專家分析
岑智勇
岑智勇
南華金融集團高級策略師
電郵:sam.sam@sctrade.com

24/03/2017 09:27

美國醫保法案延遲投票料利淡恆指,長和(1)目標看103.5元

大市分析大市分析

預 測  :先高後低
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(23日)高開後,初段向好,升至24466.73點後回軟,午後更轉升為跌,全日波幅195.47點。恆指收報24327.70點,升7.29點或0.03%,成交金額918.47億元。國指收報10487.45點,升30.49點或0.29%;上證收報3248.55點,升3.33點或0.01%,兩市成交合計5794億元。三個指數都向好,當中以國指表現較佳。
  恆指呈2連陰走勢,以「陀螺」形態收市,觀望味濃;支持參考仍在10SMA(約24136)。
  中海油(00883)的2016年淨利潤大降97%至人民幣6.37億元,創紀錄最低,主要受油價下跌和資產減值拖累;董事長稱集團一直在關注海外併購機會。中國人壽(2628)的2016年利潤下降45%,至人民幣191.3億元,主要受股市下挫削弱投資回報影響。
  美國上周首次申領失業救濟人數增加1.5萬至25.8萬,創七周高位。美國眾議院推遲就醫保法案進行投票,保守派正在評估白宮的最後方案,該法案能否通過存有疑慮。受消息影響,美股偏軟;今早亞太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指可高開,但仍有機會出現先高後低走勢,支持參考為10SMA。

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長和 (00001)

建 議  :買入
止 蝕  :$97.00            目 標  :$103.50

理 由 :
長和(00001)的主要業務為從事港口及相關業務、零售、基建、能源及電訊。
  集團在2016財年錄得營業額273.46億元,按年跌4.2%;普通股股東應佔溢利為330.08億元,按年增長6%,表現勝於市場預期。
  普通股股東應佔溢利(未計出售投資所得溢利及其他)為333.13億元,升4%;EBITDA總額為919.8億元。
  根據彭博數據,集團2017年的預測市盈率為10.86倍,周息率為2.89%。股份昨收97.8元,上望103.5元,止損設於97元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

23/03/2017 09:26

恆指呈黃昏之星支持看10天線,上海醫藥(2607)上望25元

大市分析大市分析

預 測  :高開回軟
支 持 位:24053            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(22日)裂口低開後,走勢反覆偏軟,至尾市才略抽高,全日波幅173.32點。恆指收報24320.41點,跌272.71點或1.11%,成交金額1034.78億元。國指收報10546.96點,跌187.19點或1.79%;上證收報3245.22點,跌16.39點或0.5%;港股走勢較A股為差,當中又以國指表現最差。
  恆指以陰燭「錘頭」收市,走勢轉弱。若與早前走勢一併參考,則呈「黃昏之星」的利淡形態;支持參考為10SMA(約24053)。
  騰訊(00700)第四季度淨利潤成長47%,至105億元人民幣,低於市場預期的110億元,因經營成本大增。長和(00001)全年淨利潤330億港元,高於市場預期的318億港元。
  內地2月末銀行間質押式回購餘額達9.36萬億人民幣,較去年8月重啟14天期逆回購時8.45萬億的規模不降反升。貨幣市場「錢緊」或令影子銀行受壓。彭博數據顯示,非銀機構短期資金拆借成本相較大銀行的溢價創紀錄。
  《中國證券報》引述知情人士報道稱,銀行房貸比或成為今年中國央行宏觀審慎評估體系考核的重要內容。該報道又指,北京樓市「3o17新政」頒布後3個月內,若房價仍舊單邊上揚,政府會考慮出台更為嚴苛的政策。事件反映內房政策風險上升。
  李嘉誠預計香港房價回升之勢可能持續長達兩年,因為不斷成長的需求蓋過港府樓市辣招的影響;但又指香港經濟處於20年來最差情況。
  昨晚美股三大指數個別發展,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指高開再回軟,支持看10SMA(約24053)。

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上海醫藥 (02607)

