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南方通信
股票編號 :01617

趙晞文
24/02/2017 13:08
南方通信(01617)整固後回升技術指標轉強,可伺機吸納

建 議  :買入
止 蝕  :$1.40            目 標  :$1.83

理 由 :
因素:i) 集團主要製造及銷售多種光纜產品,2013-2015年間收入及純利年複合增長,分別達52%和1.2倍,集團與內地主要光纜生廠商亨通光電(滬600487)合作成立南方光纖,有助控制原料成本,過往公司毛利率維持在18-19%。集團現時手頭上訂單已接至2017年5月,為2017年的業績奠定良好基礎。ii) 中央近年推出「寬頻中國」、「互聯網+」等政策,對行業需求有長遠推動力;內地現正布局5G網路建設,相信隨著電訊商網路投資,利集團訂單增加,而集團的客戶優化,料成為集團股價上升催化劑;iii) 現價相當於2017年10.5倍預測市盈率,較本港、國際同業及內地上市同業平均12.1/18.0倍估值,分別折讓13%和42%,隨著市場對其認知度逐步提高,估值可望獲重估;iv) 股價近日於1.40-1.50元水平整固後回升,現時14日RSI於50以上續攀升,MACD信號線再現「牛差」買入信號,利股價續試高位,建議趁低吸納。《信達國際研究部董事 趙晞文》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

連敬涵
23/02/2017 08:50
南方通信(01617)股價異動成交增加,有望上試高位

建 議  :現價買入
止 蝕  :$1.50            目 標  :$2.00

理 由 :
集團主要於中國從事製造及銷售光纜產品,產品可用於移動通信網絡、互聯網網絡及固定電話網絡。集團的總部及兩個生產設施位於江蘇常州,於2016年11月,總年產能為1030萬蕊公里;預期於2019年第一季度完成擴充計劃後,總年產能將增至1500萬蕊公里。
  按銷量計,集團為2015年中國通信類光纜市場的第十大光纜供應商,光纜銷量佔中國通信類光纜市場的份額由2013年的2.0%增長至2015年的3.2%,反映集團業務有較快的增長。
  集團的客戶主要為中國三大電信網絡營運商,而此三大電訊商對光纖需求大,佔國內光纜採購量85%,故會優先考慮處理他們的需求.未來如產能擴大,可有更多空間撥予其他客戶。
  中國政府近年推出「寬帶中國」、「互聯網+」等政策,對行業需求有長遠推動力。再者,現在的4G模式未來將轉為更新更快的5G,目前雖未有具體落實時間表,但預料電訊商會在2018年前後有進一步探討,對集團長線發展帶來保障,可中長線看好。
  集團去年12月以1.02元上市,首兩天急升,曾高見1.96元,其後開始了長達3個月的調整,主要徘徊於1.5元水平,近日出現異動,成交增加,不排除已完成整固,後市有望再試高位。可於現價買入,目標2元,跌破1.5元止蝕。《小牛金服行政總裁 連敬涵》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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