專家分析
黃智慧
黃智慧
金利豐證券研究部經理
電郵:trurywong@kingston.com.hk

22/06/2017 11:10

好孩子國際(01086)積極拓展自主品牌,可低位博反彈

大市分析大市分析

理 由 :

logo股份推介
好孩子國際 (01086)

建 議  :買入($3.35)
止 蝕  :$3.25            目 標  :$3.65

理 由 :
好孩子國際(01086)主要產銷嬰兒推車、兒童汽車安全座等相關設備,近年積極將業務轉型,從盈利能力較低的OEM業務,轉為致力發展集團的戰略品牌。由於業務整合,減少若干收益流以及增加經營開支,集團去年度收益按年下跌10.3%至62.38億元;自主品牌業務的收入佔比,由2015年的72.7%提升至77.9%。期內,集團純利按年升5%至2.07億元,整體毛利率上升4.3個百分點至33.8%。
  隨著內地實施全面開放二胎政策,連同人均收入增加,有利消費升級的需求持續增長。由於在中國市場執行集團新品牌和渠道戰略後,內地市場出現下滑;內地收入去年上半年下跌24.7%,惟下半年按年增加2.9%,顯示情況已經見改善。另外,去年度美洲地區和歐非中東地區(EMEA)的銷售收入,分別按年下跌7.3%和上升9.5%,至18.82億元和13.77億元,佔比為30.2%和22%。
  走勢上,自6月起形成下降軌,失守各主要平均線,惟近日跌勢有喘穩跡象,STC%K線升穿%D線,MACD熊差距收窄,短線走勢有望改善,可考慮3.35元吸納,反彈阻力3.65元,不跌穿3.25元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

20/06/2017 11:40

國航(00753)受惠油價回落,上月營運數據不俗可吼

大市分析大市分析

理 由 :

logo股份推介
中國國航 (00753)

建 議  :買入($7.50)
止 蝕  :$7.10            目 標  :$8.25

理 由 :
市場憂慮原油供應過剩,國際油價跌至去年11月以來的低位,對於航空公司而言屬利好。人民幣貶值預期漸見減弱,匯兌虧損有望改善,料紓緩航空公司的成本壓力。另外,在財富效應下中產階層持續增長,國內外旅遊人數增加,帶動航空需求。國航(00753)的主要基地位於中國首都北京,為重要的航空樞紐,於去年底透過星空聯盟,航線網絡覆蓋192個國家的1330個目的地。
  今年5月份,集團的客運運力投入和旅客周轉量,分別按年上升5.8%和7%,其中國際客運運力投入按年增加9.7%,旅客周轉量上升12.4%;平均客座率為78.7%,按年上升0.9個百分點。另外,貨運運力投入按年上升2.2%,而貨運載運率為58.8%,按年上升4個百分點。整體表現不俗。
  今年首季度,集團收入按年上升9.78%,惟純利倒退近4成,部分原因為合營及聯營投資的收益按年由正轉負拖累。國泰已開始重整業務,預料對集團逐步回復正面貢獻。走勢上,可考慮7.5元吸納,若以大成交突破8.25元阻力,升勢有望持續,不跌穿7.1元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

15/06/2017 11:54

粵海投資(00270)經營現金流充裕,整固後有望再升

大市分析大市分析

理 由 :

logo股份推介
粵海投資 (00270)

建 議  :買入($11.00以下)
止 蝕  :$10.60            目 標  :$12.20

理 由 :
粵海投資(00270)的業務集中在水資源,包括營運供水及污水處理。集團的主要收入來源──東深供水項目,今年首季度對香港、深圳及東莞的總供水量為4.79億噸,按年下跌5%,產生收入按年升4%至15.89億元;期內,對港供水收入增加6.4%至13.03 億元。另外,集團在第一季度,於梅州成功投得兩個新的水資源項目,總設計供水量為每日60000噸,污水處理能力為每日11000噸。
  今年首季度,集團綜合收入為29.04億元,按年增加8.3%,惟純利按年減少1.6%至11.79億元,主因期內並不如去年同期錄得淨匯兌收益而是錄得淨匯兌虧損;投資物業公允值調整產生的淨收益減少等。期內,集團間接持有的天河城廣場收入減少4.4%至2.77億元;若剔除外幣結算影響,收入比去年同期平穩增長1.3%。
  集團的經營業務產生穩定的現金流,去年度經營活動所得淨現金按年升12.3%至60.99億元,手持現金71.94億元,處於淨資金狀況,財務穩健。走勢上,過去一個月橫行整固,STC%K線跌穿%D線,MACD維持熊差距,惟跌至保歷加通道底線後沽壓料減,宜候低11元以下吸納,反彈阻力12.2元,不跌穿10.6元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

專家陣容
產品簡介

【DIVA品味派Summer Power】賞PONY EFFECT雙頭唇線唇膏筆

【etnet Bonus賞你】法定古蹟『景賢里』開放日入場券

【DIVA 品味派‧Wednesday Treat】賞fresh玫瑰面膜