專家分析
王海翔
王海翔
信誠證券基金經理
電郵: alvinwong@pru.com.hk

19/10/2017 14:18

信義玻璃(00868)料整體業務續呈穩健增長,中線吸納

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理 由 :
信義玻璃(00868)主要從事浮法玻璃、汽車玻璃及建築玻璃業務,截至今年六月底止上半年度業績,營業額上升13.5%至66.77億元,純利則升19.5%至16.36億元。期內,來自浮法玻璃業務收入上升35.29%至36.2億元,毛利則升82.9%至10.9億元;汽車玻璃業務收入跌5.98%至18.71億元,毛利則跌7.73%至8.94億元,建築玻璃業務收入下跌2.74%至11.86億元,毛利則跌6.57%至4.45億元。隨著內地玻璃行業持續整合,行業經營環境趨穩定,集團亦積極開發新的高附加值玻璃產品,並提升生產效益,另一方面,馬來西亞之浮法玻璃生產線已投產,二期兩條浮法玻璃生產線亦在建設,相信有助擴大於東盟巿場銷售,推動集團未來業績續有滿意增長。信義玻璃往績巿盈率9.41倍,周息率5.52%,建議中線吸納。《信誠證券基金經理 王海翔》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

18/10/2017 13:02

東江(02283)續受惠智能化及自動化生產,中線吸納

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理 由 :
東江集團(02283)主要專注高精密模具及注塑組件之製造及銷售業務,客戶行業多元化,截至今年六月底止上半年度業績,營業額上升13.2%至8.16億元,純利則升40.1%至1.11億元,反映產品組合優化,並藉自動化技術提升效益,帶動毛利率增5.9個百分點至32.3%之正面成果。期內,按集團的客戶類型劃分,手機及可穿戴設備行業收入增41.2%至1.59億元,汽車行業收入上升19.5%至1.87億元,商業通訊設備行業收入上升18.4%至1.84億元,醫療及個人護理設備行業收入上升26.5%至1.23億元,反映集團於多個行業客戶均取得增長,利好業務穩健發展。隨著東江持續投入智能化及自動化生產,提高生產效益,並進入更多客戶之產品供應鏈,相信未來業績應保持滿意增長。東江集團往績巿盈率16倍,周息率3.75%,建議中線吸納。《信誠證券基金經理 王海翔》
 
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17/10/2017 15:25

信義光能(00968)太陽能發電及EPC服務收入增長理想,中線吸納

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理 由 :
信義光能(00968)截至今年六月底止半年度業績,營業額按年升67.2%至53.1億元,主要受惠於太陽能發電業務及EPC服務收入分別按年大升54.3%及657%,至7.34億元及21.3億元帶動;不過EPC服務毛利率較低,加上太陽能玻璃售價下跌,整體毛利率由上年度同期的48.9%大減15個百分點至33.9%,令純利升幅只有12.5%,至12.55億元,惟體整表現仍令人滿意。隨著第二季太陽能玻璃價格已回穩,加上去年第四季及今年第一季投產的三條新超白光伏原片玻璃生產線大幅提升產能,料可支持下半年業績進一步增長,建議中線吸納。《信誠證券基金經理 王海翔》
 
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16/10/2017 13:05

新創建(00659)受惠業務多元化發展,中線吸納

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理 由 :
新創建(00659)截至今年六月底止全年度業績,營業額上升6.4%至313.85億元,純利則升14.6%至56.29億元,除了整體業務續有滿意表現,亦反映受惠把握投資及出售的機會。期內,來自基建業務的經營溢利上升9%至31.23億元,當中道路業務經營溢利貢獻上升17%至14.79億元,反映多條公路受惠內地城鎮化帶動車輛上升大趨勢,近數年銳意發展航空業務,經營溢利貢獻上升44%至6.11億元,反映增持Goshawk及其擴充機隊的貢獻,以及攤佔北京首都機場的溢利貢獻。服務業務分部方面,整體經營溢利下跌9%至17.17億元,主要是設施管理務貢獻下跌53%至3.01億元影響,惟隨著醫療業務如港怡醫院未來經營逐步上軌道,對集團的貢獻亦可提升,至於建築及交通業務續可帶來滿意回報。新創建預測巿盈率12.77倍,周息率3.91%,建議中線吸納。《信誠證券基金經理 王海翔》
 
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12/10/2017 13:10

美麗華酒店(00071)各業務料續有穩健成績,中線吸納

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理 由 :
美麗華酒店(00071)主要從事物業租賃、酒店及服務式公寓營運、餐飲及旅遊業務,截至今年六月底止上半年度業績,營業額上升5%至15.59億元,純利則升25.3%至7.8億元,撇除投資物業公允值變動及一次出售收益影響,股東應佔基礎溢利則升27%至3.33億元,表現不俗。期內,酒店及服務式公寓收入上升2%至3.07億元,EBITDA則升18%至1.09億元;收租業務收入錄得4.21億元,EBITDA亦有3.74億元,料未來可反映整合美麗華商場、Mira Mall、美麗華大廈及The Mira Hong Kong的軟硬件優化及策略性整合的成果。至於餐飲業務及旅遊業務均保持穩健,分別帶來收入1.95億元及6.36億元,EBITDA則分別有700萬元及1200萬元。集團各項業務基礎穩固,料續有穩健成績,截至期末,美麗華酒店往績巿盈率7.74倍,周息率3.33%,建議中線吸納。《信誠證券基金經理 王海翔》
 
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11/10/2017 13:25

光大國際(00257)料環保業務表現續有理想增長,中線吸納

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理 由 :
光大國際(00257)主要從事環保能源、環保水務、綠色環保等項目,截至今年六月底止上半年度業績,營業額上升69%至91.42億元,純利則升49%至17.96億元,表現理想。期內,來自建造服務收入按年上升83.9%至61.31億元,運營服務收入則升44.2%至18.34億元,財務收入則升17.76%至9.08億元。截至期末,光大手上已落實的環保項目共236個,涉總投資額621.43億元人民幣,當中在建及籌建中項目涉及金額分別達140.01億元及192.84億元人民幣,未來亦會取得新項目,亦致力「走出去」,把握一帶一路帶來的發展機遇,相信業績可保持滿意增長。光大國際往績巿盈率16.84倍,周息率2.39%,建議中線吸納。《信誠證券基金經理 王海翔》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

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