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04/07/2019

如何化解香港目前的困境?

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  • 溫天納

    溫天納

    溫天納為資深金融及投資銀行家,現任投資銀行高層,為中國高校聯金融協會創會副主席、香港證券專業學會委員會成員及歷任中國人民大學商學院榮譽講座教授及交銀國際創始董事總經理,在過去20年當中在内地和香港曾獲多項券商和投行界的獎項。


    本欄每周四更新

    中環人

  7月1日晚上筆者應中央電視台國際台邀請討論香港回歸22年的發展及近期的一些形勢,其後筆者再接受部分內地央媒的訪問,討論香港未來的發展及如何化解目前的困難。

 

  近期,筆者也有與不少年青人討論過經濟方面的問題,香港的貧富懸殊問題的確日趨嚴重,本地年青人看似未能受惠,富的集中具備若干背景及優勢的人,本地年青人亦不甘心就此遠走高飛去「大灣區」發展,筆者以往亦曾討論過,以往的年青人回內地發展,一般是北京與上海,「大灣區」並不在雷達網當中。到了2019年,需要考慮內地的主觀及客觀大環境已經出現變化,本地年青人的競爭力,隨著大量內地海歸、港飄等等朋友回歸內地市場,本地年青人如何競爭呢?本地年青人在內地的黃金歲月已消逝。

 

  筆者成長的年代是香港本地文化、金融、經濟、旅遊、航運、貿易、娛樂雄霸東亞區的年代,國內外略為年長的一輩都會記得這些日子。不過,香港始終需要在新的道路上出發,緬懷過去是沒有用的。國家經濟發展一日千里,在新的台階上,如何平衡發展,如何發揮一國兩制的優勢相當重要。

 

  從香港問題轉回國際形勢,朝著一個較宏觀的角度去看,環球市場近期看似略有平復,中美貿易戰「暫時休兵」某程度上反映出在一定的時間節點內延遲加徵關稅,需要留意中美雙方實體經濟數據其實皆已受貿易戰影響而出現弱化。G20習特會落幕後,資本市場將回歸經濟基本面,因應環球經濟增長放緩,預料聯儲局仍會如期啟動預防性的減息,估計減息時點應在本月開始。

 

  在環球減息大門已開啟下,美、歐、日央行亦會保持貨幣寬鬆以支撐經濟成長,在這大環境下,美國國庫債券利率長期往下走趨勢保持不變。在減息的環境下,香港實行聯繫匯率,理論上香港的流動性亦會同步寬鬆。不過,因資金流出香港的情況仍存在,香港同步減息的機會不大,美國減息對香港資產市場的影響將大打折扣。

 

  在貿易戰方面,習主席和特朗普同意,中美雙方在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加徵新的關稅。兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。習主席強調,中方有誠意同美方繼續談判,管控分歧,但談判應該是平等的,體現相互尊重,解決各自合理關切。在涉及中國主權和尊嚴的問題上,中國必須維護自己的核心利益。習主席強調,中方希望美方公平對待中國企業和中國留學生,保證兩國企業經貿投資正常合作和兩國人民正常交流。 特朗普反應正面,對中國留學生釋出善意,表示美方希望通過協商,妥善解決兩國貿易平衡,為兩國企業提供公正待遇。美方將不再對中國出口產品加徵新關稅,希望中方能從美國增加進口。美方願同中方達成彼此都可接受的貿易協議。 

 

  上述大國領袖之言是否僅屬外交辭令?實在有待認證,需要留意,目前華為並未從美國的禁制名單中除名,看似中美博弈將會持續,筆者認為中美大國之爭將會成為未來環球局勢的常態,而時晴時雨的小插曲將會不斷出現,香港自身如何置身其中,需要好好思考。

 

「港元定存息率」大比拼 食息都要食得醒 https://goo.gl/i9KA4Y
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