• |
  • 極速報價
  • |
  • 會員
  • 產品服務 / 串流版
  • 設定
過往專欄
IC理財
IC理財打工秘笈樂活人生SME 解密「港」創業‧談管理心靈加油站「男」言之隱滾蛋吧,腫瘤花生味辦公室健康透視抗癌煮意知‧解醫學創業兵團匯對達人容我細說言歸政傳政經頑石不低頭為理發聲郎旋風薰香療法男士診症室抵玩自助遊句句有骨星座命理念力•氣功手機應用tips睛益求精嚴浩 LIKE!見微知著跟著陶冬找美食數碼潮人廣告有晴踏出退休第一步識食•惜食有種CEO叫做莊潮爆網事羅湖橋兩邊娛樂酷辣辣思歪思正十萬八千里樂本健‧教室特首選舉趣食60秒入廚101觀自然•觀香港有種生活政本清源心筆在妍維基解碼IT戰國誌煮酒論政今日趣聞馬壇.誌趣星期二周融愛瘋Apps美美道來大國崛起智醒日誌@中小企「營」刃而解Smart Buying甜品工房Education Calculator家事法庭升學信箱新手媽媽怪獸父母營營樂樂親子專題財富非常道謝國忠看勢獨唱團京城近觀原來如此乾坤挪移街坊食神Keyman森巴舞睇波LU文化導遊精神解碼抗癌兵團有營生活吾道崢廣見聞名家名畫商務英語型品薈我心中的米芝蓮歐洲直擊旅途中食得喜Leadership Coaching一哥教攝影心晴百態乳你同行專科專論人愛衣裝Word Discovery科技趨勢愛情故事投資達人政治擂台藝術投資秘笈抗癌點滴寵物情緣淘寶lization電影一線網絡鬼故主.管微博一分鐘管理娛樂有理進攻SAT古今名錶政‧經‧女人The Beauty Factor議會內外石油戰爭男女情色談金說匯風水環境學細味建築Green Hong Kong星光伴我行我吃過的米芝蓮A+孩子上海觀察京城札記鐵娘駕到食客三千創富新思維海外升學信箱Today's Web藝術投資世界在讀什麼-雷美華潮得起Business English飛越地球村紅酒情報職場物語股場琦手鑽石媒人Mei Ling好愛情‧壞愛情性治療師手記名牌女王嶺南人語醫美正當時黃金時代醫美正當時一份好工美麗不妥協上班纏下班逅

02/12/2019

牛熊證小貼士(一)- 收回價篇——戴正傑

  • 收藏文章
Text: 戴正傑

  相信不少讀者在電視上,都曾見過不同的發行商推介牛熊證。牛熊證屬於結構性產品,它們的背後都會有相應的掛勾資產(underlying assets),去決定牛熊證的價格。掛勾資產可以是指數,例如是恆生指數,或者是個別股票。此外,牛熊證亦具有槓桿效果,以「刀仔鋸大樹」——以小博大為賣點。值得留意的是,在投資牛熊證前亦需要了解清楚其背後的風險,以免誤中「地雷」。

 

 

  簡單來說,當掛勾資產價格上升時,牛證的價格會隨之上升;熊證則相反,在掛勾資產價格下跌時,熊證價格會向上。因此,預期掛勾資產價格上升時,會選取其牛證,反之預期掛勾資產價格下跌時就會選擇其熊證。

 

  而牛熊證的最大風險就在於,每一個牛熊證都會有一個收回價,即俗稱的「打靶價」,一旦掛勾資產觸及收回價,該牛熊證的交易即會被停止買賣,並按此計算投資者最終可獲得的剩餘價值。在此情況下,投資者一般只會獲得小部分,甚至是完全損失投資本金,難有「翻身」的機會。

 

  因此,挑選牛熊證,在考慮其回報之餘,亦需重點在於考慮牛熊證的收回價格水平,除非投資者已有被「打靶」(即牛熊證觸及收回價被終止買賣)、甚至損失全數本金的準備,否則可揀選收回價與掛勾資產現價有一定距離的牛熊證。

 

  筆者建議投資者如買入牛熊證後亦需要緊貼市況,要較頻繁地留意掛勾資產價格,以防牛熊證被「打靶」,同時需要留意盡量不要「坐貨過夜」,即持貨橫跨交易日,這是由於當遇上翌日掛勾資產價格出現大幅的裂口高開/下挫時,牛熊證或會在開市後立即被「打靶」,失去操作的空間而造成損失。

 

  下期將會繼續分享牛熊證小貼士(二),解構牛熊證的回報特性。

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

全新直播節目《hot talk 1點鐘》強勁嘉賓陣容 擴視野 添智慧 ► 即睇

我要回應

你可能感興趣

  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生