建 議  :買入
止 蝕  :$21.00            目 標  :$25.00

理 由 :
上海醫藥(02607)的主要業務為在中國從事製藥業務、醫藥分銷及供應鏈解決方案和藥品零售。
  集團在2016財年錄得收入人民幣1207.65億元,同比增長14.45%。股東應佔溢利人民幣31.96億元,同比增長11.10%;在扣除非經常性損益的股東應佔溢利為人民幣29.26億元,同比增長15.62%。
  根據彭博數據,集團2017年的預測市盈率為14.26倍,周息率為2.04%。股份昨收21.6元,上望25元,止損設於21元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

22/03/2017 09:21

歐盟將就英國脫勾談判恆指料淡,鳳凰衛視(2008)目標1.58元

大市分析大市分析

預 測  :下試24250
支 持 位:24250            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(21日)高開後,早段急抽升,最高升至24656.65點,再創2015年8月12日以來高位。指數在10時前已出現了全天高低位,全日波幅156.3點。恆指收報24593.12點,升91.13點或0.37%,成交金額951.8億元。國指收報10644.15點,升60.17點或0.57%;上證收報3261.61點,升10.8點或0.33%。三項指數都向好,當中以國指走勢較佳。
  恆指呈2連陽走勢,以「陀螺」收市,收市水平連續2天在保歷加通道頂部之上,走勢偏強,但成交進一步縮減,未能配合升勢。
  中國貨幣市場資金面再度緊張,銀行間7天回購利率於周二創近兩年新高。據媒體引述交易員表示,有數家小型金融機構在周一資金交易違約,但中國央行據稱已向市場投放資金數千億元。
  英國2月CPI上漲2.3%,創下2013年9月以來最大漲幅,並且逾3年來首超央行目標。英國央行行長卡尼提醒外界不要反應過度。歐盟宣布,將於4月29日就英國脫歐召開峰會,確定談判立場,脫歐談判恐遭拖延。投資者對美國總統特朗普遲遲仍未對減稅措施提出具體方案感到不耐煩,並擔心政策前景不明朗,利淡歐美表現。今早(22日)亞太股市向淡,夜期及ADR下跌,料利淡恆指走勢,或下試24250水平。

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鳳凰衛視 (02008)

建 議  :買入
止 蝕  :$1.30            目 標  :$1.58

理 由 :
鳳凰衛視(02008)的主要業務為購買、製作及分別透過亞衛三號S衛星及ASTRA2A衛星為亞太區及歐洲的觀眾廣播華語電視節目,而中國為集團之目標市場。集團現擁有及經營四條頻道:鳳凰衛視中文台、鳳凰衛視資訊台、鳳凰衛視美洲台及鳳凰衛視電影台,並參與鳳凰衛視歐洲台之營運。
  集團在2016財年錄得收入37.98億,按年跌10%;經營溢利1.81億元,按年跌42%;股東應佔溢利2.31億元,按年升109%,主要受惠於新媒體收益上升。集團另考慮將鳳凰都市傳媒科技(從事戶外媒體業務)分拆於深交所獨立上市。
  集團2016年的市盈率約30.5倍,周息率0.7%。股份昨收1.41元,上望1.58元,止損設於1.3元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

21/03/2017 09:08

恆指升至年半高位多隻藍籌創新高,巨星醫療(2393)上望4.5元

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:24924

理 由 :
恆指昨天(20日)高開高走,並以全日高位收市,波幅189.42點。恆指收報24501.99點,升192.86點或0.79%,成交金額978.39億元。國指收報10583.98點,升70.46點或0.67%;上證收報3250.81點,升13.36點或0.41%。三項指數都向好,當中以恆指走勢較佳。
  恆指以陽燭收市,最高升至24501.99點,再創2015年8月12日以來高位,走勢偏強,但美中不足是成交未能配合。多隻藍籌創52周新高,包括銀河娛樂(00027)、昆侖能源(00135)、騰訊控股(00700)、中國聯通(00762)、華潤電力(00836)、中國神華(01088)及中銀香港(02388),當中大部分都是中資或國企。
  中國央行工作論文稱,貨幣政策有邊界不能代替結構性改革,應在一定標準下擴大公開市場操作和SLF交易對象範圍。中國總理李克強表示,當前中國經濟穩中向好態勢進一步顯現;中國要維護貿易自由化,全球化需要全球人攜手解決,不是一個國家能夠左右的。德國總理梅克爾和日本首相安倍晉三呼籲協同行動,捍衛自由貿易;快速完成歐盟-日本自貿協議。
  FOMC會議上反對加息的明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari表示,聯儲局在加息問題上可以保持耐心,目前不存在高通膨威脅;下一步應當針對資產負債表。美股三大指數偏軟,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,下個目標為2015年8月11日高位24924點。

