21/03/2023 11:46

預計今年內地樓市可回穩，綠色建造商中天建設(2433)可留意

大市分析

理 由　：

股份推介
中天湖南集團 (02433)

建 議 　：--
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
內地積極重振房地產市場，各地城市相繼推出放寬樓市調控的新規。江蘇揚州市住建局最新通知更一次過實行8條措施，包括放寬新樓購買條件、取消二手樓限售令等。預計今年國內樓市應可回穩，投資者可考慮即將上市新股中天湖南集團(2433)。
　　內地總承包建築商中天湖南集團3月20日起至3月23日正式招股，發行1.2億股，香港公開發售佔一成，國際配售佔九成，每股招股價介乎1.08元至1.28元，集資最多約1.54億元。每手2000股，入場費為2585.81元。
　　集團將所得款項淨額中，約50%用於為集團手頭3個項目的前期開支提供資金；約20%用於購置或更換工程機械及設備；約20%為建立和運營集團的專有技術中心提供資金，以增強研發能力；約10%用於營運資金及一般公司用途。
　　中天建設，作為湖南省一家領先、知名的總承包建築集團，其擁有逾40年經營歷史。就2021年的建築收入而言，中天建設是湖南省3438家非國有建築企業中的十大非國有建築企業之一，市場份額約為0.2%；在湖南省302家具有總承包一級資質的非國有建築企業中排名第五，市場份額約為0.4%。
　　中天建設集團持有6項一級施工資質:(i)建築工程施工總承包一級；(ii)市政公用工程施工總承包一級；(iii)建築裝修裝飾工程專業承包一級；(iv)鋼結構工程專業承包一級；(v)地基基礎工程專業承包一級；及(vi)起重設備安裝工程專業承包一級。同時亦擁有6項涵蓋機電工程、幕牆工程、公路工程、水利及電力工程及環保工程等方面的其他二級及三級承包資質。可見，中天建設的建築工程資質都有一定的保證。
　　財務數據方面，在過去的2019年、2020年、2021年和2022年前三季度，中天建設的營業收入分別為18.22億、17.70億、18.23億和13.66億元人民幣，相應的淨利潤分別為5086.0萬、4959.9萬、6190.3萬和5116.6萬元人民幣。儘管2022年受到疫情的影響，施工程序一度受到拖延，集團的淨利潤依然能保持在一個穩定的水平。銷售方面，伴隨2023年初新冠疫情快速過峰，復工復產、復商復市等經濟活動回升步伐加快，居民信心逐漸恢復，同時力度空前的穩地產政策措施將合力發揮積極效應，預計今年集團收入將維持以往雙位數字增長。
　　由於集資額不高，在貨源集中下股價有機會造好，建議投資者可小注入場，首日目標上升10%以上。《國農證券研究部投資經理　方澤翹》

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