專家分析
岑智勇
岑智勇
南華金融集團高級策略師
電郵:sam.sam@sctrade.com

28/06/2017 09:53

港股強弱懸殊, 華寶國際 (0336) 上望5元

大市分析大市分析

預 測  :走勢偏軟
支 持 位:25600            阻 力 位:26000

理 由 :
昨日恆指輕微高開,早市走勢偏好,午後受「細價股股災」影響,走勢轉差,全日波幅 148.92點。恆指收報25,839.99點,跌31.9點或0.12%,大市成交725.23億元。國指收報10,498.07點,跌32.59點或0.31%;上證收報 3191.2點,升5.75點或0.18%。A股走勢優於港股。
恆指以陰燭「陀螺」收市,一度失守20 SMA,但收市仍能守在其上,走勢仍強。不過,港股全日下跌股份1262隻,上升392隻,市況明顯弱於指數。恆指主要由騰訊(0700)、中銀(2388)及吉利(0175)等強勢股支持。
香港證監會表示,6月27日市場出現股價大幅下挫的股票,多有與不同公司和上市券商存在多重關聯、持股集中度高、成交量小、流通股少等特點,容易導致股價極度波動和市場失當行為。
中國外匯局公佈3月底中國銀行業對外淨負債1367億美元,較2016年底的869億美元淨負債大幅成長。歐洲央行總裁德拉吉表示,壓制通脹的因素是暫時性的,有空間縮減刺激力度,但同時不收緊貨幣政策;德拉吉的講話推動歐元兌美元升至10個月高位。
聯儲局主席耶倫重申漸進加息策略,同時承認一些資產價格已經變得「昂貴」,並稱希望避免通脹陷入過低的泥潭。IMF將美國今年經濟增長預測由4月份預期的2.3%下調至2.1%,明年增長預期從2.5%下調至2.1%,原因是經濟受到人口老齡化和生產力下降等問題的阻礙。美股三大指數下跌,今早亞太股市回軟,夜期上升但ADR下跌,兩者背馳,料恆指走勢偏軟,支持參考為25600水平。

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華寶國際 (00336)

建 議  :--
止 蝕  :4.4元            目 標  :5元

理 由 :
華寶國際 (0336)的主要業務為在中國從事研究及發展、生產、分銷及銷售食用香精香料、煙草薄片、新材料及日用香精香料。
集團早前公布截至2017年3月底止年度業績,錄得總收益34.83億元人民幣,增加8.8%;毛利22.71億元人民幣,增加3%;毛利率65.2%,減少3.7個百份點,主要是由於低毛利率產品佔比增加。
集團另公布分拆香精業務,並建議分拆公司股份以A股在深交所創業板獨立上市,並已向中國證監會提交申請材料,A股招股書申報稿及申請材料已獲受理,正由中國證監會審閱及處理。受消息帶動,近日華寶國際股價向好。
集團現價市盈率11.8倍,周息率4.76%。股份上日收報4.62元,上望5元,止損設於4.4元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益


27/06/2017 09:56

中國擬取消滬深港通每日限額, 中國神華(1088) 股價向好

大市分析大市分析

預 測  :橫行區間
支 持 位:25500            阻 力 位:26000

理 由 :
恆指昨天高開高走,全日波幅 155.1點。恆指收報 25871.89點,升201.84點或0.79%,成交金額681.93億元。國指收報 10530.66點,升100.62點或0.96%;上證收報 3185.44點,升27.57點或0.87%。三項指數都向好,當中以H股走勢轉佳。
恆指以陽燭收市,重上10 SMA及20 SMA,但仍未能突破25500至26100的橫行區間。
中國財政部公布,1至5月國有企業利潤總額10376.3億元,同比增長25.5%。《中國證券報》引述MSCI亞太區研究總監謝?儐指出,中國積極考慮MSCI有關大幅上調或完全取消滬港通及深港通每日交易額度限制的建議。
中國聯通(600050 CH)發出澄清公告,指未與任何潛在投資者簽署過具約束力的框架協議等文件,回應媒體報道有關阿里巴巴(BABA US)和騰訊 (0700)等投資者將參與認購公司發行的股票的消息;料消息也會對中國聯通 (0762)帶來影響。
美國5月份不含飛機的非國防資本品訂單下降0.2%,預估為增長0.4%,整體耐用品訂單下降1.1%,降幅大於預期。資本產品投資下降,或會拖累第二季經濟增速。美股三大指數個別發展,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指可高開,阻力參考在26000水平。