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巨星醫療控股 (02393)

建 議  :買入
止 蝕  :$4.00            目 標  :$4.50

理 由 :
巨星醫療(02393)的主要業務為從事製造及銷售彩色相紙、工業無損檢測X射線膠片、印製電路板膠片、醫用乾式膠片、醫用濕式膠片及齒科膠片;買賣成像設備;以及經銷醫療設備及診斷試劑。
  集團在2016財年錄得收入人民幣30.22億元,增長23.1%;毛利人民幣7.66億元,增加48.1%;溢利為人民幣2.7億元,增長36%;股東應佔溢利為人民幣2億元,增長23.5%。
  集團日前公布,收購巨星生物科技(江蘇)餘下三成股本權益,總代價約人民幣2.1億元,作價相當於目標公司去年純利的10倍市盈率。巨星生物科技目前持有羅氏診斷產品於安徽及江蘇的經銷權。
  根據彭博數據,集團2017年預測市盈率為24.42倍,周息率1.56%。股份昨收4.12元,上望4.5元,止損設於4元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

20/03/2017 11:54

恆指創年半高位,環球醫療(02666)預測市盈率8.92倍可博

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:24200            阻 力 位:--

理 由 :
恆指上周五(17日)高開後,早市向好及創近期高位後,午後走勢轉差,至尾市1分鐘才抽高,令走勢由跌轉升,全日波幅147.84點。恆指收報24309.93點,升21.65點或0.09%,成交金額1212.57億元。國指收報10513.52點,跌12.94點或0.12%;上證收報3237.45點,跌31.49點或0.96%;恆指走勢優於國指及A股。
  恆指最高升至24385.81點,創2015年8月12日以來高位後回軟,最終以陰燭近「吊頸」收市,並返回保歷加通道之內,走勢雖強,但高位沽壓不輕。
  中國樓市調控措施難阻房價上漲城市擴大。國家統計局報告2月份56座城市新建商品住宅價格環比上漲,而1月份為45座上漲。北京、廣州、長沙、石家莊和鄭州升級樓市調控措施;其中北京將二套房貸首付比例上調10個百分點,至60%-80%。消息或會利淡內房板塊。
  美國3月份密歇根大學消費者信心指數初值從2月份的96.3升至97.6,民眾對當前財務狀況和經濟的滿意程度達到16年來最高水平。美國製造業產值2月份環比成長0.5%,連續第六個月成長;1-2月創3年來最大兩個月增幅。不過,美國三大指數偏軟,今早亞太股市偏軟,夜期及ADR下跌,料利淡恆指走勢,支持參考為24200水平。

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環球醫療 (02666)

建 議  :買入
止 蝕  :$7.00            目 標  :$7.83

理 由 :
環球醫療(02666)主要業務為在中國提供融資租賃、諮詢、醫療設備銷售、經營租賃等業務。集團是深港通南下資金可買標的。
  集團早前公布,旗下的西安萬恆及西安秦潤,向杜剛收購陝西華虹醫藥合共98%股權,現金代價合共人民幣1725萬元。陝西華虹醫藥主要從事藥品與醫療器械的銷售活動,集團預計收購可帶來經濟效益,推動公司醫院投資管理業務的運行。
  根據彭博數據,集團2017年的預測市盈率為8.92倍,周息率為3%。股份上周五收報7.24元,上望7.83元,止損設於7元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

