4月28日本欄文：「巴菲特也不敵新冠肺炎」。文中指出，巴菲特持1280億美元現金，候低吸，甚麼水平是低位？巴菲特又會吸納甚麼？文中也提出，等5月，等業績公布。

 

　　日前，公布了：

 

　　１﹒現金增至1370億美元，即是沒有吸納。

 

　　２﹒首季蝕了497億美元，是巴郡有史以來最大的季虧損！

 

　　３﹒巴郡在首季也不是沒有買股，是買了18億美元的股票，其中17億美元回購巴郡股票。

 

　　巴菲特的老搭檔芒格，周前跟華爾街記者講：「巴郡要坐待危機過」。（Berkshire would be sitting this crisisout）」所以巴郡的現金又增加了。

 

　　巴郡買貨不積極，但沽貨卻狠，巴郡將所有的航空股全沽清。在今年初，巴郡是有買進航空股，圖撈底，但巴菲特現認為當時買航空股是錯的，巴菲特的嚴守止蝕，敢告天下自己決定錯，是成「股神」的條件之一。

 

　　巴菲特不單沽了航空股，更有啟示性的，是他停止了對不少已持有的銀行進行回購，就連對巴郡的股票，也不積極回購。有觀察如下：

 

　　巴菲特感到跌了35%的美股，仍有可能未跌完！

美銀美林：開城之日股市停升

 

　　有這感覺的，還有美銀美林，在4月28日本欄文就報道過：

 

　　美銀美林則有另個看法，他們認為開城之日，是股升終止時。

 

　　他們的擔心是這樣的：

 

　　由於封城，所以美儲局和白宮及G7等央行大放水，其量之大，達史無前例的64萬億。

 

　　水放了，就是保住了今時的股市水平，但債就加了無限大。到開城了，美儲局還放水？如不放水，市跌不？

 

　　美銀美林認為今時美儲局是揸了一手爛攤子的頁岩油、零售業的爛債，是終再破產，本利無歸的。美林美銀的股票投資策略師Hartnett謂市場今時的投資共識是：

 

　　（1）美儲局買乜，你就買乜（博美儲局要救他所買，就即是安全？）；

 

　　（2）凡可抗通縮之股；

 

　　（3）持有科技、醫療股；

 

　　（4）勿近市場窮佬區（歐洲、新興市場、能源、金融）。

 

　　歐美日已有開城的時間表，大家如信Hartnett之估，則按這時間表，美股在５月初應開始又見頂，並逐步回落。到5月底，會回落多少？就見真章了。

 

　　Hartnett沒有講的是，這兩個月來自股市逃出來的資金是泊了在市場貨幣基金，估計有4.7萬億美元之多，如這些資金認為股市再跌唔落，就會有錢跑回來去買股。支持這個冒險買股之舉的會是：公司破產者不多、失業人減少、其他經濟數據轉好。若然這樣，美股仍可保持在現水平，以至再升。但屆時美儲局又會否急於沽貨，還是又持爛貨十年？一於等到十年爛銅變黃金，只有這樣美市才可望不再跌。

 

　　昨日是5月初，港股跌了，昨晚美股又如何？待看。但巴菲特擁資不買，美林美銀Hartnett的分析，也值得參考。

 

　　（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）

　

 

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