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中國神華 (01088)

建 議  :--
止 蝕  :--            目 標  :--

理 由 :
中國神華(1088)的主要業務為從事煤炭生產與銷售、電力生產與銷售、煤炭的鐵路、港口和船隊運輸、煤制烯烴等業務。

中國煤炭運銷協會公布,秦皇島煤炭價格升至每噸579元人民幣,庫存跌至530萬噸。最新報道指,發改委堅決抑制煤炭價格過快上升,原則上動力煤成交價格不多於每噸570元人民幣,若超過上限,企業仍然可以調高價格,必須提前3至5天與發改委溝通。受消息帶動,中國神華股價向好。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

26/06/2017 09:37

恆指欠方向,長飛光纖光纜 (6869) 上望$18.4

大市分析大市分析

預 測  :走勢反覆
支 持 位:            阻 力 位:

理 由 :
恆指上周五高開後,走勢反覆,全日波幅 121.6點。恆指收報 25670.05點,跌4.48點或0.02%,成交金額 658.05億元。國指收報 10430.04點,升27.28點或0.26%;上證收報 3157.87點,升10.42點或0.33%。A股表現優於港股。
恆指以陰燭「陀螺」收市,成交縮減,未有明顯方向,支持參考仍為25500水平。
中國發改委宣布,6月24日起下調成品油價格,汽柴油每噸分別降低250元和240元人民幣,料消息利淡下游板塊較多之油企,另對汽車板塊利好。
歐元區6月份綜合PMI跌至五個月低點55.7。外媒引述知情人士指出,歐洲央行總裁德拉吉表示,低質量就業和缺乏工資增長,都是歐元區通脹仍然低迷的主要原因。
美國聯儲局官員對通脹看法分歧。克利夫蘭聯儲行長Mester表示,通脹數據走軟並沒有改變她對繼續實施漸進式加息的偏好;聖路易斯聯儲行長Bullard表示, 通脹壓力的缺失,會為聯儲局保持耐心提供了空間。
美國6月份製造業PMI初值降至52.1,低於預期的53。美國5月份新建單戶住宅銷量環比增長2.9%,價格創下紀錄高位。上周五美股三大指數向好,今早亞太股市偏好,夜期及ADR向好,料恆指可高開,阻力在20 SMA (約25804)。

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長飛光纖光纜 (06869)

建 議  :買入
止 蝕  :15.7元            目 標  :18.4元

理 由 :
長飛光纖光纜 (6869)的主要業務為從事光纖預製棒、光纖、光纜和其他相關產品的生產及銷售和服務。
集團早前公布截至2017年3月底止未經審核合併財務資料,期間錄得收入18.2億人民幣,淨利潤2.27億人民幣,股東應佔溢利2.34億人民幣,較去年同期增長69.03%。
參考彭博資料,集團2017年預測市盈率為10.27倍,周息率2.42%。股份上日收報16.48元,上望18.4元,止損設於15.7元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

