專家分析
黃智慧
黃智慧
金利豐證券研究部經理
電郵:trurywong@kingston.com.hk

15/01/2019 13:28

金蝶(00268)雲服務受惠政策推動,具增長潛力可吼

大市分析大市分析

理 由 :

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金蝶國際 (00268)

建 議  :買入($6.50)
止 蝕  :$6.00            目 標  :$8.20

理 由 :
金蝶(00268)為企業管理軟體及電子商務應用解決方案供應商,以管理軟件(ERP)為核心,近年積極發展雲服務。工信部鼓勵推動企業上雲,加上雲發展為未來的大方向,預料內地企業對雲需求將增加。集團為工信部「百萬企業上雲戰略合作夥伴」,並入選全國6個省區;9座城市政府發文推薦廠商目錄,其中,湖南首批上雲標桿企業名單中,金蝶客戶佔比超過50%。
  截至2018年6月底止中期,雲服務業務收入按年增加25.6%至3.55億元(人民幣,下同),佔總收入的27.8%。集團在去年上半年,推出精斗雲V5版,對雲會計、雲進銷存等雲服務,進行大規模的升級改造和優化,更能滿足小微企業的市場需求,並整合「管易雲」電商服務能力,幫助客戶實現線上電商與線下零售管理,實現業務財務一體化管理。隨著雲業務收入逐步增加,估計其收入佔比將會提升,惟何時扭虧仍有待觀察。
  走勢上,集團今日重上10天和20天線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,短線走勢望改善,可考慮6.5元(港元,下同)吸納,反彈阻力8.2元,不跌穿6元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

08/01/2019 13:02

中國鐵塔(00788)具行業壟斷地位,受惠內地加快5G建設

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理 由 :

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中國鐵塔 (00788)

建 議  :買入($1.45)
止 蝕  :$1.35            目 標  :$1.65

理 由 :
內地將加快5G商用步伐,預期電訊商將增加5G基建資本開支,中國鐵塔(788)有望從中受惠。集團為全球規模最大的通信鐵塔基礎設施服務提供商,為內地三大營運商中國移動、中國聯通和中國電信透過注入鐵塔相關資產成立的公司。根據沙利文報告,2017年集團在內地通信鐵塔基礎設施市場的收入計,市場份額為97.3%,行業上具壟斷地位。
  截至2018年9月底,集團運營並管理近191.7萬個站址,站址遍布全國31個省、直轄市及自治區,覆蓋所有的城市和廣大的農村區域,並服務超過286萬租戶,站均租戶數從2017年底的1.44戶提升至1.49戶。2018年首三季度,集團收入營業收入536.42億元(人民幣,下同),按年上升6.1%,EBITDA升5.4%至317.22億元,純利升16.7%至19.61億元。
  另外,集團早前被納入為恆生中國企業指數、恆生綜合大中型股指數和恆生港股通指數的成分股,隨即吸引資金追捧,令股價自2018年12起的升幅顯著。走勢上,2018年12月27日高見1.57元(港元,下同)創上市新高,目前仍企穩各主要平均線,STC%K線升穿%D線,MACD熊轉牛差距,宜候低1.45元吸納,上望1.65元,不跌穿1.35元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

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