專家分析
岑智勇
岑智勇
南華金融集團高級策略師
電郵:sam.sam@sctrade.com

08/12/2017 08:52

騰訊支持大市造好,西王特鋼(01266)目標2元

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨日(7日)港股個別發展,恆生指數最終漲0.28%,報28303點;國企指數則跌0.11%,報11150點。大市成交額1209億港元。騰訊(00700)回穩支撐大市,其股價漲3.28%,報378.00港元。內地金融板塊普遍靠穩,中國平安(02318)漲2.39%,報74.75港元;建行(00939)漲0.15%,報6.65港元。另外,博彩及手機零件製造類股份造好,銀河娛樂(00027)漲3.03%,報56.15港元;舜宇光學(02382)反彈2.48%,報111.70港元。內房及資源類股份則偏軟。中國金茂(00817)跌3.03%,報3.20港元;鞍鋼(00347)跌2.27%,報6.89港元。
  藍籌方面,恆安國際(01044)全日升幅居前,漲3.61%,報77.50港元;瑞聲科技(02018)見反彈,漲2.95%,報143.00港元。吉利汽車(00175)則跌幅居前,跌2.59%,報24.45港元。
  A股截至收盤,滬指報3272點,跌0.67%;深成指報10801點,跌1.01%,兩市成交縮減至3499億元;創業板報1776點,跌0.41%。武漢、貴州混凝土協會請求政府干預水泥價格上漲過快影響水泥板塊走低。鋼鐵、家電、保險、有色金屬等板塊亦偏軟;互聯網、機械等板塊則逆市上升。

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西王特鋼 (01266)

建 議  :--
止 蝕  :--            目 標  :$2.00

理 由 :
西王特鋼(01266)的主要業務為從事製造特鋼,產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品,以及特鋼產品,亦從事主要為鐵礦石貿易的商品貿易業務。
集團早前發出盈喜,預料截至2017年9月底止9個月的未經審核股東應佔溢利上升超過140%,以去年同期盈利人民幣2.25億元計算,即今年盈利將為人民幣5.4億元。集團發出盈喜的原因,包括受惠政府的去產能政策,加上國家環保檢查力度增大,關停部分環保不達標企業,導致鋼鐵供應量下降。另一方面,政府批復大量基礎建設專案,地產開發業開工率高,需求平穩,對鋼鐵的需求進一步上升,鋼鐵價格持續升高。在供應減少和需求上升的情況下,令鋼材價格持續升高,使集團營業額上升,原料價格上漲平緩,利潤空間加大,鋼材毛利同步上升。
  內地媒體報道指出,全國鋼鐵行業正在由2015年全行業性虧損到2016年的觸底反彈,轉為2017年全行業進入一個新的盈利周期。據統計,1至9月,145家重點民營鋼鐵企業(鋼產量佔全部民營鋼企的80%)實現銷售收入1.33萬億元,同比增長43.93%;實現利潤932億元,同比增加645億元,大幅增長225%。
  集團在11月23日通過股息政策,擬派發股東應佔溢利的30%作為股息。集團訂出30%的派息率,應該是上市以來首次,可見隨著行業復甦,集團也對未來發展前景充滿信心,並有能力為股東創造更多價值。若將集團首9個月的盈利年化,估計全年盈利為人民幣7.2億元,以30%的派息比率計算,即派息有望達人民幣7.2億*30%=2.16億元,或2.55億港元。集團現市時值約28億元,即股息率有望達9%,值得憧憬。集團現時估值明顯低於同業,若以1倍市帳率作目標,目標價可達2元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

07/12/2017 08:24

恆指急挫後或現技術反彈上望50 天線 聯合能源 (0467) 上望0.64元

大市分析大市分析

預 測  :上望50 天線
支 持 位:            阻 力 位:

理 由 :
  昨天恆指輕微高開後,走勢反覆偏軟,以近低位收市,全日波幅 724.68點。恆指收報 28224.8點,跌618點或2.14%,成交金額 1626.55億元。國指收報 11162.58點,跌322.11點或2.8%;上證收報 3292.96點,跌9.71點或0.29%。三項指數都偏軟,以港股走勢轉差。
  恆指以大陰燭收市,最低跌至28204.53點,創11月7日以來低位,走勢明顯轉差,料下個支持參考為100 SMA。MACD快慢線負差距增加,走勢轉差。全日上升股份 283隻,下跌1445隻,市況偏弱。
  中國平安(2318)透過其旗下全資附屬子公司平安資產管理,通過「港股通」共購入匯控(0005)10.18億股,持股比例躍升至5.01%,並首次需按上市規則作出公布。
  中國央行副行長潘功勝鼓勵更多境外企業發行熊貓債,稱中國金融市場夠大,容得下境內和境外機構展開競爭。中國銀監會修訂商業銀行流動性風險管理辦法,強化中小銀行監管。
  歐盟談判人員在第二部分關稅修訂中取得突破性進展,允許對來自中國等國家的商品徵收更高歐盟關稅。
  美國總統特朗普承認耶路撒冷是以色列的首都,並宣布將開始搬遷美國駐以色列大使館。世界多國領導人警告稱此舉將破壞和平努力,並引發沖突。聯合國秘書長古特雷斯抵制危及和平的單方面行動,稱耶路撒冷的未來需要通過對話來解決。
  特朗普指若國會不將資金延長至12月8日之後,美國政府有可能停擺。美國原油庫存下降561萬桶,減幅超預期,料利好油價。ADP數據顯示,美國企業11月份就業人數增加19萬,表明就業市場依然健康。美股三大指數持平,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指可高開,但若未能上破50 SMA (約28720),指數或高開低走,但午後有機會再出現大反彈。

