專家分析
黃智慧
黃智慧
金利豐證券研究部經理
電郵:trurywong@kingston.com.hk

19/10/2017 14:02

海螺水泥(00914)觀望第三季業績,短線走勢有望改善

大市分析大市分析

理 由 :

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海螺水泥 (00914)

建 議  :買入($32.00)
止 蝕  :$30.30            目 標  :$34.60

理 由 :
中共十九大會議期間,國家主席習近平提到深化供給側結構性改革,相信產能過剩的水泥行業有望受惠。海螺水泥(00914)主要從事生產、銷售水泥、商品熟料及骨料,在行業具領先優勢。今年上半年,集團水泥和熟料合計淨銷量為1.34億噸,按年增加4.6%,配合產品價格上升,以及投資收益增加的影響,帶動集團期內收入按年升33.1%至319.08億元,(人民幣,下同),純利大增100.6%至67.39億元。產品綜合毛利率上升2.26個百分點,至32.97%。集團將於下周五公布第三季度業績,值得留意。
  集團透過建設和併購增加產能,今年熟料產能2.44億噸,水泥產能3.33億噸,骨料產能2490萬噸。另外,集團近年積極推進海外項目建設,印尼孔雀港粉磨站二期工程順利建成投產,老撾琅勃拉邦海螺水泥有限公司等項目工程建設穩步推進,俄羅斯伏爾加、老撾萬象、緬甸曼德勒等項,目前期工作正在有序推進。
  走勢上,自9月14日高見34.6元(港元,下同)遇阻回落,期後於長方形道反覆上落,STC%K線續走高於%D線,MACD熊轉牛差距,短線走勢有望改善,可考慮32元吸納,若以大成交突破34.6元阻力,升勢有望持續,不跌穿30.3元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

17/10/2017 10:51

中國聯塑(02128)持續增加產能,整固後有望再升

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理 由 :

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中國聯塑 (02128)

建 議  :買入($5.50)
止 蝕  :$5.20            目 標  :$6.20

理 由 :
中國聯塑(02128)主要收入來自塑料管道及管件,今年上半年分部收入按年上升21.7%至80.38億元(人民幣,下同),佔總收入的89.5%。管道產品應用範疇多元化,可應用於供水、排水、電力供應及通訊等。隨著中央穩步推進「美麗鄉村」規劃、「地下綜合管廊」建設和與「海綿城市」計劃,均有利增加塑料管道的需求。集團的塑料管道及管件生產的年度設計產能,由2016年的220萬噸擴至224萬噸,期內產能使用率達80.3%。隨著湖南生產基地正式投入生產,預計今年底的年度設計產能,將增加至230萬噸。
  除了管道製造業務外,集團近年透過積極參與內地房地產項目,加快擴展包括門窗系統、水暖衛浴及整體廚房等建材家居產品的業務。今年上半年,建材家居產品收益按年增加37.7%至5.6億元,佔集團總收入的6.3%,按年增加0.8個百分點。集團今年上半年收入按年增加22.6%,至89.77億元,純利按年增加4.6%至9.51億元。由於原材料平均成本價格上升,令整體毛利率下降2.4個百分點至27.4%。
  走勢上,10天線先後升穿20天和50天線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,短線走勢料改善,宜候低5.5元(港元,下同)吸納,反彈阻力6.2元,不跌穿5.2元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

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