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股份推介
港股第四季仍欠動力，友邦盈利能力能仍值收集
建議 : 長線買入($70.00)
止蝕 : $60.00
目標 : $85.00
理由 :
友邦保險(01299)為亞太區最大泛亞獨立上市人壽保險集團，業務遍及亞太區18個市場，涵蓋人壽保險、意外及醫療保險、退休保障以及財富管理等服務。
集團上半年年化新保費按年增長14.4%至56.55億美元，儘管新業務價值利潤率下跌0.6個百分點，但仍處於57.1%之相對高水平。期內香港市場之新業務價值上升9.9%，至11.68億美元；中國內地市場增加26.1%，至9.37億美元，增長動力尤其強勁；其餘主要市場包括新加坡及馬來西亞均錄得增長，僅泰國市場微跌1.5%，反映集團亞太區業務具足夠抗逆力。
從估值角度分析，友邦目前市值約7250億元，上半年純利近43億美元，折算約335億港元，相對市盈率約12倍，估值較其以往平均為低。而與同行比較，友邦為唯一一家內含值低於股價之保險企業，即估值最高，主因其新業務價值利潤率冠絕同行，反映其受市場青睞，仍為行業長線首選。
走勢方面，友邦自3月高位90.17元見頂回落後持續整固，近日失守各條主要移動平均線，10天、20天、50天及100天線，現於74.6元至75.8元水平形成阻力。受大市拖累，股份單日急跌逾5%至69.9元，失守70元關口。惟技術指標顯示，其14天RSI已急跌至28.85之超賣水平，長線而言，友邦具收集價值，目標價85元，跌穿60元止蝕。《艾德金融執行董事 陳政深》
*筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
友邦(01299)基本面穩定，短線走勢料改善
建議 : 候低吸納($70.00以下)
止蝕 : $66.00
目標 : $80.00
理由 :
友邦保險(01299)業務集中在亞太區市場，基本面穩定。按固定匯率基準計，截至2026年3月31日止第一季度，新業務價值(NBV)上升13%至17.57億美元；泰國業務去年基數極高，不包括泰國業務的集團新業務價值增長則為22%。期內，新業務價值利潤率為56%，按年倒退1.8個百分點，年化新保費按年增加16%至31.52億美元。內地和香港繼續為集團們兩個最大的業務市場，於季內新業務價值均錄得逾20%的增幅。
今年第一季度，友邦保險香港業務的新業務價值增長為21%，該增長由本地和中國內地訪客客戶群所帶動，涵蓋代理及夥伴分銷兩個渠道，並受惠於友邦在去年下半年推出的旗艦產品。至於中國內地市場，今年第一季延續去年下半年的強勁勢頭，新業務價值增長26%。另外，集團已經展開新一輸17億美元股份回購計劃，截至2026年4月29日已累計回購5,670萬股普通股，已付總代價（扣除開支前）約為48.06億港元。
走勢上，目前失守各主要平均線，MACD熊轉牛差距，STC%K升穿%D線，宜候低70元以下吸納，反彈阻力80元，不跌穿66元可繼續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
※ 筆者無持有上述股份任何權益
＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
友邦(01299)基本面穩定，整固後有望再上
建議 : 候低吸納($81.60以下)
止蝕 : $76.50
目標 : $92.15
理由 :
友邦保險(01299)業務集中在亞太區市場，基本面穩定。按固定匯率基準，友邦2025年度新業務價值(NBV)創新高，按年增加15%至55.16億美元，新業務價值利潤率為58.5%，按年上升3.6個百分點，年化新保費上升9%至94.8億美元。去年度，集團稅後營運溢利每股上升12%至71.36億美元，同時產生的基本自由盈餘每股增加11%至67.65億美元。
香港業務為集團最大的市場，2025年的新業務價值增加28%至22.56億美元，佔新業務價值總額39%，其中本地客戶增長21%，而中國內地訪客客戶增長35%；新業務價值利潤率為58.5%，上升3個百分點。至於中國內地市場，去年新業務價值增加2%至12.4億美元，其中下半年強勁復甦，新業務價值增長加速至14%；這增長勢頭延續至2026年首兩個月，期內新業務價值按年增長超過20%。
董事會建議增派末期股息10%至每股144.08港仙，連同中期息，全年股息總額增加10%至每股193.08港仙。集團已批准新一輪17.43億美元股份回購計劃。走勢上，4月8日升至92.15元遇阻回落，失守多條主要平均線，MACD熊差距擴闊，STC%K續走低於至%D線，宜候低81.6元以下吸納，目標阻力92.15元，不跌穿76.5元可繼續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
※ 筆者無持有上述股份任何權益
＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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