23/06/2017 09:25

恆指現死亡交叉阻力在20天線,新創建(00659)上望17元

大市分析大市分析

預 測  :高開
支 持 位:--            阻 力 位:25802

理 由 :
昨天恆指低開後快速反彈,轉跌為升,但午後又再轉跌,全日波幅270.48點。恆指收報25674.53點,跌20.05點或0.08%,成交780.51億元。國指收報10402.76點,升9.17點或0.09%;上證收報3147.45點,跌8.76點或0.28%。國指表現較恆指及A股為佳。
  恆指以陽燭「倒轉錘頭」收市,上影線甚長,可見在25850以上有阻力。下方支持參考為25500水平。另,10SMA跌穿20SMA,譜出「死亡交叉」的利淡訊號。
  據媒體報道,中國銀監會本月早些時候通知部分大型銀行,要求銀行提供對海航集團、安邦集團、萬達集團、復星集團等公司的境外投資借款情況及風險分析。中國銀監會審慎規制局副主任劉志清表示,關注一些大企業的系統性風險。不過,萬達及復星已分別澄清指營運正常,不明股價異動原因。
  中國廣電總局公告稱,新浪微博、AcFun和鳳凰網播放不符合國家規定的時政類視聽節目,以及宣揚負面言論的社會評論性節目,要求上述網站關停視聽節目服務,進行全面整改。消息令新浪微博(WBUS)及新浪(SINAUS)股價受壓,料會對科網板塊構成壓力。
  美鋁公司(AAUS)預計今年中國鋁供應過剩規模將達200萬噸,稱這對美國構成國家安全風險。消息或會利淡鋁業板塊。
  聯儲局公布壓力測試結果,所有34家銀行均超過了嚴重不利情境下的最低預計資本金比率和槓桿比率要求。美國上周首次申領失業金人數增加3000至24.1萬。美股三大指數個別發展,今早亞太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指可高開,阻力參考為20SMA(約25802)。

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新創建集團 (00659)

建 議  :買入
止 蝕  :$15.10            目 標  :$17.00

理 由 :
新創建集團(00659)的主要業務為從事投資及經營設施管理、建築機電、交通運輸及金融服務;及發展、投資、經營及管理發電廠、水務及廢物處理廠、公路、港口及物流設施。
  根據《明報》報道,集團管理層在路演中表示,計劃進一步擴充機隊規模,同時考慮分拆飛機租賃業務上市。不過,亦要需考慮機隊規模、客戶基礎及訂單數量等因素,短期內無具體安排或時間表。
  集團現時共擁有Goshawk及Bauhinia兩間飛機租賃公司,前者擁有99架飛機(包括已承諾購買的16架飛機)、後者則有6架飛機,兩間公司資產管理規模合共約為390億港元。
  參考彭博資料,集團2017年預測市盈率為13.4倍,周息率4.51%。股份上日收報15.58元,上望17元,止損設於15.1元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

22/06/2017 09:28

A股入摩港股軟恆指支持看25500,上海電氣(02727)上望4元

大市分析大市分析

預 測  :反覆偏軟
支 持 位:25500            阻 力 位:--

理 由 :
雖然MSCI宣布明年將納入A股,但對港股刺激不大。恆指昨天低開後,早市一度反彈,但未能倒升,午後走勢靠穩,全日波幅270.54點。恆指收報25694.58點,跌148.46點或0.57%,成交金額765.16億元。國指收報10393.59點,跌74.89點或0.72%;上證收報3156.21點,升16.2點或0.52%。A股走勢優於港股。
  恆指呈2連陰走勢,以「陀螺」收市,而且上下影線相對較長,好淡爭持激烈。恆指有機會展開新的橫行區間,料支持參考仍為25500水平。
  據媒體報道,中國證監會副主席方星海在《央視財經評論》解讀MSCI納入A股時披露的談判細節稱,證監會在談判最後堅持守住了兩條底線,衍生品的推出不能影響A股市場,以及重要的衍生產品流動性要留在國內。
  中國發改委稱,中國計畫到2025年服務業增加值佔GDP比重提高到60%。中國國務院21日召開常務會議指出,發展分享經濟,依托網際網路平台,化解過剩產能等,都是推進供給側結構性改革的重要舉措,有利於創造更多就業;料消息利好科網板塊表現。另,會議並確定加快發展商業養老保險的措施,料消息利好內險板塊。
  中國央行正式發布《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法》,與征求意見稿相比,刪除了「北向通沒有投資額度限制」。宜留意市場對此之反應。
  伊朗石油部長表示美國新增產量超過OPEC的預測,導致油價下跌,OPEC可能進一步減產。油價下跌利淡美股三大指數,今早亞太股市偏好,夜期上升但ADR下跌,兩者背馳,料恆指走勢反覆偏軟,支持參考為25500水平。

