專家分析
郭家耀
郭家耀
正榮金融業務部副總裁
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22/10/2019 09:16

港股維持26200至27000上落,市場觀望外圍經濟消息

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:26200            阻 力 位:27000

理 由 :
美股周一(21日)造好,中美貿易談判有進展,加上美國企業業績理想,提振市場氣氛,三大指數均錄得升幅收市。美元表現平穩,美國十年期債息回升至1.80厘水平,油價及金價走勢偏軟。港股預託證券大致靠穩,預料大市早段溫和高開。內地股市低位反彈,滬綜指先跌後回升,收市上升0.1%,滬深兩市成交額維持清淡,只有3701億元人民幣。港股維持窄幅波動,市場繼續受經濟衰退憂慮困擾,指數未能進一步突破,受制於27000點阻力。投資者繼續觀望外圍經濟消息,以及中美貿易談判進展,預料指數維持於26200至27000點水平徘徊。
  日前舉行的中國國際LNG和天然氣峰會暨展覽會上,多位業內人士表示,國家油氣管網公司短期內掛牌。在此次會議上,國家油氣管網公司成立後,第一階段將被納入的資產包括4MPA及以上的天然氣管道以及附屬設施、6.4MPA及以上的原油、成品油管道、部分地下儲氣庫和LNG接收站。國家油氣管網公司接管中游管道後,將開放予其他企業使用,增加內地天然氣進口,促進市場競爭。消息對內地城市管道燃氣商肯定有利,採購選擇增加,有助降低燃料成本,刺激終端天然氣銷量。《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

21/10/2019 09:20

市場關注中美貿易談判進展,料港股短期維持上落市

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預 測  :維持上落市
支 持 位:26200            阻 力 位:27000

理 由 :
美股上周五(18日)全線向下,市場憂慮環球經濟出現衰退,加上藍籌企業傳出不利消息,拖累三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢靠穩,美國十年期債息回升至1.75厘水平,油價及金價略為偏軟。港股預託證券大致向下,預料大市早段跟隨外圍低開。內地股市走勢向下,國家統計局公布第三季GDP增長低於預期,市場憂慮內地經濟下行壓力加大,滬綜指高開低走,收市下跌1.3%,滬深兩市成交額持續維持低企。港股表現回落,指數一度逼近27000點心理關口,但高位有獲利回吐,最終收市錄得溫和跌幅。市場繼續關注外圍宏觀經濟消息,以及中美貿易談判進展,預料短期維持上落市局面,於26200至27000點水平徘徊。

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中教控股 (00839)

建 議  :--
止 蝕  :--            目 標  :--

理 由 :
中教控股(0839)日前公布今年9月份在校學生人數178715人,按年增加35%,學校數量增加80%至9間。在校學生人數快速增加主要由於學校的學生註冊人數增長以及上年度4所新學校加入所致。公司早前亦公布收購一所位於澳洲悉尼市中心的大學國王學院全部股權,代價1.28億澳元,收購有助擴展公司版圖至海外。中教為內地最大的高等及職業教育企業,透過現有校園擴建和學校升級及積極併購行動,未來增長動力可取得平衡,並進一步擴大其市場地位。儘管公司目前在入學人數上是內地最大,但中教分別僅佔內地私立高等教育市場及職業教育市場約1.4%及3.1%的市場份額,顯示市場仍有大量整合的機會。中教擁有良好的管理及執行能力,充裕的財務資源作併購,有助進一步鞏固市場領先優勢。《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

18/10/2019 08:52

港股升勢未有成交配合,料維持26200/27000間上落

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:26200            阻 力 位:27000

