專家分析
莊志豪
莊志豪
致富證券研究部經理
電郵:eric_chong@chiefgroup.com.hk

22/10/2019 10:01

港股料現水平爭持

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
美中貿易談判進展彷彿越來越順,利好美股交投氣氛。美國總統特朗普指,與中國的貿易談判進展順利,希望下月與中國國家主席習近平出席的亞太經合會議(APEC)峰會時,可以完成簽署落實首階段協議。而白宮經濟顧問庫德洛亦表示,若果談判進展順利,有可能按照中方要求,取消12月加徵關稅的計劃。除中美貿易進展外,標指成分企業盈利表現勝好過預期,亦讓市場期待著陸續出爐的美企季績,入市部署,昨晚美國三大指數均錄得升幅。相信美中貿易談判進展及外圍正面的交投氣氛,可支持恆指表現。加上,港股投資者近日亦趁如中國人壽(02628)發盈喜、非洲豬瘟病毒精細結構被解析等好消息出現,蜂擁追貨,反映市場買盤漸見積極起來,炒風漸起,料恆指短期表現偏向正面。
  華潤置地(01109)公布,以先舊後新方式配售2億股,佔經擴大已發行股本約2.8%,每股作價33.65元,較前收市價折讓6.92%,集資67.3億元。公司表示,集資所得款項淨額用作購置及開發與集團項目有關的土地,以及一般營運資金用途。估計該消息將為公司股價帶來壓力。
  51信用卡(02051)公布,注意到昨日公司的股份價格顯著下跌。經查詢後,公司於浙江杭州之辦事處接受中國有關政府部門上門調查。此外,公司主席、行政總裁兼執行董事及控股股東孫海濤先生,公司執行董事及首席財務官趙軻先生及集團部分員工亦現正應有關政府部門的要求協助調查。需兩位董事協助之調查已暫時完結,而兩位董事未被相關政府部門扣留。公司目前還沒有收到相關政府部門發出與調查原因有關的正式文件,不知悉執行該調查背後之具體詳情。集團基於廣泛使用的信用卡管理平台"51信用卡管家"應用建立全面的生態系統,提供如管理涉及不同發卡銀行的多張信用卡、新信用卡申請及信用卡帳單還款服務。據內地傳媒報導,調查或與爬蟲程序不正當獲取用戶信息有關,這一消息目前尚未得到進一步證實。
  中聯通(00762)公布,截至今年9月底止第三季盈利按年增長2.5%,略遜市場預期;而總收入按年增長2.2%,當中服務收入按年大致持平,但銷售通信產品收入按年大升31.4%。中移動(941)公布,截至今年9月底止第三季盈利按年跌12.2%;總收入按年微升0.8%,主要由於收入佔比極重的服務收入按年微跌0.4%,但被收入佔比輕微的通信產品銷售的15.5%按年升幅所抵銷。今年第三季,提速降費、市場飽和、激烈的市場競爭及4G流量紅利消退等因素持續困擾著內地電訊商。
  英國國會下議院議長白高漢拒絕再度表決新脫歐協議的要求,令到下議院何時能夠表決協議變得不明朗。下議院將於今日表決與脫歐協議變成有關連的《退出協議法案》,英國首相約翰遜期望以快速程序通過法案,然後隨即審理新脫歐協議,惟有消息稱反對派將設法阻撓《退出協議法案》審理程序。而較早前,英國脫歐大臣柏建熙表示,歐盟已正式接納英國提出的延後脫歐申請,正在評估相關要求。他指出,英國仍有機會於10月底無協議脫歐,因歐盟27國可能不會同意延長協議,並指要為硬脫歐作好準備。《致富證券研究部經理 莊志豪》

