出不必要的標籤。

 

轉載自: 晴報

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