郭家耀
匯盈國際資產管理董事總經理
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匯盈國際資產管理董事總經理
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專家分析
26/04/2024 09:00
整體氣氛改善，預料恒指繼續企穩16800
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四(25日)大幅調整，美國首季經濟增長放緩，同時通脹水平高於預期，市場憂慮滯脹風險增加，加上科技股業績未如預期，拖累三大指數均錄得顯著跌幅收市。美元先升後回，美國十年期債息升至4.7厘水平，金價低位反彈，油價先跌後回穩。港股預託證券普遍靠穩，預料大市早段變動不大。內地股市昨日上升，滬綜指低開高走，收市上升 0.3%，滬深兩市成交額有所縮減。港股表現繼續向上，成交持續高企，顯示有資金流入。整體大市氣氛改善，未受外圍息口去向影響，預料指數繼續企穩16,800點水平、後市有望挑戰250天線17,700點阻力。
和記電訊(0215)去年營業額48.96億元，按年上升0.3%。虧損收窄至5,200萬元。期內EBITDA增加3%至14.57億元，毛利按年增長7%至30.71億元。服務收益為35.31億元，按年增長8%，當中，本地服務收益上升1%至30.05億，漫遊服務收益急升77%至5.26億元，為收益增長的主要動力。後繳淨每月每戶平均消費上升4%至174元，香港及澳門的客戶總數按年增加70萬至約400萬名。和電亦推出多個新項目推動業務增長，包括推出主攻高端客戶市場的全新尊尚品牌SUPREME，SUPREME 客戶ARPU 按年增長8%，較集團其他客戶的ARPU 高出2.57倍。集團的 5G 滲透率提升至46%，並繼續開拓 5G 家居寬頻業務，去年5G 家居寬頻客戶數目按年增長93%。管理層對集團前景樂觀，預期漫遊、5G 寬頻服務和SoSIM 預繳業務帶動整體穩定增長。公司業務展望樂觀，派息水平穩定，現價有一定吸引力。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
25/04/2024 09:00
憧憬內地推出更多利好政策，有利大市上試17700點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三個別發展，市場關注大型企業業績消息，大市走勢缺乏方向，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.64厘水平，金價低位靠穩，油價持續弱勢。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日上升，滬綜指低開高走，收市上升0.8%，滬深兩市成交額略為增加。港股近日持續升勢，資金流入新經濟股，帶動大市向上，整體成交亦保持活躍。投資者憧憬內地推出更多利好政策消息，新經濟股重新受到關注，有利大市進一步上試250天線17,700點阻力，下方支持在16,800點附近。
李寧(02331)公布首季以李寧銷售點計算，整個平台的同店銷售按年錄得中單位數下降。就渠道而言，零售渠道錄得低單位數下降，批發渠道錄得10%至20%中段下降，電子商務虛擬店舖業務錄得20%至30%低段增長。期內，李寧銷售點於整個平台的零售流水按年錄得低單位數增長。就渠道而言，線下渠道錄得低單位數下降，其中零售渠道錄得中單位數增長，批發渠道錄得中單位數下降；電子商務虛擬店舖業務錄得20%至30%低段增長。截至3月底，於中國，李寧銷售點數量共計6,214個，本年至今淨減少26個。在淨減少的26個銷售點中，零售業務凈增加1個，批發業務淨減少27個。李寧整體銷售表現仍未復甦，短線估值修復空間仍不多。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
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24/04/2024 09:00
憧憬內地更多支持政策，恒指有望挑戰17000點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週二(23日)表現向好，市場關注企業業績表現，債息回落亦利好大市氣氛，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.6厘水平，金價持續下滑，油價先跌後回升。港股預託證券普遍向上，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額進一步縮減。港股表現回暖，指數重上多條移動平均線水平，大市成交保持活躍。新經濟股帶動大市反彈，投資者憧憬內地更多政策支持香港資本市場，有利後市進一步回升，指數有望挑戰17,000點阻力，下方支持在16,200點水平。
