專家分析
25/05/2017 11:55
建滔化工(00148)受惠產品需求回升，整固後有望再上
大市分析
理 由 ：
建 議 ：買入($28.00)
止 蝕 ：$27.00 目 標 ：$30.10
理 由 ：
建滔化工(00148)主要從事製造及銷售印刷電路板、化工產品及磁石產品，近年開始大力發展房地產業務。由於旗下建滔積層板(01888)在去年5月，出售一間持有廣東省深圳市之商業用地的公司，帶動集團去年純利按年飆升205%至50.27億元；若不包括非經常性項目，基本純利亦增加89%至32.84億元。去年度，集團營業額按年升9.3%至358.3億元，毛利按年升50.5%至72.17億元。
集團在全球覆銅面板市場具領導地位，去年市場上玻璃布等上游物料價格抽升，令覆銅面板售價亦跟隨上調。集團去年覆銅面板的EBITDA按年增加32%至30.93億元。集團上月宣布，擴大廣東清遠玻璃布及玻璃紗產能，預計今年底至明年初落成投產。至於印刷線路板業務，由於電子市場發展快速，高密度互聯(HDI)帶動印刷線路板的需求；而集團旗下依利安達集團完成重組，業務扭虧為盈，盈利貢獻逐步顯現。
走勢上，過去兩個月於長方形通道反覆上落，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮28元吸納，若以大成交突破30.1元阻力，升勢有望持續，不跌穿27元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
＊ 筆者無持有上述股份任何權益
23/05/2017 11:40
培力(01498)本港濃縮中藥配方顆粒具優勢，候低吸納
大市分析
理 由 ：
建 議 ：買入($3.75)
止 蝕 ：$3.60 目 標 ：$4.15
理 由 ：
培力控股(01498)為本港濃縮中藥配方顆粒的最大供應商，市場份額達到7成。集團亦在內地拓展濃縮中藥配方顆粒業務，去年分部收入按年上升7%至2.69億元，而本港濃縮中藥配方顆粒的收入亦升6.8%至1.67億元。集團自設的中藥生產及研究基地，位於廣西南寧，生產設施符合國家生產質量管理規範GMP、澳洲藥物管理局TGA，以及美國藥典USP三個國家的標準認證。另外，集團今年4月中，完成以1.9億元人民幣，收購昌昊金煌(貴州)中藥和黔草堂金煌(貴州)中藥材種植，有利集團整合上游業務。
至於農本方中醫診所，去年分部收入增幅顯著，按年上升185%至5，299萬元，主要由於期內中醫診所網絡由30間擴張至50間診所。集團除了在本港擴展中醫診所網絡，在澳洲和加拿大的中醫診所已經開始營業，有望成為新的增長動力。去年度，集團收入按年增加13.1%至5.36億元，純利增長13%至3，216萬元，整體毛利率改善0.6個百分點至65.1%。
走勢上，集團昨日呈「大陽燭」重上10天和100天線，STC%K線升穿%D線，惟MACD牛差距收窄，可考慮3.75元吸納，反彈阻力為4.15元，不跌穿3.6元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
＊ 筆者無持有上述股份任何權益
18/05/2017 11:32
友邦(01299)新業務價值保持增長，候低分階段吸納
大市分析
理 由 ：
建 議 ：$53元以下分階段吸納
止 蝕 ：$51.00 目 標 ：$57.00
理 由 ：
友邦保險(01299)的業務集中在亞太地區，近年集團的新業務價值保持增長，早前公布的季度業績亦繼續表現理想。截至今年2月底止季度，按固定匯率計，新業務價值按年增長55%至8.84億美元，反映未來盈利能力持續；新業務價值利潤率為49.2%，下跌2個百分點。期內，年化新保費上升62%至17.79億美元。期內，總加權保費收入上升24%至62.47億美元。
在第一季度，集團在內地全資擁有的業務，為最迅速增的業務。至於本港，多個不同客戶群和分銷渠道的新業務價值保持增長。另外，Ng Keng Hooi(黃經輝)將接替Mark Tucker(杜嘉祺)，於今年6月1日正式出任為首席執行官兼總裁，而當日起至8月底，杜嘉祺繼續出任集團的董事，並擔任非執行職能。預計雖然杜嘉祺過檔，但管理層換班料順利。
走勢上，4月27日裂口高開，期後形成上升軌，惟昨日失守10天線，STC和MACD未見明顯反彈訊號，宜候低53元以下分階段吸納，中線上望57元，不跌穿51元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
＊ 筆者無持有上述股份任何權益
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