21/10/2019 09:46

港股料現水平爭持

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
中國第三季GDP增長降至6%,令投資者憂慮中美貿易戰為環球經濟帶來的損害,加上有消息指波音公司(BA)就737MAX型號飛機的防止失速系統安全問題向美國聯邦航空管理局提供誤導性資料,拖累上周五波音公司股價急跌6.8%,上述利淡因素影響下,當晚美股三大指數走低,道指上周五收市跌255點。惟港股上周五回調逾百點,或已反映內地GDP數據疲弱的因素,加上波音公司事件對港股影響不大,預料港股今早將於26700點附近爭持。
  英國國會下議院於上周六召開特別會議,以332票對306票通過「利凱輝修正案」,規定在完成落實英國脫歐協議所需立法前,不得通過約翰遜脫歐協議。而按上月通過的新法例,約翰遜須去信歐盟提出延遲脫歐限期。歐洲理事會主席圖斯克表示,歐盟方面已收到英國申請延長脫歐期限的信件,將會商討如何回應,而傳媒報導指歐盟或願意將限期延長至明年2月。惟英國首相約翰遜仍重申將如期進行脫歐,而其內閣向媒體表示,已取得足夠的票數支持脫歐方案,並表示仍有兩手準備,讓英國如期在10月31日前順利脫歐。
  國家統計局公布,經年率化後,中國第三季國內生產總值(GDP)按年增長6.0%,差過第二季的6.2%,同時觸及國務院總理李克強於《政府工作報告》中所定下的今年GDP增長目標下限,但符合致富北京研究院的預期。今年首三季,全國固定資產投資按年增長5.4%,差過首8個月的增長5.5%;期內社會消費品零售總額按年增長8.2%,全國規模以上工業增加值按年增長5.6%,兩者與首8個月相若。
  大昌行(01828)公布,大股東中信泰富透過協議安排對公司進行私有化,並向其他股東以現金支付每股3.7元的註銷價格作代價。私有化每股作價3.7元,較停牌前報2.69元,有逾37%溢價。大昌行今日復牌,相信股份將有不俗升幅。
  中國人壽(02628)發盈喜,料今年首三季淨利潤按年增180%至200%;倘扣除非經常性損益後,淨利潤按年增150%至170%。首三季淨利潤增長幅度較中期業績增長擴大。首三季業績增長,主要受投資收益影響,期內固定收益類資產投資收益持續增長,而公開市場權益類資產收益亦大幅增長。另外亦受到非經常性損益的影響,受惠新政策公司去年度應交企業所得稅減少約51.54億元人民幣。《致富證券研究部經理 莊志豪》

18/10/2019 09:55

留意內地GDP公布

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
雖然昨晚(17日)公布的美國9月新屋動工量、工業生產等數據結果較市場預期遜色,但英國與歐洲聯盟達成「脫歐」協議,加上包括Netflix(NFLX)上客量、摩根士丹利(MS)業績等個別股份消息帶來驚喜,支持美股三大指數向上,標普500指數升0.3%;納指收市升0.4%;道指則受成分股國際商業機器(IBM)遜色的業績表現影響,僅錄得約0.1%升幅。相信市場將繼續觀望陸續出場的美企業績表現,料短期變動不大。至於美股市場觀望氣氛亦會局限恆指升幅。而今早內地將會公布第三季國內生產總值(GDP)、9月工業生產等數據,致富北京研究院預期第三季GDP按年升幅約6.0%。若GDP結果落差太大,或會為恆指帶來壓力。
  歐盟領袖峰會舉行前夕,歐盟委員會主席容克與英國首相約翰遜宣布,英國與歐盟達成新的脫歐協議,惟協議仍有待歐洲議會及英國國會通過。根據協議,北愛爾蘭將與英國一同脫離歐盟關稅同盟,但愛爾蘭與北愛爾蘭之間不會設立硬邊界;當局會審視入境北愛爾蘭的貨品,若貨品有進入歐盟單一市場的風險,英國便會代表歐盟徵收歐盟關稅,北愛爾蘭議會將會每4年表決是否保留有關做法。然而,北愛爾蘭民主統一黨認為新脫歐協議不符合北愛爾蘭的利益,並表明不會支持該協議。英國國會將於本周六加開會議表決,若協議不獲通過,英國或需面臨硬脫歐風險。
  六福集團(00590)公布,集團於2019/2020財政年度第二季零售業務同店銷售跌37%,主要是由於基數相對較高、金價高企、香港社會事件及中美貿易戰持續影響市場氣氛的情況所致。黃金產品及珠寶首飾產品的整體同店銷售分別下跌43%及跌25%,歸因為第二季中最高基數月份,中國內地與香港及澳門市場的整體同店銷售增長於8月份皆為表現最差月份。
  特步國際(01368)公布,第三季中國業務同店銷售按年增長約10%,零售銷售按年增長約20%。集團表示,零售銷售增長放緩,主要基於高銷售基數,以及中國北部地區今年秋季特別溫和所引致。此外,期內零售折扣水平介乎75折至78折之間,零售存貨周轉約4個月,表現與第二季持平。
  美國能源資訊局(EIA)公布,美國上周原油庫存增加921.8萬桶,而市場預原期增幅為287.8萬桶。雖然原油庫存增幅遠超預期,惟紐約11月份期油收市仍錄得57美仙或1.1%的升幅,收報每桶53.93美元。期油錄得升幅,主要是地緣政治因素降溫所致,美國副總統彭斯宣布與土耳其達成為期五天的敘利亞北部停火協議,加上英國與歐盟達成新脫歐協議,均抵消了原油庫存增加的不利影響,推動油價上揚。《致富證券研究部經理 莊志豪》

