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陳鳳珠
陳鳳珠
東興證券(香港)研究部總監
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19/09/2018 08:52

美國加碼對實施關稅,內地隨即作出反制

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美國宣布對內地2000億美元的貨品加徵關稅,稅率為10%,而今年底有機會提升至25%,計及早前的500億美元貨品,美國將向內地共2500億美元的貨品徵收關稅,表示對內地出口至美國約一半的貨品徵稅。另一方面,內地隨即宣布向美國進口的600億美元貨品徵收關稅,稅率為5%或10%,反映內地將向約八成美國進口的貨品加徵關稅。而中美雙方的下一輪貿易談判估計未會有進展,美國初步只實施10%的關稅,或為了避免於聖誕消費旺季及中期選舉前影響消費意欲;相信美國下一步將會對內地所有貨品徵收關稅。由於美國的行為損害貿易夥伴及美國企業的利益,估計美國企業對實施關稅的反對聲音會越來越大,因此除留意內地的反擊外,亦要關注美國企業會否表示對政策的不滿。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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18/09/2018 08:52

內地重點關注醫療改革

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內地重點關注醫療改革,去年實施的「兩票制」,將中小型代理分銷商淘汰,藥品由藥廠至經銷商再到醫院,中間的流通環節大大減少,有助降低藥價。而國家醫療保障局成立後,更公布集中採購藥物,目的為降低藥品價格,雖然目前於11個城市試點進行,但當中涵蓋一、二線大城市,顯示內地要將藥價降低的決心。而今次藥品集中採購針對通過一致性評價的仿製藥,被選中的藥品由中央採購一年,且採購量為試點地區公立醫療機構年度藥品總用量的60%至70%,而重新採購時將會有更多仿製藥參與。由此可見,制度除有助藥品價格下調外,亦會提升藥品質量,相信行業將會進行整合。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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14/09/2018 08:50

美國與歐盟就貿易議題上,其實意見分歧

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美國持續針對內地的出口,並表示會向內地的貨品全面徵稅,雖然中美或會再進行新一輪談判,但貿易戰繼續困擾市場情緒。而另一方面,美國則與歐盟進行談判,冀可於降低關稅及其他貿易問題上達成共識。不過,今年7月時美國亦曾表示與歐盟達成協議,美國於談判期間暫停對歐盟加徵汽車及零部件關稅,而歐盟則增加美國的大豆進口等。雖然雙方似乎相互讓步,但其實美國與歐盟於貿易議題上意見分歧。估計美國對貿易的要求會相對較高,因其一直實施保護主義,堅持要對美國有利,但歐盟實則不願意受美國施壓,因此估計雙方或難於短期內達成共識。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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13/09/2018 08:52

內地汽車需求正逐步轉移至新能源汽車

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中國乘用車市場信息聯席會的數據顯示內地8月份乘用車零售銷量按年下跌7.4%至173.4萬輛,當中轎車銷量同比減少5.9%至89.3萬輛,而SUV的銷量亦按年下跌8.5%至71.7萬輛,不過數據按月有所增長。市場預期今年汽車銷情或會較弱,但其實內地的汽車需求或從SUV轉移至新能源汽車,因8月份新能源乘用車的銷量按年大幅增加59.6%至8.2萬輛,反映市場對新能源汽車的需求顯著增加,即使內地逐步退出對新能源汽車的補貼,但預期未來需求仍會增長。另外,估計行業正逐步汰弱留強,擁有品牌及技術的汽車銷售將繼續受到支持,因此個別中資汽車品牌的銷情仍然會較為理想。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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12/09/2018 08:58

內地推動企業對外直接投資,同時吸引外資流入

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商務部預期今年內地對外投資整體有望保持平穩,而去年內地對外直接投資按年下跌32%至1246.3億美元,首次出現下跌。但主要因為內地企業的非理性對外投資得到遏制,估計為早前內地打壓企業對外急速擴張的成效所致,而內地一直鼓勵企業走出去,因此預期現時企業對外的投資質量有所提升。今年上半年內地於房地產、體育及娛樂的對外投資並沒有新增項目,並主要向商務服務業、製造業、採礦業等行業對外投資。同時,內地亦將進一步降低外資准入門檻,擴大吸引外資,估計內地推動企業向外發展時亦不斷吸引資金流入,以加快內地經濟向高質量發展的情況。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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11/09/2018 10:44

內地通脹壓力加大或會影響放水速度

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內地的8月份出口增幅遜市場預期,但8月份居民消費價格指數按年上升2.3%,當中食品價格增加1.7%,非食品價格上升2.5%;而工業品出廠價格指數亦按年上漲4.1%,估計內地的通脹壓力逐漸上升。由於通脹壓力加大,內地或難以大幅向市場放水,近期人行持續暫停逆回購操作,並表示銀行體系流動性總量處於合理充裕水平,除可能檢視資金能否有效地落入實體經濟外,亦可能觀察通脹情況。因此,投資者宜持續關注經濟數據,倘若經濟增速放緩,但通脹壓力繼續增加,或會對經濟發展不利。另外,亦要留意內地短期內會否推出措施,以穩定資金流向以及促使資金流入中小微企業。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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