理 由 :
美股周四(17日)溫和向好,英國跟歐盟達成脫歐協議,加上企業業績理想帶動,美股三大指數高收。美元輕微偏軟,美國十年期債息企穩於1.75厘水平,金價及油價輕微向好。港股預託證券個別發展,預料大市早段缺乏方向。內地股市窄幅震盪,市場觀望內地經濟數據表現及中美貿易談判協議細節消息,滬綜指高開低走,收市下跌0.1%,滬深兩市成交額大幅減少至3612億元人民幣。港股走勢向好,主要受外圍表現帶動,加上地產股持續強勢,支撐大市表現。不過,整體成交未算配合,顯示投資者對後市仍有所保留,預料大市維持於26200至27000點水平上落。
  人民銀行公布最新內地信貸數據,9月份社會融資規模增量2.27萬億元人民幣,較上年同期高出1383億元人民幣,亦高於市場預期增長1.9萬億元人民幣。今年前三季度,社會融資規模增量累計18.74萬億元人民幣,較上年同期多3.28萬億元人民幣。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加13.9萬億元人民幣,按年增1.1萬億元人民幣;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少811億元人民幣。9月底社會融資規模存量219.04萬億元人民幣,按年增長10.8%。另一方面,9月份新增貸款1.69萬億元人民幣,按年增長3096億元人民幣,高於市場預期的1.36萬億元人民幣。今年前三季度,新增貸款13.63萬億元人民幣,按年增長4867億元人民幣。分部門看,住戶部門貸款增加5.68萬億元人民幣,其中,短期貸款增加1.54萬億元人民幣,中長期貸款增加4.14萬億元人民幣;非金融企業及機關團體貸款增加8.22萬億元人民幣。截至9月底,人民幣貸款餘額149.92萬億元人民幣,按年增長12.5%,增速較上月底高0.1個百分點。數據顯示人行貨幣政策傾向寬鬆,以緩解宏觀經濟下行壓力,預料未來貸款指標利率仍有機會下調。《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》

17/10/2019 09:18

外圍觀望氣氛較濃厚,港股短線突破空間不大

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:26200            阻 力 位:27000

理 由 :
美股周三(16日)反覆偏軟,美國零售銷售表現向下,加深市場對經濟前景憂慮,三大指數錄得溫和跌幅收市。美元走勢回落,美國十年期債息下跌至1.74厘水平,金價低位略為反彈。港股預託證券個別發展,預料大市早段缺乏方向。內地股市下滑,市場觀望經濟數據表現,滬綜指先升後回,收市下跌0.4%,滬深兩市成交額進一步減少至4234億元人民幣。港股走勢反覆,施政報告針對房地產市場推出多項措施,刺激地產股造好,大市氣氛亦有改善,成交額跟隨向上。外圍觀望氣氛較為濃厚,港股短線突破的空間不大,預料維持於26200至27000點水平上落。
  行業消息,中央財經大學中國互聯網經濟研究院、清華大學中國經濟思想與實踐研究院聯合光明網發布的《中國互聯網經濟影響力報告(2019)》,報告從互聯網經濟在中國的發展、互聯網經濟規模測算及其對中國經濟的貢獻、中國互聯網經濟快速發展的動因及問題與挑戰四個方面,全面評估互聯網經濟在中國經濟版圖中的地位。報告指2018年中國互聯網經濟規模約為16.43萬億元人民幣,其中互聯網經濟基礎部分的規模為7.21萬億元人民幣,互聯網經濟與傳統經濟融合部分的規模為9.22萬億元人民幣,約佔去年國內生產總值比重的18.25%。此外,互聯網經濟對通過各種互聯網產品和服務的上下遊產業鏈拉動,間接貢獻經濟增長的規模約為9.28萬億元人民幣,約佔當年GDP比重的10.3%。2018年互聯網經濟對中國經濟增長的直接貢獻和間接貢獻合計為27.53萬億元人民幣,約佔當年GDP比重的28.56%。報告指出,互聯網行業壟斷與不正當競爭問題、平台經濟與共享經濟的政府監管與治理問題、互聯網經濟的數據確權與個人訊息保護問題、訊息的社會分層加劇問題等互聯網經濟發展過程中的問題與挑戰須得到解決。不過,互聯網經濟佔整體經濟比重日益增加,趨勢難以扭轉,互聯網巨頭仍是最大贏家。《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》