17/10/2019 10:06

關注中美正式落實貿易協議,料恆指於現水平爭持

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
美國零售表現有轉差跡象,昨晚(16日)美國商務部公布9月份零售銷售按月下跌0.3%,是7個月以來首次錄得下跌,市場原先預期增長0.3%。零售數據表現欠佳,拖累昨晚美股表現,道指收市跌22點,港股ADR亦錄得近百點跌幅。中美貿易戰方面,早前有報導指中國與美國正式簽署貿易協議前,不會開始購買美國農產品,惟昨晚美國總統特朗普在白宮見記者時表示,有關報道是錯誤,強調中國已經開始採購。昨晚外圍走勢偏軟,加上市場觀望中美雙方正式達成首階段貿易協議的進展,預料恆指今日將繼續於現水平爭持。
  美國聯儲局發表了有「褐皮書」之稱的地區經濟報告,8月底至10月初美國經濟以輕微至略溫和幅度擴張,與上一份報告分別不大。勞工供應仍然緊張,大部分地區物價近期輕微上升。不過,製造業活動擴張步伐似乎輕微減慢,而農業狀況進一步惡化。至於今年議息有表決權的芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯認為,貨幣政策或正處於合適水平,但現時經濟存在不確定性,或許需要放寬政策,以減輕意料之外的不利因素打擊所帶來的影響。
  拉夏貝爾(06116)公布,其持有69%股權的附屬公司傑克沃克,因持續經營虧損及資不抵債,擬議向人民法院申請清盤。集團預期,是次傑克沃克擬議清算,將對集團合併報表歸屬於母公司股東的淨利潤產生不超過4100萬元人民幣的損失。其實集團今年上半年業績經已按年由盈轉虧,主要由於收入按年減少了23%,而且財務費用大幅增長所引致;是次附屬的清盤消息,相信會令集團今年全年業績雪上加霜。此外,集團表示現正轉型發展,主動作出戰略性收縮,未來重點聚焦核心女裝業務發展。
  安踏體育(02020)公布,第三季度最新營運表現,按零售價值計算,安踏品牌零售金額按年錄得10%至20%的中段增長,FILA品牌按年錄得50%至55%的增長,其他品牌按年錄得30%至35%的增長。
  國際油價在連跌兩日後,昨日呈技術性反彈,紐約11月期油收市升55美仙或1%,收報每桶53.36美元。惟美國石油協會(API)今晨公布上周原油庫存增幅為1050萬桶,高於市場預期的120萬桶。而市場預期今晚美國能源資訊署(EIA)公布的上周原油庫存為增加約250萬桶,若實際增幅遠高於預期,或會令油價再次下挫,紐約期油的短線支持位在每桶51美元水平。《致富證券研究部經理 莊志豪》

