專家分析
岑智勇
岑智勇
南華金融集團高級策略師
電郵:sam.sam@sctrade.com

19/09/2018 09:10

內地加大基建補短板力度,恆指料上試20天線

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(18日)高開後早市偏軟,午後隨A股高走,全日波幅507.56點。恆指收報27084.66點,升151.81點或0.56%,成交金額863.66億元。國指收報10556.98點,升84.89點或0.91%;上證收報2699.95點,升48.16點或1.82%。A股走勢優於港股。
  恆指以陽燭近「錘頭」收市,收市水平重上10SMA。MACD快慢線負差距收窄,市況持續喘穩。全日上升股份891隻,下跌661隻,整體市況偏好。
  國家發改委就"加大基礎設施領域補短板力度穩定有效投資"有關情況舉行發布會,將繼續加大基礎設施領域補短板力度、穩定有效投資。料消息利好基建板塊。
  香港財政司司長陳茂波警告香港房地產市場下行風險正在加大,因為香港借款成本本月可能隨聯儲會加息而上升。料消息利淡香港房地產及相關板塊。
  中國7月份的美國國債持有量下滑至1.17萬億美元,創六個月最低。美國7月份長期投資組合證券淨流入748億美元。
  中國宣布將對600億美元進口自美國的商品採取報復性關稅行動,9月24日起對從肉類到小麥和紡織品在內原產美國的5000多個稅目加?5%或10%的關稅,包括對對美國的液化天然氣加征10%關稅。中國政府還發布聲明稱,將在世貿組織追加起訴美國對2000億美元中國產品的徵稅措施。
  昨晚美股三大指數向好,今早(19日)亞太股市向好,夜期及ADR向好,料恆指可高開,有望升至20SMA(約27452)水平爭持。

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中國鐵建 (01186)

建 議  :買入
止 蝕  :$9.70            目 標  :$11.00

理 由 :
中國鐵建(01186)的主要業務為從事建築工程承包、勘察設計及諮詢、物流貿易、工業製造、房地產開發業務。
  2018年上半年,集團實現營業收入3089.81億元,同比增長6.93%;利潤總額88.93億元,同比增長28.5%。期內新簽合同額6090.29億元,為年度計劃的40.33%,同比增長10.39%。
  中鐵總數據顯示,國家鐵路貨物發送量自9月起保持按年大幅增長趨勢。截至上周二(11日),日均完成貨物發送量891.9萬噸,增長10.1%;料集團亦有望受惠。
  集團現價市盈率約7.563倍,周息率2.201%。股價上日收報10.02元,上望11元,止損設於9.7元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

18/09/2018 09:04

2000億關稅將於9月24日起徵收,恆指料10天線爭持

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:26648            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(17日)恆指低開低走,全日波幅274.27點。恆指收報26932.85點,跌353.56點或1.3%,成交金額644.48億元。國指收報10462.09點,跌113.08點或1.07%;上證收報2651.79點,跌29.85點或1.11%。三項指數都下跌,以恆指走勢較差。
  恆指以陰燭「錘頭」收市,收市水平失守10SMA。MACD快慢線負差距收窄,指數走勢略改善。全日上升股份474隻,下跌1035隻,整體市況偏弱。
  特朗普在社交平台表示,將對不與美國達成公平交易的國家加征關稅。有報道引述消息指出,如果特朗普對中國商品推出新一輪關稅,那麼中國將拒絕與美國進行新的貿易磋商。
  特朗普政府宣布將於9月24日起對約2000億美元中國商品徵收10%的關稅,並從2019年起將稅率提高逾一倍至25%。美國高級官員稱,最新關稅清單較7月發布的初步目標清單刪減了300項細目,刪除的商品包括智能手表、藍牙設備、自行車頭盔、高腳椅、兒童汽車安全座椅等。
  美國對中國徵稅令投資者擔心貿易戰升溫,並在收市後才公布最新的徵稅安排,美股三大指數下跌。今早亞太股市下跌,夜期及ADR上升,料恆指走勢略好,在10SMA(約26978)爭持,支持參考為9月13日低位26648.77點。

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第一太平 (00142)

