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阜豐集團
股票編號 :00546

趙晞文
24/03/2017 13:08
阜豐(00546)續處去年12月今升軌上,有望進一步上試高位

建 議  :買入($5.70)
止 蝕  :$5.40            目 標  :$6.30

理 由 :
因素:i) 集團2016年度業績理想,期內,收入較市場預期高出近5%,於生產成本下降,帶動毛利率按年大幅提升430點子下,每股盈利較市場預期高出近30%;ii) 集團於另外一個主要廠房的技術改造亦於2016年中完成,有助帶動味精分部的毛利率。另外,中央於2016年改革玉米收儲制度,東北各省於第四季陸續出臺對玉米深加工企業的補貼,當中,內蒙古對銷售收入在2000萬元以上的玉米深加工企業收購新玉米給予每噸200元的補助;iii) 市場預期集團2015-2017年間每股盈利年複合增長率40%,現價相當於2017年預測市盈率約8.5倍,較A股同業梅花生物(滬600873)同期估值折讓50%,於盈利能力改善加上未來資本開支需求有限下,料其估值有機會獲上調;iv) 股價續處去年12月今升軌上,利股價進一步上試高位,建議趁機吸納。《信達國際研究部董事 趙晞文》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

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