16/10/2019 09:47

留意地區性因素,料恆指於26500點附近爭持

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨晚(15日)多間美國巨擎交出優於市場預期的業績,當中聯合健康(UNH)及摩根大通(JPM)績後分別升8.2%及3.0%,帶領道指收市升0.9%;標普500指數及納指亦分別升1.0%及1.2%。相信美股的正面交投氣氛,略可帶動恆指開市表現。
  但昨日國家統計局公布了9月全國居民消費價格(CPI)及全國工業生產者出廠價格(PPI)數據,令恆指高開低收,似乎內地經濟狀況的確為恆指升勢造成掣肘。加上,本地地區性因素,包括今早行政長官林鄭月娥將宣讀新一份《施政報告》,料市場入市態度審慎,相信港股短期於現水平波動。
  行政長官林鄭月娥今早將發表任內第三份《施政報告》,她昨天預告這份報告將有逾200項新措施,並會聚焦土地和房屋政策。有消息指,施政報告將引用《收回土地條例》,在未來5年收回超過700公頃新界農地及棕地;亦會重提「明日大嶼」願景,希望透過填海增加長遠土地供應;投資者宜留意相關政策或會左右本地地產股表現。
  莎莎國際(00178)公布,今年7月1日至9月30日止第二財季,集團整體零售及批發業務營業額按年下跌20.8%至16.1億元。在港澳市場,零售及批發營業額按年下跌24.1%至13.09億元,同店銷售則下降28.5%。跌幅受交易宗數下降21.9%至約390萬宗所影響,主要由於內地客的交易宗數下跌37.7%,而本地客則微跌1.7%。本地客及內地客的每宗交易平均金額則分別上升2.2%及3.3%,惟顧客組合的比例轉變導致整體每宗交易平均金額下跌5.4%至326元。
  周大福(01929)發盈警,預期截至9月底止半年,淨溢利將會減少,主要由於近期國際金價上漲,預料期內錄得8億元至10億元的未變現虧損,而該未變現虧損主要基於9月底尚未償還的黃金借貸合約,因按黃金市價計算而出現,主要反映確認金價變動對黃金存貨與黃金借貸的影響之間有時間差。如果不計及兩個期間相關黃金借貸重估的影響,集團並不預期期內的淨溢利按年會有重大改變。另外,周大福又公布,截至9月底止第二季,港澳零售值按年跌35%,同店銷售跌42%;內地零售值雖升4%,但同店銷售亦跌7%。
  雅生活服務(03319)公布,昨日集團主要股東綠地金融在公開市場出售5000萬股公司H股,每股平均作價21.18元。完成後,綠地金融共計持有公司5,000萬股H股及1億股非上市股份,佔總股本由15%降至11.25%。出售事項主要基於綠地金融整體發展考量,並不影響綠地金融的控股公司綠地控股與公司的戰略合作。主要股東於公開市場放量減持令集團昨日股價大跌,而該消息對集團股價的負面影響仍可能持續一段時間。
  在美中貿易磨擦的影響下,企業減低投資,致國際貨幣基金會(IMF)再度下調今年經濟增長預測,由7月時的3.2%降至3%,為2008年金融海嘯以來最低。當中,IMF將美國今年經濟增長由2.6%降至2.4%,但調高其明年增長0.2%至2.1%;至於IMF對今年中國的經濟增長預測則調低0.1%至6.1%。
  歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶表示,英國與歐盟仍有機會於本周達成脫歐協議,即使這已經變得越來越困難。消息為市場帶來憧憬,刺激英鎊匯價上揚,英鎊兌美元匯價曾見5個月的新高,曾高見1英鎊兌1.280美元。而英鎊兌歐元匯價亦升至5個月高位。《致富證券研究部經理 莊志豪》