建 議  :買入
止 蝕  :$3.66            目 標  :$4.40

理 由 :
第一太平(00142)的主要業務為從事電訊、消費食品產品、地產及運輸,基建及天然資源。
  集團在截至2018年6月底止中期錄得營業額38.449億美元,增長8%,主要反映FPMPower收入增加及MPIC將GBPC綜合入帳後收入上升;以及以美元計值的Indofood(INDFIJ)收入增長受印尼盾疲弱而輕微抵消。來自營運之溢利貢獻為2.138億美元,減少8%;經常性溢利為1.61億美元,減少5%。幸而,受惠於應佔聯營公司及合營公司溢利上升,令股東應佔溢利1.338億美元,增長1%。
  集團早前公布關於PTMetroPacificTollwaysIndonesia強制收購PTNusantaraInfrastructureTbk(METAIJ)之額外權益,持股量增至77.94%。
  集團現價市盈率約17.747倍,周息率3.462%。股價上日收報3.9元,上望4.4元,止損設於3.66元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

17/09/2018 09:03

美國擬向華2000億美元商品徵10%稅,恆指料低走

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
上周五(14日)恆指高開高走,全日波幅312.57點。恆指收報27286.41點,升271.92點或1.01%,成交金額868.9億元。國指收報10575.17點,升72.15點或0.69%:上證收報2681.64點,跌4.93點或0.18%。港股走勢優於A股。
  恆指呈2連陽走勢,最高升至27340.02點,創9月6日以來高位,並補回當天出現之下跌裂口,收市水平重上10SMA。MACD快慢線負差距收窄,走勢改善。全日上升股份889隻,下跌658隻,整體市況偏好。
  超強颱風「山竹」重創粵港澳地區,香港周日因颱風取消了近900架航班,澳門有史以來首次暫停所有博彩活動。有分析指香港和中國內地的損失可能高達500億美元。料消息利淡香港本土經濟股及澳門博彩股。
  中國社會科學院稱,受強監管導致信用收縮、外部風險沖擊加大等因素影響,預計2018年中國經濟增長6.6%,2019年增長6.3%。據《經濟觀察報》報道,中國擬規範PPP,形成中長期財政支出不算隱形債務。
  《華爾街日報》報道,美國總統特朗普可能最快在當地時間周一,就宣布對約2000億美元中國商品加徵關稅、稅率為10%。《華爾街日報》引述知情官員報道稱,中國考慮拒絕特朗普政府本月晚些時候進行貿易談判的提議。美股上周五三大指數偏好,今早亞太股市下跌,夜期及ADR下跌,料恆指或低開,若能守在26750之上,早市有望反彈。

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長江基建集團 (01038)

建 議  :買入
止 蝕  :$58.10            目 標  :$70.00

理 由 :
長江基建集團(01038)的主要業務為發展、投資及經營基建業務,主要分布在香港、中國內地、英國、歐洲、澳洲、荷蘭、新西蘭及北美洲。
  集團在截至2018年6月底止錄得194.5萬元,同比增長39.1%;股東應佔溢利59.42億元,同比增長5%。若撇除2017年上半年度英國及澳洲之若干一次性收益帳項,集團2018年的中期基礎溢利應較去年同期錄得雙位比率的增長。
  據外電報道,長建主席李澤鉅擬將部分英國資產在倫敦上市,長建正與投資銀行探討通過一個以10億美元計的基金,將持有的特定英國資產上市。
  集團現價市盈率約15.405倍,周息率3.812%。股價上日收報62.7元,上望70元,止損設於58.1元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

14/09/2018 08:52

三一國際(00631)業務持績強勁增長,可看高一線

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(13日)滬指漲1.15%,深證成指漲0.65%,創業板指漲0.4%。油氣產業鏈、5G概念、國防軍工、智慧城市等板塊漲幅居前;仿製藥、生物疫苗、基因概念等板塊跌幅居前。恆指今日收報27014.49點,漲2.54%;國企指數報10503.01點,漲2.58%;紅籌指數報4248.42點,漲2.51%。大市成交1064億。

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三一國際 (00631)

建 議  :看高一線
止 蝕  :--            目 標  :--

理 由 :
最近有中國挖掘機械行業的報告指出,上半年機械制造企業銷售比去年上升60%。而剛剛在周一被深交所納入港股通名單的三一國際(00631),於2018年上半年的利潤3.58億元人民幣(下同),按年上升171.3%。集團在業績會指出,煤炭行業市場持續回暖,煤價偏穩向上,而煤企更換機器周期已到,煤機產品訂單大幅增加,令集團綜採產品銷售收入較去年同期飆升近3倍。
  今次業績比較特別的是,集團積極發展海外市場,上半年銷售金額達5.5億元,較去年大升32.1%,覆蓋六大洲40多個國家。礦車產品的需求就正正來自海外市場,預計交付後將推動收入上升。而小型港機的需求,管理層預計需求來自以東南亞及非洲市場為主。
  至於集團投入的研發開支取得顯著的訂單增長,煤炭機械產品中篋CS純水液壓支架,是以水替代乳化劑作為液壓支架,是集團其中一項綠色開採產品,並已獲神華集團簽訂1億元合同,目標於2019年達到10億元的銷售額。這些新產品,將有助於進一步推動2018-2020年盈利增長,管理層預期海外收入達到30%的複合年增長率,而毛利率則預期保持穩健。
  至於現有業務,手頭訂單總量達到19億元,其中包括礦車8至9億元,2至3億元掘進機和8至9億元大港機,這些訂單將為未來帶來可觀的收入,利好業績表現。
  綜合而言,三一國際業務增長不僅僅受惠煤炭市場回暖,並且加之更換周期來臨,而集團對海外市場策略亦可以減少依賴單一市場的訂單,更重要的是,集團研發產品符合國家最新節能環保的政策要求,可見未來數年的訂單和利潤都在上升趨勢中,加上集團產品市佔率擴大,對毛利率提升將更有利,值得繼續留意和跟進。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

