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微盟集團
股票編號 :02013

趙晞文
23/05/2019 13:02
微盟(02013)於保歷加通度底部現支持,有利股價反彈

建 議  :買入($4.90)
止 蝕  :$4.60            目 標  :$5.50

理 由 :
因素:i)集團上市後首份全年業績理想,期內收入及經調整利潤分別按年升62%/355%至8.65億元人民幣/5080萬元人民幣,毛利率按年減少8.9個百分點至69.5%,主要受較低毛利的精準營銷收入大幅增長97%,並佔總收入近60%;集團上月獲騰訊增持9682萬股,平均價約3.65元,持股比例由2.92%提升至7.73%,反映騰訊持續看好集團前景,利好股價;ii)隨著集團加強現有客戶的變現能力,隨著付費商戶總數增加,大中型企業客戶佔比提升,從而帶動集團SaaS服務ARPU值提升,並為SaaS產品將為集團貢獻更多的收入和利潤;集團精準營銷業務,料可受惠微信小程式紅利及社交廣告高增長的機遇,客戶覆投率可望持續提升;股份未來或可納入恆指綜合指數,後續並可進入「港股通」名單,利好股價;iii)現價相當於2019年預測市銷率(P/S)5.0倍,遠低於內地及國際同業平均7.0倍。隨著市場對其認知度逐步提升,其估值可獲向上重估機會;iv)股價近日於保歷加通度底部現支持,14日RSI亦已呈超賣回升,MACD信號線「熊差」收窄,利股價反彈。《信達國際研究部董事 趙晞文》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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