15/10/2019 10:13

中美貿易協議存變數,恆指料26500點附近整固

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
中美早前在第十三輪貿易談判中達成首階段貿易協議,惟昨日(14日)有外媒報導指中方希望於本月底再進行談判,以確定貿易協議的文本細節,待國家主席習近平同意才簽署。另外亦有消息指,中方期望美方除了取消原定於今日對中國進口商品提高的關稅稅率外,亦同時取消於12月加徵的關稅,惟美國暫未答應此要求。市場憂慮中美落實協議的過程可能出現變數,拖累昨晚美股表現,道指收市跌29點,港股ADR亦錄得約100點跌幅,預料恆指連升3個交易日後,今日(15日)於26500點附近先行整固。
  中聯重科(01157)公布,按中國企業會計準則,預期今年首9個月盈利按年增長1.63倍至1.71倍;單計第三季,預期盈利按年增長94%至1.17倍。集團首9個月盈利上升,主要因為混凝土設備、起重設備等產品市場需求大,訂單和銷量持續高增長;此外,集團亦著力研發和推出新產品,混凝土泵車、塔式起重機、工程起重機等4.0系列核心產品市佔率上升;同時,集團嚴控各項成本費用,使費用率按年下跌較快。
  中信証券(06030)9月份營業收入17.49億人民幣,按年增加14.6%;錄得淨利潤7.18億人民幣,增長35.5%。海通證券(06837)9月份營業收入12.43億人民幣,按年增加68.6%;錄得淨利潤5.19億元人民幣,增長210.3%。華泰證券(06886)9月份營業收入14.17億元人民幣,上升33.2%;淨利潤5.08億元人民幣,按年增長4.6%。招商證券(06099)9月份營業收入10.85億人民幣,按年增加32%;錄得淨利潤2.9億元人民幣,倒退11.8%。廣發証券(01776)9月份營業收入8.31億人民幣,按年增加18.1%;錄得淨利潤3.08億元,增長31.4%。國泰君安(02611)9月份營業收入12.66億人民幣,按年增加5.4%;錄得淨利潤5.02億元人民幣,增長21.8%。
  鞍鋼股份(00347)發盈警,預期今年首9個月盈利,按年下跌74.9%;單計第三季,預計盈利下跌約87.7%。集團首9個月盈利大幅下跌,主要是受國內汽車及家電行業景氣不佳等因素影響令鋼材價格大幅下跌,影響集團收入表現。成本方面,由於年初巴西淡水河谷尾礦壩潰壩事故、以及國內鋼鐵企業對鐵礦石的需求仍處高位等因素令原料價格上漲,對集團生產成本構成壓力。
  中國海關總署昨日公布的9月進出口數據表現遜色,以美元計,期內出口按年減少3.2%,而進口亦按年減少8.5%,兩者均差過市場預期。細看各出口地區,不難想像美國為出口額按年減幅最大的地區。中國9月整體貿易順差為396.5億美元,卻較8月經修訂後的347.8億美元為多,相信中國在達成購買價值400億美元左右美國農產品的協議難度不會太大。進出口數據反映了環球需求持續疲弱,內地亦存在經濟下行壓力。昨日國務院總理李克強主持召開了經濟形勢座談會,亦提到當前經濟下行壓力加大,實體經濟困難突出,要推動改革開放創新,深挖國內市場潛力,培育新的有效投資和消費需求,確保完成全年主要目標任務。或意味部分省份將有可能有政策出台,為支持經濟增長目標再給多一分力。至於今日市場將留意內地9月居民消費價格指數(CPI)及全國工業生產者出廠價格指數(PPI),及即將公布的9月社會融資、人民幣新增貸款等數據,以揣摩內地貨幣政策風向。
  投資者擔心美中貿談可能現變數,對原油需求前景帶來不利影響。另外,伊朗傳媒對上周五油輪受襲看法分歧,未能確定是由沙特阿拉伯發動,地緣政治未有預期般緊張,亦令油價有所回落。紐約11月期油收市跌1.11美元或2%,每桶收報53.59美元。《致富證券研究部經理 莊志豪》

