專家分析
岑智勇
岑智勇
南華金融集團高級策略師
電郵:sam.sam@sctrade.com

18/08/2017 09:36

國指擬納入紅籌民企,騰訊中移海油大熱

大市分析大市分析

預 測  :低開
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(17日)裂口高開後,走勢反覆回軟,全日波幅322.04點。恆指收報27344.22點,跌64.85點或0.24%,成交金額964.09億元。國指收報10801.42點,跌16.46點或0.15%;上證收報3268.43點,升21.98點或0.68%。A股走勢優於港股。
  恆指以陰燭收市,10SMA得而復失,幸仍能守在20SMA之上。不過,若與前交易日走勢一併參考,則譜成「烏雲蓋頂」的利淡形態。MACD快慢線的負差距略收窄,走勢仍轉強。
  恆生指數公司將在H股指數中新增紅籌股和民營企業,H股數量將由40隻增加至50隻;預期騰訊(00700)、中國移動(00941)及中海油(00883)都有機會被納入H股指數(國指)。
  阿里巴巴(BABAUS)截至6月份的季度收入增長56%,超過預期,受中國旺盛消費需求推動;料消息利好科技板塊。
  據歐洲央行7月會議紀要顯示,央行官員對歐元過度上漲的風險表示擔憂。巴賽隆納發生恐怖襲擊,廂式貨車在著名景點沖入人群導致13人喪生,100人受傷。事件利淡歐美股市。
  特朗普就美國弗吉尼亞州暴力事件的回應,引起多名商界人士不滿,並令多名商界領袖宣布辭任商界顧問委員會,特朗普之後亦兩個相關委員會解散。投資者擔心事件會影響特朗普政府的施政,利淡美股表現。盡管美國上周失業救濟申領人數降至2月以來最低水平,但美股三大指數仍偏軟。今早亞太股市偏軟,夜期及ADR下跌,料恆指低開,若能守著27000水平,午後有望反彈。

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創科實業 (00669)

建 議  :買入
止 蝕  :$36.10            目 標  :$42.00

理 由 :
創科實業(00669)的主要業務為從事製造與經銷電器及電子產品。
  集團在2017年中期錄得收入28.82億美元,增長7.3%,若不計?價變化因素,則增長8.1%。毛利率上升至36.6%,較去年同期上升0.5個百份點,主要受惠於推出嶄新產品、調整產品組合、擴展產品類別、提升營運效益及有效的供應鏈管理。股東應佔溢利2.04億美元,上升15.5%。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為18.95倍,周息率1.6%。股份上日收報38.55元,上望42元,止損設於36.1元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

17/08/2017 09:28

騰訊業績勝預期恆指上望27800,吉利(00175)上望22元

大市分析大市分析

預 測  :造好
支 持 位:--            阻 力 位:27800

理 由 :
恆指昨日(16日)高開高走,以高位收市,全日波幅183.49點。恆指收報27409.07點,升234.11點或0.86%,成交金額817.8億元。國指收報10817.88點,升79.88點或0.74%;上證收報2346.45點,跌4.81點或0.15%。港股走勢優於A股。
  恆指以陽燭收市,重上20SMA,但未能升穿10SMA,料會是阻力所在。MACD快慢線的負差距收窄,走勢改善。
  中國聯通(00762)發表混改方案公告顯示,該公司計畫向投資者和員工發行股份募集資金人民幣780億元,阿里巴巴(BABAUS)、騰訊(00700)、中國人壽(02628)等將成戰略投資者。不過,今早A股卻傳出因技術問題,撤回混改方案相關公告,並表示將在三個交易日內披露非公開發行預案和其他相關文件,然後才復牌。
  恆指服務公司公布季檢結果,把萬洲(00288)納入恆指成分股,將於9月4日起生效。萬洲佔恆指比重0.84%。手機零件股舜宇光學(02382)則大熱倒灶。
  美國聯儲局7月會議紀錄顯示,委員們對縮表時機仍無定論,對通脹前景也依然存在分歧。美股三大指數偏好,今早亞太股市向好,夜期及ADR向好,騰訊中期純利按年增長64%至人民幣327.07億元,遠超市場預期,料利好股價及支持恆指表現,上望27800水平。

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吉利汽車 (00175)