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上海電氣 (02727)

建 議  :買入
止 蝕  :$3.55            目 標  :$4.00

理 由 :
上海電氣(02727)的主要業務為從事設計、生產以及銷售電力設備,機電一體化設備,重型機械及核電核島設備,交通設備及環保設備和相關服務。
  MSCI宣布明年6月開始將A股納入MSCI新興市場指數和MSCIACWI全球指數;計劃初始納入222隻大市值A股,上海電氣A股(601727SH)有望被納入。上日上海電氣A股收報人民幣7.57元,A股較H股有約136%的溢價,H股有望追落後。
  參考彭博資料,集團2017年預測市盈率為20.33倍,周息率1.53%。股份上日收報3.67元,上望4元,止損設於3.55元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

21/06/2017 09:33

A股成功入摩恆指支持看25500,361度(01361)目標3元

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:25500            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(20日)高開低走,全日波幅209.17點。恆指收報25843.04點,跌81.51點或0.31%,成交金額667.58億元。國指收報10468.48點,跌52.32點或0.5%;上證收報3140.01點,跌4.36點或0.14%。三項指數都偏軟,以港股走勢較差。
  恆指以陰燭收市,未能成功上破26000關,並出現「烏雲蓋頂」的利淡形態,料該水平的阻力不輕。指數失守10SMA,料下個支持為20SMA。
  MSCI決定自2018年6月開始,將A股納入MSCI新興市場指數和MSCIACWI全球指數;計畫初始納入222隻大盤A股,基於5%的納入因子,它們約佔MSCI新興市場指數0.73%的權重。MSCI另將沙地阿拉伯股市放在可能納入新興市場指數的觀察名單,延遲對阿根廷和奈及利亞市場進行重新分類的決定。宜留意市場,尤其是A股和H股對事件的反應。
  《經濟參考報》未引述消息來源報道指,自5月底《關於深化石油天然氣體制改革的若干意見》發布以來,相關部門正在研究制定勘探開發、管網獨立等方面配套文件,以及綜合改革試點方案和專項改革實施方案。料消息對有業務可被分折的石油企業有利。
  外電報道引述不願具名的政府官員透露,中國邀請美國總統特朗普女兒伊萬卡和女婿賈里德訪問北京,下一步可能是到特朗普訪華。美國財政部長努欽表示,政府的債務上限可以維持到9月初。財政部認真考慮超長期債券發行,不希望是一次性計畫。美國第一季度經常項目赤字1168億美元,預估為赤字1238億美元。
  美元轉強令石油及黃金下跌,利淡美股表現,美股三大指數下跌,今早亞太股市回軟,夜期及ADR下跌,料恆指走勢偏軟,支持參考為25500水平。

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361度 (01361)

建 議  :買入
止 蝕  :$2.50            目 標  :$3.00

理 由 :
361度(01361)的主要業務為在中國從事製造及買賣361度品牌體育用品,包括鞋類、服裝及配飾。
  集團早前公布,在3643間持續營運超過24個月的主品牌門店,首季同店銷售增長7%,平均零售折扣26.5%;而1069間童裝品牌門店的同店銷售增長7.4%。另,童裝於2017年第三季度的訂貨會訂貨價值(以批發價值計算)達到高雙位數同比增長的理想成績。
  另方面,集團正式成為2018年第十八屆雅加達亞運會的官方合作夥伴。這是集團繼2010年廣州亞運會和2014年仁川亞運會後,連續第三屆支持亞運會。集團將為賽會工作人員提供運動裝備,包括但不限於運動鞋、運動服、運動褲等。
  參考彭博資料,集團2017年預測市盈率為8.16倍,周息率5.03%。股份上日收報2.7元,上望3元,止損設於2.5元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

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