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2021-02-09

GameStop GameOver的啟示

  上一兩周,美股GameStop在狂升不能Stop之後,突然來個大插水,今天係人都知GameStop已Game Over。此中有何啟示?有,這類的狂升後狂跌的走勢,在2021年,不會少,你會中招嗎?

 

  股市,永遠是由資金驅動,甚麼的價值投資,在筆者看來,不一定是需要的。因為股升,是可以吹出來的。不信?1987年港股災前的「十字軍」,一隻謂在菲律賓掘金股;2000年前後的「Tom.com」、「香港電訊」都不也是吹出來?泡沫爆破後,只剩下如香口膠波波爆破後的那一點點香口膠,那就是該股的「價值」了。當然,前提還要該股未破產。

 

  股票Game Over必需的,是涉事的股民要有資金,因為是資金驅動嘛!

 

  2008年雷曼爆破之後,央行的QE是救企業,不怎救股民。特朗普上場後就不斷向企業和民眾派錢。

 

  2020年3月起,美聯儲局及白宮大手QE。美聯儲局水,流入公司戶口,白宮的水,流入人民的口袋。據Envestnet Yodlee數據顯示,年收入在3.5萬至7.5萬美元間的人,在接受了1200美元刺激支票之後一周內,其股票帳戶轉帳金額增加了90%;年收入在10萬至15萬美元間的人股票帳戶轉帳金額增加了82%;而收入超過15萬美元的人股票帳戶轉帳金額就增加了50%。即是說,本意用來濟貧救急、買米糧的刺激派錢,是轉去買股票。

 

  如將美國人的消費拆分兩部分,一份是金融服務消費,一份是非金融服務消費,是差天共地的。金融服務消費(買股錢)居高不下,非金融服務消費(買米錢)則大下。

 

 

  要能將泡沫吹大,必要有宣傳。2000年的Tom.com招股,攞招股書的股民條龍排幾條街,上報紙頭條。翌日,無排的,也會心動去搶招股書,跟著必然有認購超額幾多幾多倍的驕績。人人都覺得認到實賺,但理性的投資者都知,股市無必賺之股,但只要看到超額多少多少倍認購,大大小小的分析家,都只能講必賺,但沒有人敢告訴你持之三、五、七年是否也能賺。

 

網絡世界吹大泡沫

 

 

  今時,在網絡世界裏,吹大泡沫的最快途徑是網絡平台,一方面是網絡平台上消息傳播快,最重要的是,消息是即食麵,在投資者未清楚真偽前,已吞下了。結果,股價不是跟盈利掛勾,而是跟發推文量掛勾。

 

 

  不少人會以表象看事物,認為有關GameStop的反沽空推文,是正義的,筆者一早謂不是,網絡信息,有多少是事實?

 

  筆者從不相信謠言會止於智者,只相信股市謠言是生於智者,長於愚者,盛於死蠢者,止於荷包出血時。

 

  GameStop Game Over之後,陸續有很多「智」者之言浮出。

 

  GameStop是於2021年1月狂飆,在2020年12月,有家專賣研究報告的Hedgeye公司已告訴其客戶,當時14美元的GameStop,可升至100美元。

 

  這個調研機構,是個中間人,他的研究結果在不少二、三線的對沖基金廣為流傳,這些對沖基金會用上山、林、風、火策略。不動如山地布局吸納;如林般靜(靜雞雞);明買如風(GameStop升逾20美元,一見市起動便急搶貨);催谷如火(GameStop升逾百元後,鼓動他人激情入市),才可以自己散貨。火有燒盡即Game Over時,剩下來的是輸光的愚人和死蠢人。

 

  Hedgeye在14.83美元時推介GameStop,但有Senvest對沖基於2020年9月,已不動如山地吸納了5%的GameStop股,平均入價是10美元之下。

 

 

  美財長耶倫會加入個調查GameStop事件的委員會,耶倫會查到甚麼?筆者可以預期調查報告會是:

 

  網絡平台促使股價大波動,要立例管制網絡上股評不易,但不實言論應被禁(但何謂不實?)

 

  調查委員會不會講的是,不實言論是火種,但股民要有錢(乾柴),才可燒旺。

 

  但錢從何來?拜登的派1400美元,加上國會已通過了的派600美元(即共派2000美元),會否又促成個Game Over?等看報告,看另隻GameStop,另次Game Over。

  

(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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