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26/01/2016

退休投資精明組合

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Text: 曾智華

   近日股市「大減價」,又出現退休投資組合掃貨良機。

 

  退休投資,一定要揸穩如泰山的鐵股。最理想的,有兩大特點:(一)與政府政策有關及(二)受政府政策保護。

 

  包括:中電(00002)、中華煤氣(00003)、電能實業(00006)、港鐵(00066)、國泰航空(00293)、香港交易所(00388)。以上所有公司,皆受政府保護,任何外來者欲打入同一行業分一杯羹,幾乎絕不可能。例如,香港怎可能有第三間大型電力公司或第二間煤氣公司?莫說投資方面必須天文數字,更重要,涉及政府需要改變環保政策及土地政策去配合,根本沒有可能。於是,「兩電一煤」,就有了變相的獨有優勢。加上,再有利潤保證條款(煤氣公司除外),只要經營得法,不改變業務重點,不胡亂開拓市場,這樣,年年賺穩定利潤,幾乎是必然的。這類股票,真的可以揸個天長地久,當大市向下調整,甚或陷入恐慌性拋售時,就是掃貨良機。相信,2016年會有不少機會,大家留神。

 

  另外,港交所及國泰航空,亦幾乎是獨市生意。前者法例規定為唯一莊家,任何股票或相關投資,都要向其「進貢」,過水濕腳。兼且,球證及球員身份集於一身,執法係佢,打波又係佢,「有佢講冇人講」,只要市好,怎不豬籠入水?

 

  國泰航空呢,(又稱「惡哂航空」),因是「香港的航空公司」,國際機場最好的位置,航班最好的升降時間,全被國泰/港龍二為一體霸佔,其他公司甚難直接競爭,加上國泰管理層質素,在全球航空公司中排名素來屬前三位,盈利能力亦是最高之一,故此,亦是凡低必吸的「退休佳選」。

 

  但論優質,以上五隻,應該不及一隻領展(00823)好。因為,領展前身是政府房屋署管轄的屋邨商場及停車場。眾所周知,公務員奉行「不求有功但求無過」工作原則,兼且,對營商一竅不通,所以,任何落在公務員手中的商業項目,其盈利潛藏,必定未被開發。我曾為公務員30多年,亦多番與房屋署職員交手,早了解屋邨商場及停車場的不濟管理,淹沒了不少「金蛋」。

 

  所以,當領匯(領展前身)一上市,已決定只買不賣,用作退休投資組合中的柱躉。第一批入貨的已有十年光景,連利息至今已升值六倍。此股特質為沒有大股東操控,無人可以出蠱惑,派息比率有規定,所有運作及物業出租情況透明,令投資者百分百放心。還有,以其持有的物業及停車場看,現今股價仍未反映真正市價!

 

 

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