建 議  :買入
止 蝕  :$18.50            目 標  :$22.00

理 由 :
吉利汽車(00175)的主要業務為在中國生產及銷售汽車及汽車零部件。
  集團在截至2017年6月底中期錄得收入人民幣394.2億元,按年增1.2倍,毛利75.5億元,按年增1.4倍。純利人民幣43.4億元,按年增1.3倍。集團業績優於市場預期。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為17.75倍,周息率1.11%。股份上日收報19.16元,上望22元,止損設於18.5元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

16/08/2017 09:42

騰訊業績前恆指料20天線爭持,特步(01368)上望3.5元

大市分析大市分析

預 測  :反覆
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天(15日)高開低走,尾市倒跌,並以低位收市,全日波幅263.46點。恆指收報27174.96點,跌75.27點或0.28%,成交金額943.02億元。國指收報10738點,升30.76點或0.29%;上證收報3251.26點,升13.9點或0.43%。國指及A股走勢優於恆指。
  恆指以陰燭收市,失守20SMA及保歷加通道中軸;若與前交易日走勢一併參考,更譜成「烏雲蓋頂」的利淡形態。MACD快慢線的負差距持續擴大,弱勢未改。全日上升股份678隻,下跌854隻,市況偏弱。
  IMF將中國經濟2017-2020平均增長率預估由6%上調至6.4%,並警示債務上升風險。
  德國最高法院表示,歐洲央行的量化寬鬆計畫(QE)涉嫌違反歐盟條約。購債合法性再度面臨質疑,歐洲央行減碼QE恐節外生枝。歐洲股市偏好,歐洲債市孳息率上升。
  美國財政部公布,中國於6月持有1.15萬億美元的美國國債,按月增443億美元,成為全球最大美國國債持有國,同期日本持有1.09萬億美元美國國債,按月減少205億美元,是全球第2大美國國債持有國。
  亞馬遜(AMZNUS)上個月進行購物節特賣,美國7月非商店銷售因而上升1.3%,創12月以來最大升幅;加上美朝緊張關係緩和,利好美股三大指數表現。今早亞太股市個別發展,夜期下跌而ADR上升,兩者背馳,料恆指走勢反覆,在20SMA(約27224)水平爭持。另,權重股騰訊(00700)將於今天公布業績,股價或波動,影響大市表現。

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特步國際 (01368)

建 議  :買入
止 蝕  :$3.10            目 標  :$3.50

理 由 :
特步國際(01368)的主要業務為從事體育用品(包括鞋履、服裝及配飾產品)的設計、開發、製造及市場推廣,並以集團擁有的特步品牌及柯林品牌,以及擁有中國特許使用權的迪士尼運動系列品牌進行銷售。
  集團早前公布更換首席財務官及公司秘書,新被委任的何睿博早於2007年加入集團,並曾任該公司的首席財務官、投資者關係負責人、公司秘書兼法定代表。消息未有為股價帶來負面影響。
  另,近日陸續有體育用品股公布業績,業績後股價向好,並帶動整個板塊向好。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為9.02倍,周息率6.58%。股份上日收報3.17元,上望3.5元,止損設於3.1元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

15/08/2017 09:24

美朝緊張關係緩和恆指上望10天線,香港電訊(6823)目標10.9元

大市分析大市分析

預 測  :高開
支 持 位:--            阻 力 位:27512

理 由 :
恆指昨天(14日)高開高走,並以近高位收市,全日波幅235.83點。恆指收報27250.23點,升366.72點或1.36%,成交金額851.75億元。國指收報10707.24點,升134.27點或1.22%;上證收報3237.36點,升28.82點或0.9%。三項指數都向好,當中以恆指表現較佳,原因是騰訊(00700)反彈4.3%,單一股份為恆指帶來127.9點升幅。
  恆指以陽燭收市,收市水平重上20SMA及保歷加通道中軸,走勢略改善。全日上升股份1051隻,下跌467隻,市況改善。不過,MACD快慢線的負差距持續擴大,弱勢未改。
  中國經濟年中遇到「減速帶」,上個月工廠產出、投資和消費增速悉數放緩。另方面,特朗普簽署總統令,下令調查中國的智識產權行為,特別是逼使在華經營的美國公司轉讓技術的做法。
  紐約聯儲行長William Dudley表示,若經濟發展符合預期,他支持今年再加息一次。
  美國參謀長聯席會議主席Joseph Dunford告訴南韓總統,總統特朗普優先考慮通過外交途徑解決與北韓之間的緊張關係,軍事選擇只有在外交和經濟施壓失敗的情況下才會使用。中國則宣布禁止自北韓進口煤、鐵、鉛和水海產品,料會對北韓出口及經濟構成打擊,有望削弱其軍事威脅,改善投資市場之氣氛。美股三大指數向好,今早亞太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指可高開,阻力為10SMA(約27512)。