13/09/2018 09:01

中美擬再談判恆指料高開,中鐵(00390)上望7.4元

大市分析大市分析

預 測  :高開
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(12日)恆指高開後走勢反覆,全日波幅249.35點。恆指收報26345.04點,跌77.51點或0.29%,成交金額948.4億元。國指收報10238.77點,跌94.39點或0.91%;上證收報2656.11點,跌8.69點或0.33%。三項指數都回軟,以國指表現較差。
  恆指呈3連陰走勢,最低跌至26219.56點,創2017年7月13日以來低位。MACD快慢線負差距擴闊,走勢轉差。全日上升股份538隻,下跌1089隻,整體市況偏弱。
  美國能源資料協會(EIA)公布,美國上星期原油庫存減少529.6萬桶,減幅遠多於市場估計的80.5萬桶。上星期汽油庫存增加125萬桶,低於預期的132.1萬桶。蒸餾油庫存則大幅增加616.3萬桶,遠多於預期的約145萬桶。料消息利好石油相關板塊。
  特朗普表示,美國對中國採取非常強硬的立場。不過,《華爾街日報》則報道,美國財長努欽邀請中方派出部級代表團,展開新一輪貿易談判,地點在北京或者華盛頓,時間是未來幾星期。報道說引述消息人士指,在美國對2000億美元中國進口貨品加徵關稅之前,華府一些人希望盡一切努力,爭取中國滿足美方需求。
  消息令投資市場氣氛緩和,離岸人民幣兌美元急升。昨晚美股三大指數向好,今早(13日)亞太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指可高開,但若未能上破26700水平,指數或調頭回軟。

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中國中鐵 (00390)

建 議  :買入
止 蝕  :$6.65            目 標  :$7.40

理 由 :
中國中鐵(00390)的主要業務為基建建設、勘察設計與諮詢服務、工程設備和零部件製造、房地產開發以及其他業務。
  集團早前公布中標內地重大工程,包括新建蒙西至華中地區鐵路煤運通道四電工程MHSD-1標段;新建中衛至蘭州鐵路(寧夏段)工程ZLZQ-2標段、(甘肅段)ZLKZ-ZQSG2標段。以及海外重大工程,即香港大埔公路(沙田段)擴建及加建隔音屏障工程。上述工程中標價合計約人民幣230.59億元,約佔集團中國會計準則下2017年營業收入的3.34%。
  集團現價市盈率約8.933倍,周息率2.003%。股價上日收報6.87元,上望7.4元,止損設於6.65元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

12/09/2018 09:06

夜期及ADR向好恆指料高開,潤燃(01193)上望40元

大市分析大市分析

預 測  :高開
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(11日)恆指輕微低開後,走勢反覆,尾市走勢轉差,全日波幅295.78點。恆指收報26422.55點,跌190.87點或0.72%,成交金額845.25億元。國指收報10333.16點,跌100.46點或0.96%;上證收報2664.8點,跌4.69點或0.18%。三項指數都偏軟,以國指表現較差。
  恆指以陰燭收市,呈2連陰走勢,指數最低跌至26394.87點,再創2017年7月18日以來低位,走勢續弱。MACD快慢線負差距增加,市況轉弱。全日上升股份520隻,下跌1127隻,整體市況偏弱。
  中國汽車工業協會表示,2018年1至8月份美國品牌汽車的市場佔有率從上年同期的12.2%降至10.7%,原因是與產品缺乏競爭力有關,而非貿易戰。
  據WTO聲明,9月21日中國將就對美國部分商品進行貿易反制尋求WTO的許可。中國要求WTO批准對美國實施年度金額70億美元的貿易反制措施。美聯社報道,據悉中國正推遲金融服務及其他行業美國公司的牌照申請,直到關稅糾紛解決為止。
  美國能源信息管理局(EIA)將2018年全球石油供應量預測下調至9967萬桶/天,2019年全球供應量也低於此前預估。美國石油學會據稱報告,美國原油庫存上周減少864萬桶,如果得到EIA數據佐證,將是7月初以來原油庫存最大降幅。料消息利好油價及油企。
  正在威脅南北卡羅來納的四級颶風「佛羅倫斯」可能造成高達270億美元的損失。特朗普表示,「佛羅倫斯」可能成為幾十年來最大的颶風,聯邦政府已造好準備。美股三大指數向好,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指可高開,若未能上破9月11日高位26690.65點,指數或調頭回軟。

