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2021-03-18

ESG策略師月薪達10萬 拆解人才搶手之謎

  普羅大眾或許對ESG(即環境、社會及管治,Environmental,Social and Governance)認識不多,但ESG概念卻極速冒起,成近年最炙手可熱的投資議題。ESG不僅牽涉政策及經濟層面的考慮,同時亦影響個別企業的商譽和股價,因此ESG愈來愈受到投資者的重視。

 

  事實上,香港在ESG方面的發展其實已走在前端,上市公司需提供ESG報告,讓投資者了解她們怎樣管理有關風險,港府也於年初成功發行25億美元綠色債券,是本港歷來最大規模的綠債交易,可見香港十分重視ESG發展。

 

  畢竟ESG是個新興理念,本港卻面對ESG「人才荒」的情況,難怪市場傳出新世界發展(00017)願意以月薪10萬元聘請ESG策略師。究竟ESG如何為企業生出持續發展的「金蛋」﹖想投身ESG行列,門檻到底有多高﹖以下將逐一解構。

 

影響企業行為及投資思維 九成的企業關注ESG

 

  ESG是近年投資界掀起的一股新思維,這門投資起源於社會責任投資(SRI,Social Responsibility investment),是社會責任投資中最重要的元素。ESG投資於數十年前開始於歐美出現,美國首隻ESG基金於1971年成立,其後首個ESG指數也於1990年成立,及至2006年,聯合國成立責任投資原則組織(UNPRI),當時ESG投資已在歐美得到廣泛認同。

 

  事實上,在金錢掛帥的投資世界,以往投資者最關注的就是投資回報,環境和社會問題的問題難免相對不受重視。隨著氣候變化問題日益嚴重,可以為一間公司或一項投資帶來增長機遇,也可以構成重大風險,如早年一些外國石油企業因發生嚴重漏油事故,遭美國政府重罰達10億計美元的巨額賠償。

 

  從以上可見,環境因素確實跟企業經營及持續發展有著不可分割的關係。因此現時整個金融界,包括國際性的組織、世界各地的監管機構等也提倡綠色金融或可持續投資,希望為環境和社會帶來正面效益。國際投資者及企業愈來愈重視ESG,皆因會直接影響公司信譽、價值及投資前景。

 

評估環境影響及社會貢獻

 

  再深入些看,ESG與投資又有何關係﹖當投資者在考慮是否投資一間公司時,除了考慮該公司的營運數據,同時也要關注非財務類上的指標,包括公司對環境的影響、對社會的貢獻,以公司內部管治這三大元素。簡單而言,環境這部分就是評估公司對氣候變化的影響、對自然資源的保護、對能源的利用以及對廢物的處理。而在社會部分,就要評估企業對員工的管理、產品的安全性、員工的福利以及慈善方面的工作。至於公司治理,則要評估董事會結構、股權結構、管理層薪酬以及商業道德。

 

  一般來說,ESG表現較良好的公司,於企業管治的往績通常較理想,而且具備較長遠的可持續發展優勢。很多大型歐美機構的投資者,已將公司的ESG策略加入投資的考慮之中。同時,來自政府、大學或公共機構的退休保障基金,在挑選基金管理公司為她們的資產進行投資時,也為會將ESG列入考慮的因素。基金經理可以把ESG因素融入財務分析與投資程序中,又或者透過企業參與,以股東的權力來影響企業行為。

 

  富達國際的年度分析師調查顯示,在未來十年內,將有近四分之一(24%)的公司會實現淨零碳排放(Net Zero,又稱「碳中和」)目標,凸顯了各行各業及不同區域對ESG的關注日益提升。當中歐洲企業在領先地位,分析師估計,到2030年,將有30%的歐洲企業會達到淨零碳排放,而亞洲企業也在迎頭趕上,有五分之一(23%)的亞太地區企業可望於這段期間達到淨零碳排放的里程碑。

 

  以上調查於去年12月1日至10日,及今年年1月6日至13日進行,研究了全球各地約15,000家個別公司的內部分析師觀點。富達國際全球企業管治與可持續投資主管陳振輝表示,在各行各業的層面看,可持續發展這個議題一年比一年受到重視,疫情大流行更加速了這種思維的轉變,今年有超過半數(54%)的富達分析師表示,他們所覆蓋的大多數公司目前都有定期討論可持續發展議題。 相較之下,在2020年此比例僅為46%、而在2017年則更只有13%。調查又指出,早於2017年作出調查時,沒有關注ESG這議題的企業近九成,而今年卻有約九成的企業轉為關注ESG。

 

  ESG並非一種資產類別,而是一種可橫跨不同資產類別的投資策略,其中股票、債務證券、銀行貸款等亦可視為ESG的一種。債務證券中又可細分為傳統企業或主權債券、ESG市場貨幣基金、綠色債券、社會債券、可持續債券及綠色按揭抵押證券。而銀行貸款則包含綠色貸款、與可持續掛勾貸款等。另外,REITs(不動產投資信託)、私募基金、創投基金等另類投資亦屬ESG投資策略。

 

  全球可持續投資市場規模持續增長,據國際貨幣基金(International Monetary Fund)1月時發表名為《Global Financial Stability Update》的報告中,指出為應對氣候變化,綠色金融為起了關鍵作用,2020年可持續金融債券的金額達6,500億美元,較2018年時約3,000億元金額大增。

 

港府推千億綠色債券計劃

 

  各地ESG投資資產的規模快速增長,根據彭博社資料顯示,2020年ESG概念產品新發行量達4,000億美元,創歷史新高。其中綠色債金額達2,150億美元、社會債券金額達1,335億美元,而可持續債券金額則達614億美元。預期至今年底止,綠色債券市場規模將可能逾1萬億美元的規模。

 

  事實上,香港在推動ESG的發展,確實走在全球最前,近幾年港府推動綠色金融的態度亦頗為積極,其中港府早於2019年推出1,000億元主權綠色債券計劃,作為市場的強力支持,是目前全球規模最大的政府發行計劃之一。今年1月底,港府成功發行了25億美元綠色債券,是本港歷來最大規模的綠債交易。港交所(00388)早前也設立可持續及綠色交易所平台「STAGE」,是亞洲首個與環保相關的平台,也要求上市公司須提供ESG報告,讓投資者了解她們怎樣管理有關風險,以上種種也進一步擴大了香港作為ESG國際融資中心的舞台。

 

甚麼是ESG?

 

環境(Environmental)

 

 

檢視內容

溫室氣體排放、污水處理、能源管理、燃料管理、生物多樣性影響、廢棄物處理、產品包裝等

 

社會(Social)

 

 

檢視內容

社區關係、勞工權益、薪酬福利、客戶數據隱私、公正披露標示、員工健康、工作風險等

 

公司治理(Governance)

 

 

檢視內容

商業道德、壟斷競爭、報告審計、供應鏈管理、系統風險、公共安全等

 

 

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