中證監日前發布五項資本市場對港合作措施，一是放寬「滬深港通」下股票ETF合資格產品範圍。適度放寬合資格股票ETF的平均資產管理規模要求，降低南向「港股通」ETF產品的港股權重和港股通股票權重要求，北向「滬股通」、「深股通」ETF產品做對等調整，支持香港國際資產管理中心建設。二是將REITs納入「滬深港通」。擬總體參照兩地股票和ETF互聯互通制度安排，將內地和香港合資格的REITs納入「滬深港通」標的，進一步豐富「滬深港通」交易品種。三是支持人民幣股票交易櫃枱納入「港股通」。香港推出港幣-人民幣雙櫃台機制以來，內地與香港交易所和結算公司積極就人民幣股票櫃枱納入「港股通」開展研究，目前相關業務方案已初步達成共識。下一步雙方將繼續推進業務方案完善、規則修訂、技術改造、投資者教育等各項準備工作，爭取早日推出，助力人民幣國際化。四是優化基金互認安排。擬推動適度放寬互認基金客地銷售比例限制，允許香港互認基金投資管理職能轉授予與管理人同集團的海外資產管理機構，進一步優化基金互認安排，更好滿足兩地投資者多元化投資需求。五是支持內地行業龍頭企業赴香港上市。境外上市備案管理制度規則發布實施一年來，已有72家企業完成赴港首次公開發行備案，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內地企業利用兩個市場、兩種資源規範發展。中證監將進一步加大和有關部門的溝通協調力度，支持符合條件的內地行業龍頭企業赴港上市融資。中證監表示，下一步將會同香港證監會等各有關方面，指導兩地交易所和結算公司等，共同推動上述政策舉措盡早平穩落地實施，助力香港鞏固提升國際金融中心地位，共同促進兩地資本市場協同發展。政策對香港資本市場發展有正面幫助，市場對此應有積極反應。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
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23/04/2024 09:00
外圍氣氛改善，料恒指可企穩16000點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一(22日)反彈，地緣政局有緩和趨勢，投資者觀望科技股業績消息，大市反覆回升，三大指數均錄得升幅收市。美元高位靠穩，美國十年期債息回落至4.61厘水平，金價顯著回落，油價表現亦向下。港股預託證券普遍向好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股昨日走勢向好，中證監發佈五大措施支持香港資本市場發展，利好大市氣氛，新經濟股普遍造好，指數重上100天線水平，大市成交亦保持活躍。外圍氣氛改善，市場觀望第一季企業業績消息，預料指數可企穩16,000點水平，後市有望再度挑戰17,000點阻力。
中移動(00941)去年盈利1,317億元人民幣，按年上升5%。營運收入為1.01萬億元人民幣，增長7.7%。其中，通信服務收入為 8,635億元人民幣，增長6.3%，數字化轉型收入達2,538億元人民幣，增長22.2%，佔通信服務收入達29.4%。中移動期內移動客戶數為9.91億戶，其中5G套餐客戶數為7.95億戶。移動ARPU達49.3元人民幣。公司宣派末期息每股2.4元，連同中期股息，全年派息每股4.83元，按年增長9.5%，派息比率為71%。中移動表示，為更好地回饋股東，計劃自今年起的三年內股息逐步提升至當年利潤的75%以上。中移動業務前景穩定，派息水平提高，股價後市展望樂觀。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
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22/04/2024 09:00
不明朗因素仍較多，料恒指維持16000至17000點上落
大市分析
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支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五(19日)個別發展，地緣緊張局勢有降溫跡象，刺激大市向上，科技股表現受壓，拖低納指表現，三大指數收市升跌不一。美元走勢回落，美國十年期債息略為回落至4.62厘水平，金價高位徘徊，油價走勢亦靠穩。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.3%，滬深兩市成交額進一步縮減。港股上週五跟隨外圍向下，市場憂慮地緣政局變化以及減息預期降溫，指數一度低見16,000點水平，其後低位有承接，收市跌幅有所收窄，整體成交亦略為上升。市場不明朗因素仍然較多，預料後市走勢反覆，指數維持16,000至17,000點水平上落。