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聯合能源集團 (00467)

建 議  :上望0.64元
止 蝕  :0.51元            目 標  :0.64元

理 由 :
  聯合能源集團(0467)的主要業務為從事銷售及生產原油、凝析油、天然氣及液化石油氣及向油田提供專利技術支援服務。
  集團在2017年中期錄得營業額18.9億元,下跌14%,主要受到較低原油和天然氣產量所致。毛利11.18億元,下跌12.4%,毛利率由58.1%升至59.2%。股東應佔溢利6.58億元,主要是相比去年同期實現了較高的利息收入以及融資成本和行政開支下降所致。集團通過宣派每股0.04元的特別股息,總額約10.5億元,有關股息已於11月29日除淨。
  集團現價市盈率11.22倍,周息率7.3%。股份上日收報0.56元,上望0.64元,止蝕設於0.51元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

06/12/2017 09:28

恆指尋底格局支持看50天線,特步(01368)上望3.465元

大市分析大市分析

預 測  :向淡
支 持 位:28705            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(5日)恆指低開低走,以近低位收市,全日波幅286.12點。恆指收報28842.8點,跌295.48點或1.01%,成交金額1018.65億元。國指收報11484.69點,跌33.38點或0.29%;上證收報3303.68點,跌5.94點或0.18%。三項指數都偏軟,以恆指表現較差,主要因為騰訊(00700)、友邦(01299)及港交所(00388)走勢較差所拖累。
  恆指以陰燭「墓碑線」收市,走勢偏淡,仍然是在尋底格局,料50SMA及保歷加通道底部會是支持參考,即約28650至28700水平。MACD快慢線的負差距增加,走勢轉差。全日上升股份474隻,下跌1082隻,走勢轉差。
  新華社報道,中國銀監會副主席王兆星在2017年城商行年會上表示,銀監會將有計畫、分步驟地深入整治市場亂象,嚴厲打擊亂辦金融、非法集資等非法金融活動,嚴格規範金融市場交易行為。
  美國總統特朗普向中東領導人表示,他將把美國駐以色列大使館從特拉維夫搬遷至耶路撒冷,巴勒斯坦、沙地阿拉伯、約旦和埃及領導人均強烈反對。事件或會引起中東地區的地緣政治不穩,宜密切留意事態發展。
  美國參議院銀行業委員會以22-1的投票結果批准傑羅姆o鮑威爾出任聯儲局主席。參議院此後將就此進行全體表決。美國10月份貿易逆差擴大到九個月高點,進口創紀錄新高,反映國內需求穩定。美國供應管理協會11月份非製造業指數顯示服務業增速從12年高位回落;企業活動指數連續100個月成長。美股三大指數回軟,今早亞太股市回軟,夜期上升但ADR下跌,兩者背馳,料恆指走勢向淡,支持參考為50SMA(約28705),並當心尾市有異動。

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特步國際 (01368)

建 議  :買入
止 蝕  :$2.85            目 標  :$3.465

理 由 :
特步國際(01368)的主要業務為從事體育用品(包括鞋履、服裝及配飾產品)的設計、開發、製造及市場推廣,並以集團擁有的特步品牌及柯林品牌,以及擁有中國特許使用權的迪士尼運動系列品牌進行銷售。
  集團在2017年第3季,平均同店銷售表現(按零售價值計算)錄得中單位數增長。零售折扣水平持續降低,零售存貨亦保持於健康的4至5個月內偏低的水平。同店銷售反映經營長於一年的實體店鋪的銷售表現。這些店鋪佔特步品牌總店數的約60-70%。在2017天貓雙11購物狂歡節,集團在網站公布全網錄得超過人民幣2.07億元收入,同比增長83%。
  參考彭博數據,2018年預測市盈率為9.4倍,周息率5.99%。股份上日收報3元,上望3.465元,止蝕設於2.85元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