17/03/2017 09:12

恆指創近半年高位上望24364,中軟(00354)可收集目標5元

大市分析大市分析

預 測  :向好
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(16日)高開高走,以全日高位收市,波幅284.53點。恆指收報24288.28點,升495.43點或2.08%,成交1022億元。國指收報10526.46點,升253.63點或2.47%;上證收報3268.94點,升27.18點或0.84%;港股走勢優於A股,當中以國指表現更佳。
  恆指呈2連陽走勢,成交增長,再創去年9月12日以來高位,收市水平更升穿保歷加通道頂部,走勢強勁。
  《經濟參考報》引述權威人士報道稱,中國將對重點行業,在控制總槓桿率的前提下,把降低企業槓桿率作為重中之重,行動可能涉及鋼鐵、煤炭、有色金屬和房地產等行業。中國發改委稱,煤炭和鋼鐵價格不具備大幅上漲的條件,最近上漲都是短期的階段性現象,供大於求的矛盾未發生根本性改變。上述言論或會影響相關行業,債重企業的壓力更大。
  英國央行決定維持基準利率不變,但決策官員KristinForbes投票贊成加息,部分官員亦表明離支持加息不遠。歐元區2月CPI終值為同比上升2%,與初值相符。歐洲股市向好。美國上周首次申領失業救濟人數減少2000,降至24.1萬,反映就業市場穩健。不過,由於特朗普提議將美國國家衛生研究院的預算開支削減18%,導致醫療板塊普遍下滑,拖累美股表現。今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指向好,但在去年9月9日高位24364前或有阻力。

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中國軟件國際 (00354)

建 議  :買入
止 蝕  :$4.15            目 標  :$5.00

理 由 :
中國軟件國際(00354)是中國解決方案開發商及供應商之一,服務對象為政府機構及其有關訊科技服務供應商,亦提供資訊科技諮詢及培訓服務、資訊科技外包服務及獨立銷售之軟件產品。集團亦是深港通可買標的之一。
  集團早前公布,近日與中國結算簽訂總部數據倉庫系統應用開發維護項目合同。此項目主要是向中國結算提供大數據解決方案和技術開發服務,提高其業務風險防範能力,並支撐未來與各級金融監管部門數據共享開放的需求。集團預期未來將會在證券行業級數據融合平台、數據資產管理、數據應用和增值等領域獲取更多的業務機會。
  根據彭博數據,集團2017年的預測市盈率為16.56倍。股份昨收4.27元,上望5元,止損設於4.15元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

16/03/2017 09:25

聯儲局如期加息0.25%恆指高走,海螺(00914)上望30元

大市分析大市分析

預 測  :挑戰24000
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(15日)低開後反覆向好,午後更一度倒升,全日波幅197.3點。恆指收報23792.85點,跌35.1點或0.15%,成交金額731.66億元。國指收報10272.83點,跌42.4點或0.41%;上證收報3241.76點,升2.43點或0.08%。A股走勢優於港股。
  恆指以陽燭「陀螺」收市,在20SMA(23841)前仍有阻力。恆指出現近「黃昏之星」的利淡形態,支持參考為3月13日低位23567.93點。
  李克強總理早前在記者會上稱今年將在香港和內地開展「債券通」:中國人民銀行亦表示正與香港方面研究試行「債券通」。
  美國聯儲局一如市場預期加息0.25%,並且維持今明兩年加息次數不變。聯儲局主席耶倫表示,加息傳遞的信息就是經濟表現很好,並不反映對經濟前景重新評估,未來幾年的通脹率將穩定在2%左右。政策聲明中原先「只能循序漸進」加息的表述變成「循序漸進」,但耶倫表示不要過度解讀去除「只能」措辭。
  美國2月份CPI同比上漲2.7%,創近五年最高,強化聯儲局的加息前景。不過,由於加息步伐將加快的預期落空,拖累美元、美債孳息率下跌,美股三大指數則向好。今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指可高開,有望挑戰24000水平。
  日本央行及英國央行都會在今天議息,或會影響市況。

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安徽海螺水泥股份 (00914)

建 議  :買入
止 蝕  :$27.00            目 標  :$30.00

理 由 :
安徽海螺水泥(00914)的主要業務為主要從事生產和銷售熟料和水泥製品。
  中國住建部發布《建築節能與綠色建築發展「十三五」規劃》,提出到2020年,城鎮新建建築能效水平比2015年提升20%、城鎮新建建築中綠色建築面積比重超過50%、綠色建材應用比重超過40%等目標。規劃強調,引導採用政府和社會資本合作(PPP)模式、特許經營等方式投資、運營建築節能與綠色建築項目。
  受消息影響,建築及水泥板塊向好。參考彭博數據,2017年預測市盈率為12.8倍,周息率2.44%。股份昨收27.95元,上望30元,止損設於27元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

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