中海油(00883)去年營業額4,166億元人民幣，按年下跌1.3%。盈利1,238億元人民幣，按年下跌12.6%，派末期息每股66港仙。期內油氣銷售收入按年下跌7.1%至3,278億元人民幣，當中石油液體下跌9.2%至2,824億元人民幣，天然氣上升8.3%至454億元人民幣。另外，公司去年石油液體實現價格按年下跌19.3%至每桶77.96美元，天然氣實現價格下跌7%至每千立方英尺7.98美元。中海油積極拓展天然氣業務，推進海上天然氣勘探開發的同時，加大陸上非常規氣勘探開發力度。中海油堅持審慎財務政策，得益於多年增儲上產與提質增效，公司繼續保持成本競爭優勢，桶油主要成本為28.83美元。公司注重現金流管理，財務狀況良好。去年自由現金流達889億元人民幣，年底資本負債率為15.2%。中海油產量增長領先行業，截至2023年底，淨證實儲量約67.8億桶油當量。近7年儲量壽命維持在10年以上，年內公司淨產量達6.78億桶油當量，同比增長8.7%，產量增速位居同業前列。展望今年，公司將增儲上游產量，保持儲量產量穩健增長，前景樂觀。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
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19/04/2024 09:00
觀望外圍息口去向，料恒指維持16000至17000點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四個別發展，大市早段一度反彈，其後聯儲局官員表示當局必要時仍會考慮加息，拖累大市回落，三大指數收市升跌不一。美元走勢持續強勁，美國十年期債息回升至4.63厘水平，金價反覆偏軟，油價先升後回。港股預託證券大致靠穩，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.1%，滬深兩市成交額亦略為增加，港股低位反彈，指數一度高見16,500點水平，尾市升勢回順，大市成交亦有所減少。整體氣氛保持審慎，觀望外圍息口去向，預料指數維持16,000至17,000點水平上落。
有投行預計內地民營房企在交付預售住宅方面仍面臨約4萬億元人民幣的資金缺口，截至3月底，來自銀行的信貸支持總額僅4,690億元人民幣。報告指出，隨著中國房地?危機的持續，去年出台的房地?寬鬆措施對新樓市場的影響正在消退。多個跟蹤房地產行業的指標繼續惡化，開發商的融資狀況捉襟見肘。同時，與先前的主要房地產周期相比，今次政策行動的力度相對較細，房地產行業尚未達到預期路徑的底部。為改善這種情況，中央需改善開發商的融資條件，將住屋需求恢復到正常水平，並致力於緩解房地產建設的萎縮。目前來看，內房行業復甦過程仍然緩慢，置業信心仍未回復，導致開發商的現金流持續緊張，需要更多政策支持。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
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18/04/2024 09:00
外圍續受債息高企困擾，料恒指維持16000至17000點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三先升後回，債息由高位回落，大市早段反彈，其後升幅收窄，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.58厘水平，金價及油價表現亦受壓。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨外圍低開。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升2.1%，滬深兩市成交額略為縮減。港股昨日窄幅波動，指數在低位徘徊，尾市跟隨內地股市反彈，收市錄得輕微升幅，大市成交有所減少。外圍繼續受債息高企困擾，影響市場氣氛，預料指數短期難有突破，維持16,000至17,000點水平上落。
百勝中國(09987)表示未來三年內將至少再回饋股東30億美元，其中今年計劃回饋15億美元。百勝中國首席執行官屈翠容在信中提到，近年來，回饋股東和提高資本投資回報一直是集團關注的重點。去年公司通過股息和股票回購的方式共計回饋股東8.33億美元，創歷史新高，佔集團經營利潤的75%。無論是從長期還是短期來看，中國市場的增長潛力依然令人振奮，更令人興奮的是一場廣泛的消費升級正在廣大的低線城市逐步發生。百勝中國近年逾一半的新門店位於低線城市，這些城市成本更低，平均客單價與高線城市相近。眾多低線城市不僅是未來中產階級的來源地，也將是百勝中國後續增長的新前沿。百勝中國積極打造強大的供應鏈管理和物流網絡，目前已具備覆蓋全國3,000多個城鎮的能力，並將進一步擴大覆蓋範圍。展望未來，百勝中國將保持強勁增長，不斷創新、抓住機遇，在中國這個充滿活力的市場中持續擴大影響力，並為股東創造長期及可持續的價值。百勝增加低線城市覆蓋，為業務帶來增長動力，回饋股東計劃亦受市場歡迎，有助股價表現回暖。《匯盈國際資產管理董事總經理 郭家耀》
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