14/10/2019 10:00

中美首輪貿易協定後,恆指仍受制多項因素

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
中美兩國在華盛頓達成有限的貿易協定。美國總統特朗普上周五(11日)在白宮接見中國國務院副總理劉鶴,表示兩國已達成首階段貿易協議,涉及金融服務、知識產權、農產品及匯率,而美方暫緩原定明日開始向中國進口貨調高關稅稅率。美國財長姆努欽表示將評估是否取消指定中國為匯率操縱國。特朗普指,有可能會在下月於智利舉行的亞太經合組織(OECD)會談期間,與中國國家主席習近平舉行正式簽署儀式。美股上周五對消息反應正面,加上上周五公布的美國10月密西根大學消費者信心指數初值好過預期,當晚美股三大指數均升逾1%。不過,特朗普亦指,中美首階段協議正式簽署後,第二階段的談判也會隨即展開,還可能會有第三階段。估計往後討論的議題將越來越具考驗,料市場對後續仍存在觀望心態。加上,美股本周起將陸續公布業績,料美股後市升勢受限。同樣地,上周五港股大升600點,或已大致消化中美首階段協議的利好因素,而市場觀望著本周三(16日)本港政府宣讀的新一份《施政報告》,亦注視中國海關總署今日公布的9月進出口數據結果,預期恆指今日升幅有限。
  英國與歐盟均於日前表示,在脫歐協議的討論上,仍有大量工作須要完成,當中英國首相約翰遜的發言人稱,約翰遜認為雙方仍有機會在最後時刻達成脫歐協議,但雙方仍有大量工作要完成。而歐盟發表的聲明要指出,要達成協議,除了雙方還有大量工作有待完成外,亦表示歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶將於本周二(15日)向27個成員國匯報談判進展。歐盟委員會主席容克表示,要由英國決定是否延後10月31日的脫歐限期,若英國提出相關要求,歐盟很難拒絕。惟約翰遜發言人重申,英國政府的目的仍然是在10月31日脫離歐盟。
  上周五,伊朗國家石油公司的一艘運油輪在沙特阿拉伯吉達港附近遭導彈擊中,引致爆炸。上月中,沙特兩個石油設施遭無人機襲擊,事後也門胡塞武裝組織承認策動襲擊,惟美國則認為是伊朗所為。時隔不足一個月再發生伊朗運油輪受襲,令市場憂慮區內局勢進一步升溫,刺激國際油價上升。紐約11月期油收市升2.2%至每桶54.70美元;倫敦布蘭特12月期油收市升2.4%,報每桶60.51美元。
  常茂生物(00954)公布,公司於10月10日收到中國有關政府部門關於要求位於中國江蘇省常州市濱江區經濟開發區化工企業提高環保要求的通知。根據該通知,企業需要符合一些新的要求以通過環保檢查。公司指,該通知中規定的新要求適用於其位於中國常州的生產工廠。2018年度及截至目前,集團幾乎所有供銷售的產品均在常州工廠生產。為了滿足該通知中規定的要求,常州工廠的生產線已暫時停產。公司已立即採取行動來滿足新增的環保標準,主要是涉及設施的升級。公司管理層預期2019年末前常州工廠能通過環保檢查並回復正常生產。董事會預期集團先前的存貨將能夠滿足2019年最後一個季度的大部分合同訂單和其他潛在市場需求,認為暫時停產不會對集團2019年第四季度及以後整體的財務表現產生重大影響。公司股份將於今日復牌,估計該消息對公司股價將造成巨大負面壓力。
  第一拖拉機(00038)公布,擬向控股股東中國一拖集團出售旗下所擁有的新疆裝備及洛陽西苑的全部股權,作價合共為3.57億元人民幣;估計出售淨收益共9949萬元人民幣。新疆裝備出售作價1.84億元人民幣,其主要從事農用機械設備及零配件的製造和銷售;貨物進出口;技術進出口;機械維修及維護等。洛陽西苑出售作價1.73億元人民幣,其主要從事為第三方測試及檢驗拖拉機、三輪汽車、低速貨車、汽車及摩托車等。第一拖拉機表示,擬把所得款項淨額,用於加強產品的開發及研究預算,以及用作一般營運資金。
  彌明生活百貨(08473)公布,已申請由創業板轉往主板掛牌。董事會表示,相信建議轉板上市將提升集團形象,加大股份對機構及散戶投資者的吸引力,同時亦有利於集團的未來增長及業務發展。《致富證券研究部經理 莊志豪》

專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