外匯專題

21/03/2019

聯儲局9月停縮表 料今年不加息

  美國聯儲局一如預期維持利率不變,但終止持續3年的收緊貨幣政策行動,預計今年將不會加息,並宣布9月停止縮減資產負債表規模。

 

今年底聯邦基金利率預測中值為2.4%,意味著今年內不會加息(iStock圖片)

 

5月開始放慢縮表

 

  今年底聯邦基金利率預測中值為2.4%,意味著今年內不會加息,中值較此前預測的有所回落。而2020年利率預期為2.6%,意味在2020年將加息一次。同時聯儲局亦將從5月開始放慢每月最多減少500億美元資產的步伐,到9月時完全停止縮減。

 

  聯儲局官員在今次議息會議中再次重申對調整利率保持耐性,雖然仍然相信經濟將持續增長,就業市場繼續穩健,但預計今年美國經濟增長只為2.1%,低於先前預測的2.3%,而明年增長亦調低至1.9%。

 

  至於通脹指標的核心個人消費開支(PCE)物價指數,聯儲局維持今明兩年在2%的預測,而今年失業率預測就上調0.2個百分點至3.7%,明年進一步升至3.8%。

 

鮑威爾稱今年經濟穩健 期貨預示明年近五成機會減息

 

  聯儲局宣布預計今年將不會加息,並在9月停止縮減資產負債表規模後,聯邦基金利率期貨預示明年減息機會接近50%。

 

  2020年1月的聯邦基金利率期貨合約暗示,交易員預期2020年聯儲局在首次會議中減息的機會為46%,在聯儲局剛公布會後聲明及調低經濟預測後,減息機會更高見48%。

 

  不過聯儲局主席鮑威爾反駁美國經濟將顯著放緩的說法,稱預計美國今年經濟仍將穩健增長、前景正面,強調距離需要作出政策調整可能還有一段時間。

 

  不過他指出,9月以來的數據顯示經濟增長速度低於預期,平均每月就業增長似乎已經減慢;同時歐洲及中國的經濟增長明顯放緩,加上包括英國脫歐及美中貿易談判等風險,令全球增長疲軟可能成為美國的下行風險。

 

  至於談到縮表問題時,鮑威爾稱,預期今年底前後資產負債表佔GDP約為17%,而2014年高峰時期為25%,雖然9月將停止縮表,但不確定資產負債表將保持穩定狀態多久。

 

撰文:國金組

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