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2021-09-23

點到美股唔跌

  唉!本已預告不會再寫似鷹實鴿的美儲局議息會,但情勢所逼,也要寫下,因為美股會跌、跌、跌,原因是跟美儲局的鴿、鴿、鴿有關。

 

 

(iStock)

 

  今年5月20日(周四),筆者有文:《A Tale of Two央行:美儲局》,該文是成於5月18日(周二),重點是講美儲局會於周四議息後唱鴿,但市場不收貨,於5月19日(周三)已先跌。時至今日,就算美儲局唱鷹,為時已晚,因為8月公布的美CPI,是勁升至5.3%,9月美CPI雖稍回落,但一眾美國公司頭頭,在摩根士丹利前周主持的一個研討會上,已紛紛謂通脹高、高、高。美儲局如不識時務,於今早的議息會公告上仍唱鴿,只會被識者(一眾美大企高管),笑美儲局為政治任務而講大話,美儲局以後可以威權掃地,難讓華爾街聽你枝笛,而會各求自保,在見戲院火燭,人人奪路時,點到美股唔跌。

 

 

  9月16日,筆者有文:《股嚇》,指出9月17日的美股四巫結,可能會出現「股嚇」,即大跌一下,但又不至股災,原因是9月17日文所言:「散戶打死大戶」。結果?

 

 

  9月17日連「股嚇」都無,但在9月20日,美股跟港股一樣,曾大跌千點,不過美股的散戶「低位」(?)入市,把美股抬回上去,但港股的散戶就無力,以勁跌800多點收。原因?北水放假,港股又被路透社和摩根士丹利的無端夢話和想當然的沙盤推演嚇親,致一瀉如注,詳見9月21日文:《誰在夢中》。

 

 

  最有名的夢中殺人是曹操,其衛士被曹操「夢」中殺掉之後,曹操尚哭喪謂:對唔住呀!唉,這類夢中殺人事,在港股壇上少見嗎?不過人老就精的林女士,在上周五已睇穿外資大鱷會打港股無北水援之困局,在上周五買Put,在周一中午已食糊,她告訴我,好耐都無逾千點的利潤食啦!

 

  炒股要心水清,林女士睇穿外資大鱷布局,因為港股不乏這類陷阱,多見就精,一如楊修認識曹操這個老奸巨,怎不知你夢中會殺人吖。

 

美陷滯脹困局

 

  前周,出席美摩根士丹利研討會的美企業有:

 

3M CFO, Monish Patolawala;

•Tran Technologies Plc CFO, Chris Kuehn;

•General Electric CEO, Larry Culp;

•Allegion Plc CEO, David Petratis;

•Eaton Corporation CEO, Craig Arnold;

•Carrier Global Corp;

•Raytheon Technology Corp CEO, Greg Hayes等等。

 

  都異口同聲地講,通脹不是暫時性,而是結構性,而且可以維持兩至三年,最重要的是,美儲局於5月謂通脹不足慮的一個原因是,公司加不了價,要自己哽了成本上升的壓力,但今時公司的回應是:

 

  出廠價加得唔夠快、不足,就會蠶食了公司利潤,即下半年公司盈利會減!這將使美股價跌,美儲局可能不會擔心這個,但美股投資者能不擔心?

 

  今次美議息會,美儲局會否公布個退市方案,如有,很可能是如附圖。

 

 

  但十分可借,這個退市已遲了,假如美儲局能在今年3月或之前便退市(已講了經年了,只是美儲局鵪鶉到無執行),退市七個月即是到今年10月前便完成,則美儲局今時又可以有水位去再QE,以挽救美經濟放緩、公司盈利倒退之局。至於通脹,則如於今年初便加息,好歹都可以滅點通脹,壓之在2%至2.5%的美儲局目標區,而不用漲至今時的逾5%了。

 

  下半年美股及美儲局的困局,一如美國銀行分析師Hartnett所言,是處於個:higher inflation, hawkish central banks, weaker growth, i.e. stagflation。高通脹,央行收水,經濟增長放緩:即是滯脹的困局。

 

  如此,美股怎能不跌?附表是美股3至6個星期內驅動息率的事件簿,可剪存。

 

 

(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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