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2023-11-17

高息股如何定義?(上)

  作為一個以收取股息為生的投資者,因此我對高息股非常敏感,加上多年的投資經驗,而且亦曾虧過大錢,令我不得不對高息股訂立一個高標準。整體來說,個人認為,被稱為「高息股」的股票有以下6個特性,這篇先講講頭三種。

 

 

1)管理層有願意分享的心

 

  正如我之前提過,上市公司決定派息很多時都是管理層自願的。若非因為有外來壓力,相信也絕對很難有足夠誘因令上市公司管理層發放良好的股息。就算管理層需要資金,也可以利用關連交易購買自己手上資產來套現,又或是直接向公司貸款,甚至利用回購方式來偷偷買回關連方的股份,而非採取派息去處理。所以如果管理層若非有願意和大家分享的心,派息自不然會變得不穩定,又或是非常低,所以挑選管理層的往績是非常重要。

 

2)上市時間要足夠長

 

  我個人認為,一間上市公司及管理層要經歷一個完整的短經濟周期,才可以有足夠的資料分析它是否一家可靠的上市公司,以及是否一個良好的管理層。而這個時間一般需要5年的時間。如果在這5年間,業務和派息上也盡量符合一個符合投資者期望的上市公司,若果遇上一個良好市場機會,股票的升值的機會及幅度便會很大。但若果他是由業績良好或管理層優秀的公司分拆出來,又或是一個著名的品牌,又或是訂定的派息比率計算出來的股息,相對股價也較高,相信這段觀察期可以減少。

 

3)派息8厘以上或高於定存3至4厘

 

  「高息股」的股息率都是因時而變,所以除了擁有一個固定標準外,也有一個浮動標準。若果是過往10多年的低息年代,這個標準可能只需要有5厘至6厘就算是足夠。但隨著近兩年不斷加息,現時做定期隨隨便便都有4厘,甚至大額的定期都有5厘以上的時候,這個標準也需要相應地提高,估計需要8厘才算是合格。若果利率有變化的話,相信利用高於定期利率3至4厘以上這個標準,相信也較為合適。

 

  老實說,「高息股」是一個非常值得討論的課題,除了有決定性質的指標外,也需要有量化的指標,絕非有只是留意股息。(上)

 

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