05/12/2017 09:24

恆指曙光初現料28800有支持,信利(00732)上望4.5元

大市分析大市分析

預 測  :偏軟
支 持 位:28800            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(4日)恆指低開高走,全日波幅392.59點。恆指收報29138.28點,升64.04點或0.22%,成交金額1086.14億元。國指收報11518.07點,升68.64點或0.6%;上證收報3309.62點,跌8點或0.24%。港股走勢優於A股。
  恆指以陽燭近「陀螺」收市,而且上下影線較長,即市爭持激烈。若配合前交易日走勢一併參考,出現近「曙光初現」形態,料在50SMA及保歷加通道底部前有較大支持。MACD快慢線的負差距增加,走勢轉差。全日上升股份725隻,下跌813隻,市況偏弱。
  在周一舉行的英國退歐談判未能取得突破,愛爾蘭邊界問題成關鍵阻礙。英國首相文翠珊稱,需要「進一步的協商」。歐盟委員會主席容克稱,對脫歐談判本周實現突破「非常有信心」,現在對多數最關切的問題有了共識,只有兩三個問題還有待討論。
  美國參眾兩院周一對兩個版本的稅改法案進行協調,特朗普暗示企業稅率有讓步空間,這可能意味著在10年裡會出現2000億美元稅收的差異。根據參議院周末通過的稅改案,銀行、零售、化石燃料等行業的利潤有望增加,同時可能壓縮醫院和可再生能源公司的獲利。全美商業經濟協會調查顯示,減稅措施料對美國經濟成長構成溫和提振。美股三大指數個別發展,今早亞太股市偏軟,夜期及ADR下跌,料恆指走勢偏軟,支持參考為28800水平。

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信利國際 (00732)

建 議  :買入
止 蝕  :$3.80            目 標  :$4.50

理 由 :
信利國際(00732)的主要業務為製造及銷售液晶體顯示器產品及電子消費產品,包括計算機、電動牙刷及電子零件。
  雖然集團在2017年首3季的業績未如理想,收益160.38億元,增長1.8%;股東應佔虧損0.08億元,去年盈利為5.66億元。主要是要為樂視移動作出5.54億元的一次性全額計提呆壞帳撥備。
  集團另宣布分拆持有85.42%的信利汕尾於深圳A股上市,擬發行6000萬股至8000萬股新A股,佔信利汕尾經建議分拆擴大之已發行股份總數約15%至19.05%。相信分拆將為信利國際創造更多價值。集團早前被納入MSCI中國小型股指數。
  參考彭博數據,2018年預測市盈率為13.78倍,周息率2.35%。股份上日收報4.05元,上望4.5元,止蝕設於3.8元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

01/12/2017 09:36

美稅改方案有望通過恆指料向好,中銀(2388)上望43.5元

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(30日)恆指低開低走,全日波幅226.21點。恆指收報29177.35點,跌446.48點或1.51%,成交金額1719.32億元;成交增加的部分原因,是MSCI指數成分股更變於收市後生效。國指收報11475.72點,跌172.26點或1.48%;上證收報3317.19點,跌20.67點或0.62%。三項指數都回軟,以恆指走勢較差,主要受騰訊(00700)及友邦(01299)走勢偏軟所拖累。
  恆指呈2連陰走勢,失守20SMA,最低跌至29127.3點,創11月21日以來低位,料29000整數關為支持參考。MACD快慢線差距由正轉負,走勢轉差。全日上升股份574隻,下跌1019隻,市況偏弱。
  香港證監會公布為滬股通和深股通引入投資者識別碼制度,北向交易的國際投資者將受到兩地監管機構的實時監控。新華社報道,中國監管部門明年不會放鬆IPO審核,將提高新三板流動性。
  普華永道稱,接受以比特幣支付的諮詢服務費。消息或利好虛擬貨幣及科技板塊。
  中國發改委鼓勵民間資本參與PPP項目,支持民間資本控股。中國證券網報道,民生銀行集團2018年擬500億元重點投資PPP項目。
  OPEC與包括俄羅斯在內的盟國同意將原油減產延長到2018年底,並首次將利比亞和奈及利亞納入協議,料消息利好油價。
  美國資深參議員,共和黨重量級人物麥凱恩稱將支持參議院共和黨的稅改法案。白宮助理MarcShort稱,參議院可能在周五對稅改法案投票。參議院排名第二的共和黨議員Cornyn表示,就增稅觸發機制達成原則性共識。美股三大指數向好,今早亞太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指走勢向好,阻力在10SMA(29602),但當心尾市或有回吐。

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中銀香港 (02388)

建 議  :買入
止 蝕  :$38.62            目 標  :$43.50

理 由 :
中銀香港(02388)的主要業務為從事銀行及相關服務。
  集團在2017年首3季提取減值準備前的淨經營收入為355.98億元,增長14%,主要因平均生息資產增長及淨息差提升,帶動淨利息收入增加。集團積極主動管理資產及負債,客戶貸款及債券等較高收益資產的平均餘額和平均收益率均有所上升,提升同業結餘及存放的平均收益率,淨服務費及佣金收入按年增加。期內,提取減值準備前的經營溢利為262.17億元,增長17.6%。
  參考彭博數據,2017年預測市盈率為13.71倍,周息率3.57%。股份上日收報39.5元,上望43.5元,止蝕設於38.62元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

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