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香港電訊-SS (06823)

建 議  :買入
止 蝕  :$10.22            目 標  :$10.90

理 由 :
香港電訊-SS(06823)是以發行股份合訂單位方式上市,其主要業務為於香港提供固網、流動通訊及寬頻服務,以及客戶器材銷售、外判服務、顧問服務及客戶聯絡中心等電訊及相關服務。
  評級機構穆迪表示,集團旗下香港電訊有限公司(HKT)中期業績穩定,支持其間接全資持有的主要營運實體公司HongKongTelecommunications的「Baa2」發行人評級,展望「穩定」。
  穆迪指出,倘撇除手機銷售,HKT上半年收入按年持平,受惠經營效率改善,稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)升2%。負債由去年底的382億元略升至今年6月底的384億元,HKT截至今年6月底止12個月經調整負債對EBITDA比率維持僅3.1倍。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為15.82倍,周息率6.14%。股份上日收報10.44元,上望10.9元,止損設於10.22元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

14/08/2017 09:28

中美對話緩減緊張局勢恆指料反彈,港鐵(00066)上望49元

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:27152

理 由 :
上周五(11日)恆指裂口低開後,走勢反覆偏軟,全日波幅320.5點。恆指收報26883.51點,跌560.49點或2.04%,成交金額增加至1393.73億元。國指收報10572.97點,跌209.23點或1.94%;上證收報3208.54點,跌53.21點或1.63%。三項指數都下跌,當中以恆指走勢較差,其中騰訊(00700)單日下跌4.78%,拖低指數152.766點。
  恆指呈2連陰走勢,以近「倒轉錘頭」收市,惟上影線不長,沽壓仍未算十分強大。恆指失守20SMA及保歷加通道中軸,走勢轉差。MACD快慢線差距由正轉負,出現利淡訊號。全日下跌股份1423隻,上升254隻,市況偏弱。
  據白宮發布的中美元首通話內容,特朗普與習近平表示,北韓必須停止導致緊張局勢升級的挑釁行為,重申對朝鮮半島無核化的共同承諾。中央情報局局長Pompeo和國家安全顧問McMaster稱,美國與北韓之間沒有即將爆發核戰爭的跡象。
  美國政府官員稱,特朗普周一將簽署行政備忘錄,指示美國貿易代表考慮對中國的智識產權政策,特別是逼使在華經營美國公司轉讓技術的做法,展開調查。
  美國7月份消費價格環比上升0.1%,低於預期,並且核心CPI連續五個月不及預估,延緩投資者對加息之預期。標普500指數中逾四分之三的公司第二季度利潤均超過預估,海外需求為美國公司帶來2004年以來最佳業績期。美股三大指數向好,今早(14日)亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指可高開,阻力參考為20SMA(約27152)。

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港鐵公司 (00066)

建 議  :買入
止 蝕  :$43.75            目 標  :$49.00

理 由 :
港鐵(00066)的主要業務為擁有及經營地下鐵路,亦夥同發展商共同發展及銷售住宅與商用物業。
  集團在2017年中期錄得總收入300億元,上升40.8%;經常性業務利潤44.78億元,下跌8.0%;基本業務利潤58.48億元,上升15.3%,主要由香港及中國內地物業發展除稅後利潤增加。股東應佔溢利74.8億元,上升46.1%,表現優於市場預期。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為27.28倍,周息率6.65%。股份上日收報44.6元,上望49元,止損設於43.75元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

