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11/10/2018

三個月前的預測成真

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  • 溫天納

    溫天納

    溫天納為資深金融及投資銀行家,現任投資銀行高層,為中國高校聯金融協會創會副主席、香港證券專業學會委員會成員及歷任中國人民大學商學院榮譽講座教授及交銀國際創始董事總經理,在過去20年當中在内地和香港曾獲多項券商和投行界的獎項。


    本欄每周四更新

    中環人

  今早筆者的電話響個不停,友人們記者們不斷致電筆者,告訴筆者自己三個月前的預測成真,港股終於跌穿25,500點(筆者執筆之際的情况)。

 

  筆者7月初接受媒體訪問,當時談到以自己在美國生活的經驗及認識的美國朋友所體會到,美國政府對中國的立場相當強悍,看似並非虛招。在過去數十年的大國博弈中,美國的強大都是建立於大國競爭的假設中,每場競爭都設定了博弈對象,無論是以往的前蘇聯、日本、歐盟等等。不過,當今真正被美國視之為威脅的,可能就只剩下中國。

 

  在三個多月前的訪問中,筆者預料港股將會下跌至25,500點,結果這在10月11日終於成真。回想三、四個月前,當時美國向多國挑起貿易戰,但全球都聚焦在中美兩國身上,除了因為中美兩國是全球最大的兩個經濟體外,美國對中國發起貿易戰的動機,並非單純是經濟原因,减少貿易逆差等,更包括了對中國崛起的壓制及封鎖,故貿易戰的規模及時間可能超出大家的估計。 

 

  筆者當時認為,最厲害的分析師,也無法掌握美國的立場與未來戰略,有關變化實在太過驚人。在今次中美貿易戰的博弈中,美國的焦點在於保持自己的競爭力,盡量壓制其他可威脅到美國的高端科技發展,美國眼看著中國這個貿易夥伴,從以往的「世界工廠」一步步向前「蛻變」發展,美國感受到龐大威脅,今次明顯就是以貿易戰為藉口,出招加以制止。 

 

  美國目前仍是環球資本大國的「一哥」,一舉一動對環球市場影響甚巨,其財金政策的影響絕對不可小看。是次不單是貿易戰層面,更是中美兩國在資本層面及科技層面上的「爭奪戰」,並非是中國减少對美國的貿易順差就可以解決,是世界兩大強國之間的未來命運之爭。

 

  美國若不惜損害自身經濟也要打壓中國的話,最壞的情況是中美兩國會發展成上世紀美蘇冷戰般,雖然從目前情況來看,爆發冷戰的機會並不大,惟肯定的是新的不明朗因素將會開始,未來一段長時間也難以解決。貿易爭端易解,但大國的環球話語權之爭難解,目前美國就是衝著《中國製造2025》計劃而來,美國與日本之間的貿易戰持續近10年,筆者預期中美之爭的時間點將會更長,牽涉面將會更廣。

 

「港元定存息率」大比拼 食息都要食得醒 https://goo.gl/i9KA4Y
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