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華潤燃氣 (01193)

建 議  :買入
止 蝕  :$35.00            目 標  :$40.00

理 由 :
華潤燃氣(01193)的主要業務在中國從事銷售及分銷氣體燃料及相關產品以及燃氣接駁業務。
  廊坊市物價局日前發布《廊坊市城區關於理順居民用氣價格並建立天然氣價格上下游聯動機制重大價格決策方案》意見公告,方案中指出,廊坊市居民用氣現行價格人民幣2.24元╱立方米,上調方案為人民幣0.23元╱立方米,調後居民用氣價格人民幣2.47元╱立方米。
  廊坊周邊城市滄州市、保定市、張家口市8月底前已召開了聽證會,調價方案分別是:滄州市上調人民幣0.23元╱立方米、保定市上調人民幣0.28元╱立方米、張家口市上調人民幣0.35元╱立方米、廊坊市上調方案為人民幣0.23元╱立方米。集團有望受惠於上述政策。
  集團現價市盈率約21.994倍,周息率1.488%。股價上日收報36.95元,上望40元,止損設於35元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

11/09/2018 09:28

恆指再創逾年新低,中海油(00883)上望17.2元

大市分析大市分析

預 測  :向淡
支 持 位:26295            阻 力 位:--

理 由 :
昨天(10日)恆指低開低走,全日波幅473.34點。恆指收報26613.42點,跌360.05點或1.33%,成交金額929.06億元。國指收報10433.62點,跌125.92點或1.19%;上證收報2669.49點,跌32.82點或1.21%。三項指數都偏軟,以恆指走勢較差。
  恆指以陰燭收市,最低跌至26453.29點,創2017年7月19日以來低位。恆指收市水平低於保歷加通道底部,走勢偏弱及超賣。MACD快慢線負差距擴闊,走勢轉差。全日上升股份339隻,下跌1326隻,整體市況偏弱。
  受中美貿易磨擦影響,數據顯示,中國8月汽車銷量按年跌7.4%,至176萬輛,跌幅較7月的5.5%擴大。其中SUV(運動型多用途車)銷量連續3個月按年下跌,8月內地銷量為71.7萬輛,按年下降8.5%。料消息利淡汽車板塊。
  中國計畫對外資擴大商品期貨市場准入,以進一步對外開放金融市場。證監會副主席方星海表示,證監會將「積極研究推進」允許擁有境內投資配額的基金投資商品期貨合約。
  中國國務院金融委表示,要把握好穩健中性貨幣政策,造好預調微調並把握尺度。
  美國7月消費者信貸需求超出預期,非循環信貸成長創11月份以來最大,信用卡債務餘額反彈。美股三大指數向好,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR下跌,料恆指走勢向淡,支持參考為2017年7月14日低位26295.99點。若能守在此水平,15時後或會出現大反彈。

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中國海洋石油 (00883)

建 議  :買入
止 蝕  :$12.80            目 標  :$17.20

理 由 :
中國海洋石油(00883)的主要業務為從事中國海上原油及天然氣的勘探、開發及生產。
  國務院發布關於促進天然氣協調穩定發展的若干意見指,加大國內勘探開發力度,深化油氣勘查開採管理體制改革,盡快出台相關細則,力爭到2020年底前國內天然氣產量達到2000億立方米以上。意見提出,構建多層次儲備體系。建立以地下儲氣庫和沿海液化天然氣(LNG)接收站為主、重點地區內陸集約規模化LNG儲罐為輔、管網互聯互通為支撐的多層次儲氣系統。供氣企業到2020年形成不低於其年合同銷售量10%的儲氣能力,城鎮燃氣企業到2020年形成不低於其年用氣量5%的儲氣能力。集團業務有望受惠於新的國策。
  集團現價市盈率約21.645倍,周息率4.38%。股價上日收報13.7元,上望17.2元,止損設於12.8元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

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