財智

2020-10-15

華爾街人看後市

　　美國銀行每月都對華爾街人，作個怎看後市的調查，10月的調查出來了。這個調查涉224位投資決策者，所管資產共6240億美元，夠代表性的。

　　經濟復甦無V形反彈。

　　9月的調查，有較多人看美經濟是U形反彈，但到10月，看是W形反彈的，就多了1個百分點。對比今年5月，華爾街人都看美聯儲局會出手救市，美經濟會有個V形反彈。

　　華爾街人都是見股升開眼的，他們對經濟後向的看法，受股市升跌影響很大。5月因股市自3月回升，就看經濟向好；到8月股市一回，就看9月、10月經濟差；如果10月有財政刺激下來，股市又升的話，華爾街人又會看美經濟V形彈了。所以，這些調查是不可盡信，因為他們受眼前股市變化影響較多。

　　以今年5、6月時的調查結果，可與9、10月時作個對比。

　　雖然調查對經濟後向還是淡，但投資上就一點不淡，而且頗心紅，基金和對沖基金都基本上持了較多的股票。

　　10月，他們所持的股票類，之前重倉科技股和能源股的也一改了重倉醫護和民生股。

　　今時華爾街最擔心的不是總統選情，而是疫情，而他們大都估疫苗要在2021年首季才可出來。

　　華爾街人每個月以股市為風標，可以使投資市場上的風格轉變快。一如筆者以前所言，市場今時是看兩面，一個佛面、一個僧面。

　　(1)僧面是疫情發展

　　今時世衛發了個報告，謂:不可以拿封城來作應付新冠疫的終極手段。封城只是買時間來讓政府在醫疫、防疫方面買時間。

　　但一些一向反對封城的人，如特朗普，就沾沾自喜地斷章取義謂自己有先見之明，看來這次特朗普再不會批評世衛了。

　　但也就是這個沾沾自喜，更確定不會再封城。但又沒有有效的醫疫、防疫手段，疫苗又未及時面世時，可以預期這些沾沾自喜的為政者，將會帶來更多的確診者。若是，今年初的《地母經》謂「三冬山前坟頭多」就真是準到離奇。

美股大選後要升　總統兩院同一黨

　　(2)佛面是執政要同黨

　　美共和、民主兩黨在總統選舉前已拿有關人民福祉的刺激方案來說事，大家都相互指摘對方不理民生，但大家都不通過刺激方案。對今時龐大的美國失業大軍而言，不要講牛肉粥好些還是及第粥好些，有個白粥就好了，沒有，就會餓死；死了，拿牛排來做祭品?

　　如果這些經濟刺激方案在美總統競選，即11月3日前，未能拍板出台，大家估在選出總統後，這些刺激方案會有機會出台嗎?怕沒有，因為今時美國兩黨已將政治凌駕於國民福利之上，到選舉後，除非是一黨能做上總統，控制了參眾兩院的席數，才可一條龍地過三關(即參眾兩院通過刺激方案，由總統簽行)。不然就會如今時一樣，沒有任何一黨會為另黨作嫁衣裳。結果?無水，便經濟縮水，股市散水，故投資者不要在11月3日，只看是誰做總統，還要看國會兩院是否會由兩黨分治，而是一黨同治。只要K、Q、J(總統、參議院、眾議院)都是同一色(藍是共和黨，紅是民主黨)，美股就可升了，但如果是混色，怕美股屆時要來個調整了。