17/04/2024 18:38
華僑銀行：料今年美國減息75個基點，港P下調25個基點
《經濟通通訊社17日專訊》華僑銀行利率策略師張淑嫻及華僑銀行香港經濟師姜靜在報告中表示，隨著該行早前上調對油價和2024年美國經濟增速的預測，相應地調整對美聯儲減息的預期，現時預計聯邦基金利率今年將有總計75個基點的下調空間，此前預計為100個基點，並評估整體去通脹的趨勢持續，同樣美聯儲準備放寬利率政策的計劃亦不變，但通脹的暫時上升意味著美聯儲不會急於減息，而第一次減息的時間點的延後，亦將減少現時至年底期間可實行減息的空間。
*料今年港元最優惠利率將下調25個基點*
報告表示，鑒於對美聯儲減息預期的調整，該行亦相應地下調了今年的港元最優惠利率的減息空間，預計2024年該利率將下調總計25個基點，第一次的減息可能將在第三季。根據歷史記錄，從美聯儲的利率決策，傳導到香港商業銀行的港元最優惠利率決策的其傳導效應，通常在利率下行周期中，比加息周期更高。同時，資金成本、存款基礎、貸款需求、流動性和經濟環境等因素也會對調整最優惠利率的決策有影響。在本輪利率下行周期中，面對依然疲弱的貸款需求和充裕的港元流動性，該行預計傳導效應將約為33%，即聯邦基金利率下調75個基點的同時，港元最優惠利率將被下調25個基點。
報告指出，隨著季末效應的褪去，港元銀行間同業拆息全綫均有所下跌，除了平常的南向通流入外，沒有更強勁的資金流入。港元流動性保持充裕，而貸款需求維持疲弱（2024年2月底，貸存比率為83.71%，為33個月的低位）。
報告稱，在未來幾個月，潛在的資金流入可能意味著在美元利率持續下降時，港元利率的下行速度將滯後於美元。與此同時，取消樓市降溫措施後，樓市成交數目的反彈，以及企業的股息支付和融資活動，可能在未來幾個月推動貸款需求和港元利率上升。(bn)
*料今年港元最優惠利率將下調25個基點*
報告表示，鑒於對美聯儲減息預期的調整，該行亦相應地下調了今年的港元最優惠利率的減息空間，預計2024年該利率將下調總計25個基點，第一次的減息可能將在第三季。根據歷史記錄，從美聯儲的利率決策，傳導到香港商業銀行的港元最優惠利率決策的其傳導效應，通常在利率下行周期中，比加息周期更高。同時，資金成本、存款基礎、貸款需求、流動性和經濟環境等因素也會對調整最優惠利率的決策有影響。在本輪利率下行周期中，面對依然疲弱的貸款需求和充裕的港元流動性，該行預計傳導效應將約為33%，即聯邦基金利率下調75個基點的同時，港元最優惠利率將被下調25個基點。
報告指出，隨著季末效應的褪去，港元銀行間同業拆息全綫均有所下跌，除了平常的南向通流入外，沒有更強勁的資金流入。港元流動性保持充裕，而貸款需求維持疲弱（2024年2月底，貸存比率為83.71%，為33個月的低位）。
報告稱，在未來幾個月，潛在的資金流入可能意味著在美元利率持續下降時，港元利率的下行速度將滯後於美元。與此同時，取消樓市降溫措施後，樓市成交數目的反彈，以及企業的股息支付和融資活動，可能在未來幾個月推動貸款需求和港元利率上升。(bn)