近期官唱市場和，一味說好A股、港股的故事。雖然以近三個月計恒指全球最強，但顯然有去秋狂插後的牛頓反作用力定律作崇。觀圖所見，反作用力果然等於作用力。若扣除這些異常擾動，由去年中計起全球股市表現排位，在92個市場中恒指排71。

　　觀乎恒指自5月起緊跟人幣走勢，可見近三季來港股均由外資帶動；若塘水滾魚，由內資滾起個市，匯價不會變的。當然，若恒指純由外資帶動，紅線或只僅跟貼藍線。現在高出的千餘點，估計是本土錢跟風入市，但較諸外資的比例而言，顯然不算多。

（資料圖片）

　　話說回頭，美元兌人幣走勢跟美匯指數走勢其實也甚一致，意味是次港股「爆升」只是美元兌大圍跌的現象。若隨便將之歸咎於甚麼通關、重啓等，似乎被喉舌將腦子洗得乾淨了。

　　羅家聰（mewe.com/join/lawkachung、facebook.com/kc.economist、lawkachung@gmail.com）

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