11/08/2017 09:30

恆指現穿頭破腳料試20天線,中移(00941)上望95元

大市分析大市分析

預 測  :利淡
支 持 位:27128            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(10日)恆指高開後,早市急跌,午後在中國移動(00941)派特別息的支持下,指數靠穩,全日波幅524.33點。恆指收報27444點,跌313.09點或1.13%,成交金額1219.99億元。國指收報10782.2點,跌180.4點或1.65%;上證收報3261.75點,跌13.82點或0.42%。三項指數都偏軟,當中以國指表現較差。
  恆指呈2連陰,失守10SMA,是7月12日以來首次,走勢轉差。若配合前交易日走勢一併參考,則出現「穿頭破腳」的利淡形態。MACD快慢線的正差距進一步收窄,走勢放緩。全日下跌股份1254隻,上升332隻,市況偏弱。
  OPEC上調今明兩年對其原油的需求預估,2017年和2018年OPEC原油需求量預期分別上調約20萬桶/天。沙地阿拉伯與伊拉克同意強化原油減產承諾。料消息利好油價表現。
  紐約聯儲行長WilliamDudley預計,在緊縮的勞動力市場和經濟持續成長的情況下,美國的通脹率將在中期內升向2%。美國7月份最終需求PPI環比下降0.1%,預估上漲0.1%;美國上周首次申領失業救濟人數增加3000至24.4萬;高於預估的24.0萬。
  特朗普與金正恩之間的罵戰升級,特朗普繼續向北韓施壓,警告金正恩政權說若對美國或美國盟友「做出任何事情」,後果將絕非如同他們所料。事件增加投資者的避險情緒,利淡美股表現。今早亞太股市偏軟,夜期及ADR下跌,料利淡恆指走勢,支持參考為20SMA(約27128)。

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中國移動 (00941)

建 議  :買入
止 蝕  :$83.45            目 標  :$95.00

理 由 :
中國移動(00941)的主要業務提供移動通信和有關服務。集團是中國內地最大的移動通信服務供應商,擁有全球最多的移動用戶和全球最大規模的移動通信網絡。
  在截至2017年6月底的中期錄得營運收入人民幣3889億元,增長5.0%;EBITDA人民幣1407億元,增長4.7%;股東應佔利潤為人民幣627億元,增長3.5%;每股盈利人民幣3.06元,中期業績勝預期。集團派發每股中期股息每股1.623港元,另派發上市20周年紀念特別股息每股3.200港元,除息日為9月4日。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為13.15倍,周息率3.52%。股份上日收報87元,上望95元,止損設於83.45元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

10/08/2017 09:24

美朝關係緊張恆指好淡爭持,港交所(00388)上望250元

大市分析大市分析

預 測  :偏淡
支 持 位:27497            阻 力 位:--

理 由 :
恆指昨天略低開後,早市偏軟,午後反彈,呈近「V」形走勢,全日波幅213.46點。恆指收報27757.09點,跌97.82點或0.35%,全日成交964.2億元。國指收報10962.6點,跌117.19點或1.06%;上證收報3275.57點,跌6.3點或0.19%。三項指數都偏軟,當中以國指表現較差,主要因為內銀及內險走勢較差。
  恆指以陰燭「十字星」收市,而且上下影線甚長,好淡爭持。若與前交易日走勢一併參考,則譜成「身懷六甲」的待變形態。MACD快慢線的正差距持續收窄,走勢放緩。
  金管局宣布增發總值400億港元的外匯基金票據,以應付銀行在流動資金管理方面對外匯基金票據的龐大需求。是次增發是為滿足銀行對相關工具的龐大需求,與港匯走勢無關。昨天港元匯價出現自2016年2月以來最大漲幅。
  中國保監會網站的消息指出,保監會副主席陳文輝與香港特首林鄭月娥就「保險互聯互通」等交換意見。
  美國國務卿蒂勒森發表言論,試圖緩和外界對美國可能準備向北韓開戰的擔憂。朝中社報道,北韓稱「不可能」與特朗普進行「良性對話」,正在考慮同時發射4枚「火星-12」飛彈對關島實施打擊的方案。韓聯社報道,南韓官員表示目前朝鮮半島局勢高度緊張,但不構成一場危機,北韓的威脅可能有「多個目的」,並非打算煽動實際的沖突。
  整體而言,投資者仍擔心美國與北韓有機會開戰,利淡股市表現。美股三大指數偏軟,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR下跌,料恆指走勢偏淡,支持參考為10SMA(約27497)。

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香港交易所 (00388)

建 議  :買入
止 蝕  :$220.00            目 標  :$250.00

理 由 :
港交所(00388)的主要業務為擁有並經營香港唯一的股票交易所及期貨交易所,以及其有關的結算所,於英國營運基本金屬期貨及期權合約買賣。
  集團在截至2017年6月底止的中期錄得綜合收入及其他收益62.03億元,股東應佔溢利34.93億元,分別較2016年同期增加10%及17%。期內EBITDA利潤率為72%,較2016年上半年增加2%,反映收入增加及審慎管理成本。每股中期股息每股2.55元,派息率為90%。港交所業績優於市場預期。
  參考彭博數據,集團2017年預測市盈率為40.36倍,周息率2.21%。股份上日收報227.8元,上望250元,止損設於220元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

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