專家分析
陳鳳珠
陳鳳珠
東興證券(香港)研究部總監
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23/05/2019 08:50

本港經濟間接受中美貿易戰拖累

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本港的首季經濟增長向上修定為0.6%,按季則上升1.3%,受到中美貿易戰的影響,本港的出口相對疲弱;首季整體貨物出口按年下跌4.1%,當中受美國去年加徵關稅的貨品出口錄得顯著跌幅。除出口外,第一季私人消費開支同比亦只微升0.2%,估計宏觀環境較為不確定而影響消費意欲,但經季節性調整的私人消費開支按季上升0.7%。目前本港的中小企業佔整體就業市場逾五成,故政府將繼續撐企業及保就業,認為暫時無需推出措施,且維持今年經濟增長預測於2%至3%的目標,通脹預測於2.5%水平。由此可見,中美貿易戰除影響內地的消費或出口,亦間接拖低本港的經濟增長,未來要留意內地會否推出更多扶持措施,從而支持本港的消費。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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22/05/2019 08:50

美國對華為的打壓不利當地企業發展

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美國禁止當地企業向華為提供零部件或軟件,估計會對當地晶片製造商構成較大負面影響,去年華為於零部件等設備的開支達到700億美元,其中110億美元流入美國企業,由於華為於全球的市佔率逐漸提升,相信暫停對華為供貨將會削弱美國企業的盈利能力。而華為或已預備6個月至1年的零件供應量,並已將供應商數量擴大,以減低貿易戰帶來的風險。除此之外,華為亦積極自行研發射頻及光學晶片,以穩定未來供應。雖然華為短期內面臨美國的打壓,或會左右發展步伐,但由於華為的研發技術較強,相信未來可降低進口依賴,且或會提高對內地、台灣的零件需求。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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21/05/2019 10:55

內地因城施策情況明顯

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早前住建部對6個城市進行預警提示後,日前對近3個月新建商品住宅及二手住宅價格指數累計升幅較大的佛山、蘇州、大連、南寧4個城市進行了點名預警提示,估計相關城市將有機會收緊政策。而4月新建住房價格按年錄得23.8%升幅的西安已於上月升級調控政策,蘇州近日亦對熱點地區的新房、二手房實施限售政策等。估計未來內地將繼續「因城施策」,並會對房價升勢較快的城市加碼調控,以穩定長期樓市發展。近日住建部進行預警提示,顯示內地一直堅持穩地價、穩房價、穩預期的要求,並肯定「房住不炒」,相信房價漲幅較大的城市將會略為增加調控措施。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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20/05/2019 09:19

港股料現水平上落,投資氣氛審慎

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港股受貿易戰拖累失守28000點關口,估計投資氣氛審慎,港股或繼續於現水平上落。美國禁止華為採購美國原料,料會影響全球科技供應鏈的貿易額,而將華為列入黑名單後,谷歌暫停與華為的部分業務來往,估計中美就技術上的發展難以達成共識。而內地亦取消向美國進口豬肉逾3000噸,估計內地或會逐步作出回應。不過,內地強調經濟總體平穩,並有充足的政策工具面對?市的波動,料人民幣匯率或有望「保7」。目前中美的關係或漸惡化,暫時未有再談判的日期。另外,近期內地樓價上漲,住建部已對累計升幅較大的4個城市進行了預警提示,留意內房或會因城施策,部分升幅較快的城市或會增加調控壓力。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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17/05/2019 08:52

人民幣匯率短線或波動

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人民幣匯價跌至6.9的水平,雖然人民幣貶值有利出口,但會削弱投資信心,且內地一直不願看到人民幣大幅波動,估計內地將會推出有效措施以穩定人民幣匯率走勢。而匯率主要反映經濟基本面,內地首季經濟情況受惠財政政策的刺激較為穩定,但4月份經濟增長已見回落,且因中美貿易關係惡化,本周內地實施定向降準,預期未來仍有降準的空間,以促使資金落入實體經濟。而人行亦積極於公開市場進行逆回購操作,以維持市場的資金流動性。估計短線人民幣匯率仍會較為波動,而去年貿易戰開展時人民幣匯率曾跌至7的關口,主要因心理壓力影響,預期今次人民幣匯率或可能回落至7的水平,但大跌空間不大。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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16/05/2019 08:50

內地或會發放5G商用前試點牌照

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本周五(17日)為世界電訊日,預期內地有機會發放5G商用前試點牌照,倘若落實發放,料下半年內地的電訊發展將會加速。而預期今年內地三大電訊營運商的資本開支計劃規模或達到300億元人民幣,料下半年5G網絡建設進度或會加快,且明年或會正式進入商用,因此除網絡、基站等基礎設施的興建,天線、射頻前端等零部件亦要進行升級。今年以來,韓國、內地等手機品牌已陸續推出5G手機,但由於5G尚未商用,因此只為商用前的嘗試,預期5G手機要量產,最快將會為2020年的上半年。故此,若世界電訊日公布內地於5G的發展情況,料下半年5G相關設備股仍可值得憧憬。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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