15/10/2019 09:10

中美貿易談判前景仍不明朗,料恆指於26200/800間上落

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預 測  :--
支 持 位:26200            阻 力 位:26800

理 由 :
美股周一(14日)回落,中美首階段協議再現暗湧,拖累市場氣氛,三大指數均錄得輕微跌幅收市。美元走勢向好,美國十年期債息回落至1.71厘水平,金價略為反彈。港股預託證券大致偏軟,預料大市早段跟進外圍低開。內地股市連日向好,市場受中美貿易談判消息提振,滬綜指重上3000點水平,收市上升1.1%,滬深兩市成交量增加至5351億元人民幣。港股走勢受外圍消息帶動向好,不過指數近日累積升幅較大,加上中美貿易談判前景仍有不明朗因素,預料指數維持於26200至26800點水平上落。
  行業消息,國際市場研究機構IDC發表最新「全球半年度公有雲服務支出指南」,2019年亞太區(不含日本)公有雲服務和基礎設施支出將達到260億美元,較2018年增長47.1%。IDC預計公有雲服務將在2018年至2023年期間增長近3倍,2023年將達到761億美元。IDC指出,安全問題和IT治理過去一直是導入雲端服務的主要障礙,但近年來公有雲服務在IT安全上已逐步改善,成為公有雲能持續擴展的主要推動因素之一。另外,亞太主要國家政府正在放寬對受監管行業如銀行業的監管程度,也對公有雲服務的未來推動提供發展的新機會。IDC亦表示,亞太市場基礎設施即服務(IaaS)是最大類別的雲端服務,2019年佔整體公有雲支出50.2%,軟體即服務(SaaS)佔39.03%,平台即服務(PaaS)佔10.7%。若從垂直產業的角度分析,專業服務、銀行業和離散製造業是主要的三大產業,佔整個所有公有雲服務支出的三份之一以上。中國、澳洲及印度將是亞太區公有雲發展主要市場。雲端服務需求持續上升,利好相關業務的股份表現,前景值得看好。《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》

14/10/2019 09:23

外圍向好,港股有望挑戰26800

大市分析大市分析

預 測  :挑戰26800
支 持 位:26000            阻 力 位:26800

理 由 :
美股上周五(11日)大幅造好,中美貿易談判達成首階段協議,利好市場氣氛,三大指數均錄得1%升幅收市。美元走勢靠穩,美國十年期債息回升至1.72厘水平,避險情緒降溫,金價顯著回落。港股預託證券大致向好,預料大市早段跟隨外圍高開。 內地股市表現向好,中美達成協議消息提振市場氣氛,滬綜指高開高走,收市上升0.9%,滬深兩市成交額亦增加至4565億元人民幣。受外圍消息帶動,港股大幅反彈,重上多條移動平均線之上水平。外圍走勢有望繼續向好,指數有機會挑戰26800點阻力,下方支持在26000點水平。
  評級機構穆迪日前發表報告,維持對中國銀行業的穩定展望,原因是行業流動性穩定,並且資本充足。報告指出,中國銀行業的資產質量將受益於政府的支持性政策,國有企業借款人大體穩固的償債能力,以及銀行不斷增加的不良貸款處置。雖然風險加權資產快速增長,但資本內生能力和較強的資本發行情況將支持銀行業的穩定資本水平。報告又表示,銀行業的流動性也將因支持性政策而保持穩定。不過,存款競爭加劇和銀行間市場資金來源渠道波動或對中國的小型銀行造成挑戰。中央採取的支持性政策將在未來12至18個月支持中資銀行的資產質量,銀行的資本和流動性也將保持充足。不過,由於較寬鬆的貨幣政策和利率改革造成資產收益率下降,以及企業槓桿率較高和經濟增長減緩使得信貸成本持續高企,中國銀行業的盈利能力將會削弱。整體銀行業展望維持穩定,但盈利表現難有突出表現,估值重估的空間不大。《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》

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